El Banco Central encendió la aspiradora: absorbió $130.000 millones en tres días

Aunque el ministro de Producción, Dante Sica, fue el encargado de transmitir que al Gobierno "no le preocupa" la suba del dólar, las acciones del Banco Central parecen mostrar lo contrario. Sólo en tres días habíles de marzo absorbió el 8% de la base monetaria, es decir unos $ 130.000 millones de pesos.

El objetivo es reducir la cantidad de pesos que circula en la economía y así apagar el fuego que encendió al dólar en las últimas jornadas. Ante la suba de más de 4% que tuvo ayer la divisa, el titular del BCRA, Guido Sandleris, decidió actuar a fondo. Sólo ayer absorbió $ 60.000 millones vía Leliq, intensificando lo que ya venía haciendo en días previos.

Esta verdadera "aspiradora" de pesos generó un nuevo incremento de la tasa de interés, que paso del 50,5% a casi 51,8%. Nada fue suficiente, sin embargo, para detener al dólar que alcanzó un nuevo máximo, superando el nivel al que había llegado el 28 de septiembre. Luego de subir 4,1% cerró a $ 43,41.

Un salto brusco del tipo de cambio era justamente lo que buscaba evitar la política que venía implementando el BCRA, en sintonía con el FMI. Si bien no ven con malos ojos el deslizamiento del dólar para evitar otros episodios de atraso cambiario, la idea era evitar bajo todo punto de vista los movimientos espasmódicos como los que se produjeron durante la crisis cambiaria de 2018.  Sin embargo, eso fue exactamente lo que pasó ayer.

En apenas tres días de marzo, el dólar ya subió 8,4%. Una de las preguntas que se hacían los inversores ayer era hasta dónde puede seguir la escalada. Un aspecto que permite cierto margen para el optimismo es que la suba de los últimos minutos registrada ayer fue posible con escasas operaciones. Fueron apenas siete millones de dólares de demanda los que generaron un incremento sobre el cierre de la rueda de 80 centavos.

La mirada también está puesta en las tasas de interés. Si bien están acompañando la suba de la divisa, da la sensación que se vuelve a correr detrás de los acontecimientos. No son pocos los que sugieren que en breve deberá llegar a la zona de 60%. El objetivo es que los bancos también eleven los rendimientos de los plazos fijos a por lo menos el 45% anual. A esa tasa, hubo fuerte aumento de los depósitos en pesos.

El Gobierno mantiene la expectativa que la liquidación de dólares por la cosecha de maíz y soja sea clave para calmar al dólar. Y es probable que ello suceda a medida que marzo vaya llegando a su fin.

Sin embargo, en el equipo económico también reconocen que la evolución del tipo de cambio dependerá mucho de lo que suceda con el dólar a nivel internacional: no sólo contra el euro y otras monedas desarrolladas, sino especialmente contra monedas emergentes: "Mientras siga la caída de monedas en el mundo, no va a ser fácil evitar la depreciación del peso", reconocen en Hacienda.

Seguí leyendo: