El último Informe Monetario del Banco Central correspondiente a diciembre de 2018 mostró con claridad los efectos de una política que desde octubre se tornó astringente, como estrategia para domar a un tipo de cambio que en el curso del tercer trimestre parecía no encontrar un techo.
El resultado fue una generalizada escalada de las tasas de interés, con niveles que en general superaron a la inflación de los 12 meses previos (es la que el mercado toma como referencia, porque la proyectada ha sido siempre incierta y se basa más en expresiones de buenos deseos que en fundamentos de la economía), y que ha llevado a una generalizada baja del crédito y de los depósitos para transacciones.
Con una tasa de inflación que se estima cerró en el rango de 48% respecto de un año antes, la cantidad de dinero en poder del público apenas subió 4,5%, en términos reales significó una contracción del 29,4% en su capacidad de compra.
Mientras que el agregado para transacciones, con la suma de los depósitos a la vista, aumentó 16% en valores nominales, pero se redujo casi 22% ajustado por la inflación.
Semejante astringencia de la oferta primaria de dinero que llevó a la consecuente caída de la demanda, por el torniquete que impuso el Banco Central para enfriar la economía como receta extrema para desalentar la compra de dólares, llevó a que la escalada de los diferentes tipos de interés, tanto para depósitos como préstamos, superara en general a la que registró el promedio de precios al consumidor, según el Indec.
Según los del Informe Monetario del BCRA, el promedio de tasas de interés en el sistema financiero excediera en diciembre de 2017 a la inflación de ese año sólo en 3 casos: el call interbancario; para adelantos de fondos en cuenta corriente, y para los créditos personales. Un año después, esa relación se duplicó: se agregaron la de las colocaciones a plazo fijo a menos de 44 días y para inversiones superiores a un millón de pesos; y la cobrada en el descuento de documentos.
Mientras que la que se mantuvo por debajo fue sólo para el caso de los créditos prendarios, como consecuencia del derrumbe del mercado automotriz y de los planes de ahorro.
Una de las consecuencias de ese fenómeno fue la dolarización de carteras, incluso dentro de sistema financiero, y recibió el premio de no estar alcanzada la diferencia de cambio por el Impuesto a la Renta Financiera, frente al castigo que recibió el ahorro a plazo en pesos en bancos porque las tasas reales fueron muy modestas.
Seguí leyendo:
Últimas Noticias
Juicio a “Pity” Álvarez, en vivo: “Cristian sentía que si tenía un arma iba a estar protegido”, dijo el cura rockero
El padre César Scicchitano Tagle declaró que el cantante vivía con miedo, recibía amenazas y era frecuentado por un grupo de personas entre las que se encontraba Cristian Díaz, la víctima del homicidio. También aseguró que había visto armas entre quienes lo rodeaban
Melgar 0-0 Sport Huancayo EN VIVO HOY: minuto a minuto del partido clave por Torneo Clausura de Liga 1 2026
Se juega el primer tiempo. Ambos equipos llegan con objetivos importantes: el ‘rojo matador’ quiere retomar el liderato y el ‘dominó’ necesita consolidarse en los puestos de vanguardia. Sigue todas las incidencias
Luisa Fernanda W aclaró si estaba triste en las fotos de su boda con Pipe Bueno: “Solamente ve tristeza quien está triste”
La creadora de contenido defendió su felicidad tras los comentarios sobre su expresión durante la ceremonia, celebrada ante 500 invitados en la Catedral de Sal de Zipaquirá el 29 de octubre
Hermano de Carlos Manzo acusa a Grecia Quiroz de caer en contradicciones: “¿Qué más nos oculta?"
La Fiscalía mantiene abierta la investigación por el homicidio de Carlos Manzo con 34 detenidos y un avance del 90% en las indagatorias
Qué hacer en CDMX hoy lunes 2 de noviembre: últimos eventos gratis para la celebración de Día de Muertos en familia
Ofrendas, museos y calles con gente disfrazada ofrecen este lunes 2 de noviembre varios planes para celebrar el Día de Muertos en familia en la capital
