Empresas ahora ven con pesimismo la economía peruana para los próximos meses

El fenómeno El Niño ya está aquí: ya se sienten las primeras grandes lluvias, ha aumentado el precio de algunos alimentos y el gobierno ya se mueve para prever el impacto económico en las familias peruanas.

Así, ya en la última Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del BCRP (de fines de octubre) han caído las expectativas empresariales. Esto es la opinión y proyección que tienen las empresas sobre diversos aspectos macroeconómicos.

La caída más importante, así, ha sido sobre cómo ven la economía peruana las empresas en el país. A pesar de que en otros aspectos las bajas no hacen que estas expectativas salgan del margen positivo, sí por primera vez la visión sobre la economía cae al tramo pesimista.

Expectativas sobre la economía peruana

“En octubre de 2026, la mayoría de los indicadores de situación actual y todos los de expectativas disminuyeron, pero se mantienen en el tramo optimista, excepto el nivel de demanda con respecto a lo esperado y el de economía a 3 meses. Dieciséis indicadores de un total de 18 se ubicaron en el tramo optimista”, señala los resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas que realiza cada mes el BCRP.

Por un lado, las expectativas sobre la economía a 3 meses se ubican en 49,5 puntos a octubre de 2026 (la cifra fue de 57,3 en agosto y 56,8 en setiembre), con lo que ingresan al tramo pesimista. A 12 meses también caen, pero siguen en el tramo optimista: la expectativa se situó en 63,1 puntos (68,1 en agosto y 67,6 en setiembre).

¿Y qué piensan de su sector las empresas? En esta lado, las expectativas bajaron a 51,9 puntos en octubre (56,5 en agosto y 56,1 en setiembre). A 12 meses, el indicador fue de 62,4 puntos (67,3 en agosto y 66,7 en setiembre).

Por otro lado, las empresas también ven su propia situación peor, menos positiva. Las expectativas sobre la situación de la empresa a 3 meses se ubicaron en 53,8 puntos en octubre (60,5 en agosto y 59,0 en setiembre). A 12 meses, el indicador llegó a 65,7 puntos (70,3 en agosto y 68,1 en setiembre).

También se sugiere que ven un mercado con menor demanda de sus productos, dado que las expectativas sobre esto a 3 meses se situaron en 59,3 puntos en octubre (62,7 en agosto y 63,1 en setiembre). A 12 meses, el indicador fue de 67,5 puntos (71,2 en agosto y 71,7 en setiembre).

En menor medida han caído las expectativas sobre la contratación de personal. A 3 meses llegaron a 54,9 puntos en octubre (56,5 en agosto y 55,8 en setiembre). A 12 meses, el indicador se ubicó en 62,3 puntos (64,9 en agosto y 64,6 en setiembre).

Mientras, sobre la inversión de la empresa a 3 meses las expectativas fueron de 54,8 puntos en octubre (56,3 en agosto y 55,2 en setiembre). A 12 meses, el indicador llegó a 64,2 puntos (65,3 en agosto y 66,0 en setiembre).

Inflación, PBI y dólar

Como se sabe, la encuesta consulta a analistas económicos, a empresas del sistema financiero y a empresas no financieras. ¿Cómo ven estas la inflación? Sin duda se espera que suba.

• Analistas económicos esperan una inflación de 4,40% a fines del 2026 (la proyección fue de 4,00% en agosto y 4,20% en setiembre)
• Sistema financiero espera una inflación de 4,50% a fines del 2026 (la proyección fue de 4,00% en agosto y 4,00% en setiembre)
• Empresas no financieras esperan una inflación de 3,52% a fines del 2026 (la proyección fue de 3,00% en agosto y 3,48% en setiembre).

Por el lado del crecimiento del PBI, no hay muchas correcciones de las expectativas a mayor baja:

• Analistas económicos esperan un crecimiento de 3,1% para el 2026 (la proyección fue de 3,2% en agosto y 3,2% en setiembre)
• Sistema financiero espera un crecimiento de 3,2% para el 2026 (la proyección fue de 3,2% en agosto y 3,2% en setiembre)
• Empresas no financieras esperan un crecimiento de 3,2% para el 2026 (la proyección fue de 3,2% en agosto y 3,2% en setiembre).

Finalmente, sobre el precio del dólar, esperan que el tipo de cambio sí sea un poco más alto que antes, hacia fin de año. Se debe apuntar que esta consulta fue antes de la subida de la última semana.

• Analistas económicos esperan un dólar a S/ 3,38 a fines del 2026 (la proyección fue de S/ 3,39 en agosto y S/ 3,37 en setiembre)
• Sistema financiero espera un dólar a S/ 3,40 a fines del 2026 (la proyección fue de S/ 3,35 en agosto y S/ 3,35 en setiembre)
• Empresas no financieras esperan un dólar a S/ 3,40 a fines del 2026 (la proyección fue de S/ 3,40 en agosto y S/ 3,40 en setiembre).