¿Dólar a la baja? Lo que está pasando internacionalmente y cómo impactará al sol peruano

El precio del dólar parece mantenerse alrededor del S/3,46 este marets 24 de marzo en Perú. Como se recuerda, la semana pasada la divisa cerró pasando el S/3,48, y ayer cerró con nueva baja en S/3,4610, retrocediendo 240 puntos con respecto al cierre del día viernes.

¿A qué se ha debido esta volatilidad del tipo de cambio? En el periodo del 11 y el 18 de marzo el índice del dólar subió 0,9 por ciento luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantuviese inalterada las tasas de interés en medio de una creciente incertidumbre por la guerra con Irán y su impacto en la inflación en ese país, según reveló el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) en su análisis semanal.

Sin embargo, ya a este lunes el tipo de cambio bajó. Gianina Villavicencio, gerente de intermediación de Divisas en Renta4 SAB, resaltó que, a nivel global, el dólar estadounidense presentó una leve caída después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, anunciara que no atacaría durante cinco días infraestructuras energéticas en Irán y anticipo un posible acuerdo debido a que el aumento de los precios de la energía eleva la inflación. Sin embargo, Irán negó que haya negociaciones con EEUU y aseguró que el estrecho de Ormuz continuará cerrado.

El dólar se depreció al inicio del año

Con la presentación del primer reporte de inflación del año, el BCRP también publicó el documento que amplía en la situación del Perú en estos primeros meses del año.

“En enero prevaleció un alto apetito de riesgo global apoyado por la moderación de la inflación en economías avanzadas, resiliencia de la economía de EUA y condiciones financieras favorables, luego de los recortes de tasas de interés de 2025″, explicó el BCRP.

¿A qué llevó esto? Los precios de los activos de mayor riesgo relativo subieron, especialmente de las acciones de sectores tradicionales, mientras que el dólar se depreció de forma generalizada. Asimismo, los altos precios de commodities, que en algunos casos alcanzaron nuevos máximos históricos, fueron un factor adicional que benefició la demanda por activos emergentes. Así, en enero se registró el nivel más alto de ingreso de flujo de capitales de no residentes en las últimas dos décadas.

“Esta tendencia se moderó hasta mediados de febrero y luego revirtió en marzo. Se registró un incremento significativo de la volatilidad en los mercados financieros producto de la incertidumbre en el plano comercial y geopolítico, y de las preocupaciones sobre la independencia de la política monetaria de la Fed”, agregó la entidad en su análisis.

Dólar emprendió subida

Pero luego de esto, el dólar subió. “Al cierre del presente Reporte, los mercados financieros están siendo afectados por el aumento de las tensiones geopolíticas entre EUA, Israel e Irán. Así, en la primera quincena de marzo, los precios de la energía han registrado alzas significativas y las bolsas tuvieron una caída generalizada producto de la mayor aversión al riesgo (el índice VIX subió hasta los 28 puntos y se movió alrededor de esos niveles) y expectativas de que la Fed aplace un nuevo recorte de las tasas de interés hacia fin del año, resalta el reporte.

A esto se le suma que la demanda por bonos soberanos cayó producto de los temores de presiones inflacionarias, lo cual reduce el atractivo de los bonos, por lo que el dólar se recuperó y acentuó su tendencia alcista. “En consecuencia, los ingresos de capitales hacia los países emergentes se moderaron en febrero y salieron en marzo de forma agresiva (el mayor mes de salida de capitales desde la pandemia)”, resumió la entidad.

Ahora, el dólar se encuentra más alto que al inicido del año, y el sol peruano retrocedió en su apreciación. Pero si el conflicto en Medio Oriente cesa completamente, el dólar bajaría nuevamente, lo que haría que el sol se aprecie. Sin embargo, aún no hay nada dicho.