La Fed se reúne sin perspectivas de recortes de la tasa de interés y con un ojo puesto en las presiones de Donald Trump

La Reserva Federal de Estados Unidos inició este martes su encuentro mensual con la expectativa de mantener sin cambios el rango de tasas de interés de referencia en el nivel actual de entre 3,5 % y 3,75 %. La entidad, que considera su política monetaria en un punto neutral, busca enfrentar la presión inflacionaria y la debilidad relativa del mercado laboral, mientras crecen las tensiones políticas con la administración de Donald Trump.

Analistas y economistas coinciden en que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) optará por la cautela, tras haber realizado tres recortes consecutivos de un cuarto de punto en 2025. Las actas de la última reunión reflejan una postura mayoritaria para mantener el rango objetivo sin variaciones durante los próximos meses. El presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó tras el último encuentro que el organismo está “bien posicionado para esperar y observar cómo evoluciona la economía” antes de tomar nuevas decisiones.

Las proyecciones del mercado apuntan a que cualquier ciclo adicional de recortes podría postergarse hacia finales de 2026. Erik Weisman y Kish Pathak, economista jefe y analista de renta fija de MFS Investment Management, subrayaron que el mercado laboral “está débil, pero no se está hundiendo”, y describieron la desaceleración inflacionaria como un proceso lento, influido por los aranceles impuestos por Trump. La persistencia de dudas sobre el impacto de las restricciones migratorias en la oferta laboral y la inflación salarial refuerza la prudencia de la Fed.

El desempeño del Producto Interno Bruto (PIB) en el tercer trimestre del año pasado, con un crecimiento anualizado de 4,4%, y las previsiones sólidas para el cierre de 2025, otorgan margen a la institución para mantener su estrategia. Al mismo tiempo, la inflación continúa por encima del objetivo oficial, con un incremento de precios del 2,8% interanual en noviembre, según el indicador preferido de la Fed.

La reunión de la Fed se produce en un contexto de presión inédita desde la Casa Blanca. El presidente Trump reiteró este martes su deseo de “ver bajar los tipos”, mientras se espera que anuncie en breve a su candidato para presidir la institución, tras el vencimiento del mandato de Powell en enero. Entre los nombres mencionados figuran el exgobernador Kevin Warsh y el asesor económico Kevin Hassett.

La independencia de la Fed ha sido puesta a prueba por recientes acciones judiciales y políticas. El Departamento de Justicia citó a Powell en una investigación penal relacionada con una remodelación de la sede por 2.500 millones de dólares, un hecho sin precedentes para un presidente en funciones de la entidad. Powell calificó las citaciones como “pretextos” para castigar a la Fed por no recortar los tipos como exige Trump. Además, la Corte Suprema evaluó la posibilidad de que Trump destituya a la gobernadora Lisa Cook por supuestas irregularidades hipotecarias, aunque ninguna decisión se ha tomado aún.

A pesar del clima de presión política, varios economistas, como Michael Gapen de Morgan Stanley, sostienen que la Fed continuará guiándose por criterios económicos. Los funcionarios del banco central han señalado que, salvo un deterioro marcado en el empleo o un repunte del desempleo, no se prevén recortes adicionales a corto plazo. Las expectativas en Wall Street apuntan a solo dos recortes de un cuarto de punto durante el año, mientras que la estabilización del mercado laboral y el posible repunte del crecimiento refuerzan la postura de espera de la Fed.

(Con información de AFP, EFE y AP)