Semana financiera: el avance del blanqueo impulsó a la Bolsa local y mantuvo al dólar estable

El mercado bursátil continuó asimilando los datos positivos a disposición, como el avance a un buen ritmo del blanqueo de capitales, la sustentabilidad del equilibrio fiscal y también un arrastre positivo por la evolución de los índices de Wall Street.

Las acciones fueron las que “picaron en punta”, con nuevos precios máximos en el año, acompañadas con ganancias más moderadas por los bonos soberanos. En tanto, las cotizaciones alternativas del dólar se mantuvieron estabilizadas y lejos de los 1.300 pesos, en un mínimo desde junio.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires terminó el viernes en un récord nominal de 1.816.371 puntos. El panel de acciones líderes progresó 5,5% en pesos y 6,1% en dólares –según el “contado con liqui”– desde el viernes anterior. En el transcurso de 2024, el Merval anota una mejora 95,4% en pesos , mientras que en dólares el beneficio es de 51,9 por ciento.

“Nuestra tesis para la renta variable argentina es constructiva. Consideramos que más allá de los movimientos propios del mercado de toma de ganancias y bajas temporales, si el contexto internacional acompaña la tendencia de largo plazo es alcista y si el gobierno continúa mostrando resultados no hay razones para descartar romper máximos históricos en el mediano a largo plazo”, definió un informe del Grupo IEB (Invertir en Bolsa).

Los bonos en dólares también mejoraron en un rango del 3% al 4%, lo que llevó al índice de riesgo país de JP Morgan a un descenso de 83 enteros para la Argentina, en los 1.400 puntos básicos después de casi tres meses, desde el 19 de junio.

“Los activos domésticos extienden la firmeza que vienen exhibiendo en los últimos tiempos, incluso por momentos con independencia del contexto externo, dado que aún prevalece el entusiasmo de los inversores también por apuestas a partir de la expectativa por el blanqueo”, comentó el economista Gustavo Ber.

“A ello se suma una creciente valorización por los progresos del Gobierno en el ordenamiento de la economía, así como también la decisión del FMI respecto a su responsable para el país, lo cual abre especulaciones que ello podría allanar el camino hacia un acuerdo a corto plazo. Dicha positiva señal junto, a la descontada ratificación del superávit fiscal en el Presupuesto 2025 a presentarse, podría contribuir a extender el positivo momentum de los activos financieros”, continuó Gustavo Ber.

“El domingo el Presidente presenta el Presupuesto 2025 y vendría con una especie de cláusula gatillo donde si los ingresos caen, las partidas de gastos se ajustarán a la baja en la misma proporción. De esa forma se busca asegurar el equilibrio fiscal para el próximo año”, comentó el analista Christian Buteler.

El miércoles 11, el Indec difundió los datos de inflación para el mes de agosto, con la variación mensual de 4,2% y la interanual, del 236,7 por ciento. “Este último dato reflejó una aceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 4%. Era de esperar que esté cercano a la cifra anterior, pero no se anticipaba que iba a ser superior en 0,2%”, explicó Maximiliano Donzelli, manager de Estrategias de Inversión en IOL (InvertirOnline).

“La inflación acumula cuatro meses en el rango del 4%, un piso que parece difícil de perforar. El gobierno respondió al dato convalidando una suba de tasa de interés en la licitación de Lecaps por encima de las referencias de mercado secundario”, evaluó Consultatio Financial Services en un reporte.

“En contraste con el amargo dato de inflación, el Tesoro pudo sonreír tras salir airoso en tiempos complejos y de cambios. Enfrentaba vencimientos abultados ($6,97 billones) en un momento en el que el sector bancario está iniciando una migración hacia el financiamiento al sector privado, y aun así logró ‘rollear’ el total de los vencimientos. Además, consiguió seguir colocando a tasa fija por debajo del 4% mensual”, refirió GMA Capital.

El dólar libre finalizó operado a $1.265 para la venta en el reducido mercado marginal, con una caída de 15 pesos o 1,2% el viernes. De esta forma, concluyó el balance semanal con mínima ganancia de cinco pesos respecto de los $1.260 del cierre del viernes 6. Con un dólar mayorista que se encareció el viernes 1,50 peso a $962, la brecha cambiaria quedó en 31,5 por ciento. El tipo de cambio oficial ganó en la semana cuatro pesos o un 0,4 por ciento.

A lo largo de la semana el Banco Central acumuló un saldo negativo de USD 338 millones por su participación cambiaria, con ventas en cuatro de las cinco ruedas operativas. La entidad monetaria mantiene un saldo vendedor neto en lo que va de septiembre por unos 195 millones de dólares.

Pese a las amplias ventas oficiales en el segmento de contado, las reservas internacionales brutas cedieron solo USD 44 millones, a 27.419 millones de dólares. Contribuyeron al stock la apreciación de activos como el yuan chino y el oro.

Además en las últimas ruedas se está produciendo el ingreso de divisas que se encontraban fuera del sistema y que están adhiriendo al blanqueo de capitales. Aunque no hay información oficial sobre estos ingresos de dólares, la mejora en el stock de depósitos privados -que se refleja en las reservas por el incremento de los encajes- permite estimar un flujo de fondos relevante por este canal.