Guía para invertir en criptomonedas sin perder la cordura

Siempre ha habido muchas razones para que los inversores prudentes se mantengan alejados de los mercados de criptomonedas. La más obvia son las estafas rampantes, continuas y ampliamente publicitadas. Éstas contribuyen a episodios de volatilidad salvaje que han llevado a todo el mercado a desplomarse más del 80% en numerosas ocasiones.

También está la precaria situación legal de las criptomonedas: el último gran repunte del Bitcoin, la mayor divisa digital, es uno de los activos con mejor rendimiento de la última década, eclipsando fácilmente al oro y al S&P. Su precio ha pasado de 325 dólares en enero de 2015 a su máximo a principios de este año, lo que supone una subida de aproximadamente 300 veces.

Para entender cómo un criptoactivo podría contar como blue chip -un término que se utiliza en bolsa para referirse a las acciones de empresas sólidas y estables- es útil comprender que cada blockchain -como cada empresa- viene con una narrativa que explica por qué es valioso y probablemente seguirá siéndolo.

En el caso de Bitcoin, la narrativa es intuitiva y fácil de explicar. La criptomoneda original es un depósito de valor para los inversores a largo plazo - «HODLers» en la jerga de las criptomonedas- que confían en que el valor de Bitcoin, cuya oferta está limitada a 21 millones de monedas, no se verá afectado por gobiernos derrochadores o bancos centrales que imprimen dinero. Es similar al papel que desempeña el oro en algunas carteras. El estatus de Bitcoin como «oro digital» no ha hecho más que crecer a medida que más empresas e incluso Estados-nación lo han incorporado a sus balances. Estados Unidos se convirtió en el último de ellos cuando el presidente Trump anunció la creación de una reserva estratégica de Bitcoin.

En cuanto a Ethereum, en términos narrativos, es un ordenador versátil y de acceso global que permite a los usuarios llevar a cabo una amplia gama de tareas, como el seguimiento de la cadena de suministro y el registro de títulos mediante los llamados contratos inteligentes. Solana se presenta como un Ethereum más nuevo y rápido. Uniswap y Aave, por su parte, son líderes en finanzas descentralizadas, o DeFi, que describe una sofisticada tecnología para el comercio autónomo. En otras palabras, estas monedas están vinculadas a cadenas de bloques que impulsan actividades comerciales legítimas y generadoras de valor, y cuanto más útiles sean, más aumentará su valor.

Las narrativas, por supuesto, no deberían ser el único criterio para invertir, como le dirán los accionistas quemados en empresas fraudulentas como Theranos o Enron. Incluso el más insípido de los proyectos blockchain tiene legiones de promotores interesados que utilizan las redes sociales, podcasts y YouTube para animar a monedas sin valor.

Antes de comprar, es mejor dedicar tiempo a leer por qué se inventó una criptomoneda determinada y si está logrando lo que se propuso. Es especialmente útil tener en cuenta qué parte de la oferta de una moneda está controlada por personas con información privilegiada -a menudo, consultores o vendedores que ayudaron a lanzar la moneda- que podrían sacar provecho y lanzarla al mercado si el precio sube; y, en el lado positivo, ver si una blockchain tiene una comunidad activa de desarrolladores que añaden contribuciones técnicas.

Hay otra táctica que los compradores pueden tomar del libro de la inversión tradicional, una que reduce la exposición a la volatilidad de los precios: comprar varias sumas pequeñas a lo largo de un periodo de tiempo, y estar preparado para mantenerlas en un horizonte a largo plazo. En palabras de Pakman: “Promedie el costo en dólares durante tres meses, y luego no lo toque durante cinco años”.

Por último, a los inversores ocasionales les resultará mucho más fácil comprar criptodivisas ahora que grandes gestores de activos como BlackRock ofrecen acciones de Bitcoin y Ethereum en forma de fondos cotizados en bolsa disponibles en plataformas de corretaje convencionales.

La compra de criptomonedas en forma de ETF conlleva una comisión de gestión anual, aunque modesta, que los inversores no tendrán que pagar si compran criptomonedas directamente a través de una plataforma como Coinbase o Robinhood. La conclusión es que añadir algo de cripto a la cartera sigue sin ser para los débiles de corazón, pero no tiene por qué ser una temeridad

Memecoins: una fuerza cultural y una inversión terrible

Cuando el consejero delegado de Coinbase, Brian Armstrong, publicó una foto de su boda en octubre, los usuarios de criptomonedas se apresuraron a celebrar la ocasión creando criptomonedas rivales dedicadas a un perro blanco y esponjoso que aparecía en la foto con los novios. Una facción, declarando que el nombre del perro era Russell, lanzó un token con ese nombre, inundando las redes sociales con memes del Akita Inu. No, no, insistió otra facción: El nombre del perro era Hashbrown, dijeron, publicando un torrente de memes similares.

Si esto suena ridículo, lo es. Pero también es mucho dinero. Durante el breve transcurso del debate Hashbrown vs. Russell, los especuladores subieron el valor de la pareja de monedas a más de 10 millones de dólares. Es sólo un ejemplo del fenómeno memecoin, uno de los rasgos definitorios del mercado alcista de criptomonedas más reciente.

La idea de estas monedas, que suelen lanzarse en respuesta a un momento fugaz de la cultura pop y se sustentan en el revuelo de las redes sociales, no es nueva: la memecoin original, Dogecoin, debutó en 2014. Pero en los últimos dos años, plataformas como Pump.fun han facilitado la creación y distribución de nuevas criptomonedas en cuestión de minutos.

A diferencia de la pequeña familia de “blue chips” de las criptomonedas, las memecoins no tienen utilidad ni flujo de caja futuro, lo que las convierte en pésimas inversiones. Pero eso no ha impedido a los jugadores impulsar algunas monedas hasta valores estratosféricos. A mediados de marzo, monedas relativamente nuevas como Bonk y Fartcoin habían acumulado valores de mercado respectivos superiores a 800 y 200 millones de dólares, mientras que Dogecoin valía más de 25.000 millones de dólares.

Las memecoins son muy volátiles, incluso para los estándares de las criptomonedas. En particular, la memecoin del presidente Trump alcanzó una capitalización de mercado de 15.000 millones de dólares tras su lanzamiento en enero, antes de caer a 2.000 millones en marzo. Mientras tanto, la moneda Melania, en honor a la primera dama, pasó de más de 2.000 millones de dólares en su lanzamiento a cerca de 300 millones de dólares en la actualidad, en parte debido al «sniping», un término que describe a personas con acceso a información privilegiada que adquieren gran parte de la oferta de una moneda al principio de su lanzamiento y luego la descargan en inversores minoristas desprevenidos cuando su valor alcanza su punto máximo.

En cuanto a las monedas de perro de Armstrong, Russell (nombre correcto del perro) sigue valiendo más de un millón de dólares, mientras que Hashbrown ha corrido la misma suerte que la mayoría de las memecoins: Ahora no vale nada.

(c) 2025, Fortune