El fondo soberano noruego, dotado con 1,8 billones de dólares y destinado a ayudar al gobierno de Noruega a gestionar los ingresos procedentes de sus reservas de petróleo y gas, está siendo instado a invertir en fabricantes de armamento a medida que el entorno de seguridad en Europa se vuelve más sombrío.
El Norges Bank Investment Management se ha mantenido al margen de ciertas empresas de defensa y armamento por considerar que violan sus normas éticas.
El fondo, con sede en Oslo, mantiene una larga lista de unas 250 empresas que excluye de sus inversiones, entre ellas gigantes de la defensa como Boeing, Airbus, BAE Systems y Lockheed Martin.
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Otras empresas han sido excluidas por corrupción, fabricar productos nocivos como el tabaco o causar daños medioambientales.
Sin embargo, a medida que Europa entra en una nueva era de valerse por sí misma en todos los asuntos, incluida la seguridad, los dos partidos políticos de la oposición instan al gobierno noruego a reconsiderar su prohibición de tales industrias.
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“Nos enfrentamos actualmente a la crisis de seguridad más grave desde la Segunda Guerra Mundial. Hay una necesidad urgente de aumentar la inversión en la industria de defensa occidental para salvaguardar nuestra propia seguridad y la de nuestros aliados”, dijo Tina Bru, líder adjunta del partido Conservación de Noruega, a Fortune a través de un correo electrónico.
“Es ilógico que se prohíba al Fondo de Pensiones de Noruega invertir en las mismas empresas a las que el Gobierno compra a través del presupuesto estatal”.
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El consejo ejecutivo del Norges Bank, compuesto actualmente por nueve miembros, toma las decisiones sobre las exclusiones. El fondo soberano noruego, dirigido por su Consejero Delegado Nicolai Tangen, es el mayor del mundo en su género y ha supervisado dónde vierte Noruega sus inversiones en los últimos 27 años. Ha hecho hincapié en la inversión responsable a la hora de respaldar empresas.
El fondo posee el equivalente al 1,5% de todas las acciones de las empresas cotizadas del mundo, con participaciones en casi 9.000 de ellas. En 2024 registró un beneficio récord de 222.000 millones de dólares, gracias al buen comportamiento de los valores tecnológicos.
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¿Nuevo orden mundial, nuevas inversiones noruegas?
La presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, calificó el mes pasado el panorama de la seguridad en Europa de “trascendental y peligroso”.
Europa ha sido testigo de una serie de acontecimientos recientes que han puesto la geopolítica y la seguridad en el centro de atención, ya sea la invasión de Ucrania por Rusia en 2022 o la señal del presidente Donald Trump de que Estados Unidos podría no proteger a sus aliados de la misma manera que antes. Esto ha obligado a replantearse las dudas del Gobierno noruego a la hora de aparcar dinero en el sector de la defensa.
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“Es hipócrita. Somos miembros de la OTAN, dependemos mucho de la seguridad que nos pueda dar Estados Unidos. Compramos equipos a las mismas empresas, pero no podemos invertir en ellas”, declaró Hans Andreas Limi, diputado del Partido del Progreso, uno de los partidos de la oposición, en una entrevista al Financial Times.
Ante estos cambios, Europa ha propuesto un plan de rearme de 840.000 millones de dólares que reforzará la seguridad del continente y reducirá su dependencia de los favores transatlánticos. A medida que crece la demanda de defensa, aumentar la producción supondría un “esfuerzo extraordinario” dados los “escasos arsenales” actuales, según un análisis del think tank Bruegel, con sede en Bruselas.
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Si se aplicara el plan de rearme, los países de la Unión Europea de 27 miembros, de la que Noruega no forma parte, tendrían que aumentar el gasto en defensa hasta el 1,5% de su PIB de media.
Bru señaló a Fortune que las restricciones a las inversiones en armamento están desfasadas, dado que se redactaron en 2004, cuando el panorama geopolítico era muy distinto.
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Las acciones de las empresas de defensa BAE Systems y Rheinmetall, ambas incluidas en la lista de exclusión del Norges Bank, se han revalorizado un 35% y un 115%, respectivamente, en lo que va de año.
(c) 2025, Fortune
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