Semana financiera: el dólar libre subió 7% y alcanzó un récord de 800 pesos

En las semanas posteriores a las elecciones primarias se observó una tendencia cada vez más acentuada: una suba constante del precio de los dólares alternativos y un sell off que arrasó con los bonos soberanos y también a las acciones. Los activos bursátiles consumieron todo lo ganado en los últimos cuatro meses, en lo que se llamó el “trade electoral”.

El sesgo se confirmó en la última semana operativa de septiembre. El dólar libre se encareció 55 pesos o un 7,4%, a los 800 pesos para la venta. La divisa altgernativa tocó un récord intradiario de 805 pesos el viernes.

El dólar mayorista, prácticamente fijo desde el 14 de agosto, terminó a $349,95, con una brecha de 128,6% respecto de la cotización libre. “En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó diez centavos respecto del cierre del viernes pasado. En septiembre, el dólar en el MULC tuvo una pequeña caída, de cinco centavos”, detalló Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

La dolarización de carteras como cobertura contra la rampante inflación y la incertidumbre política a tres semanas de las elecciones presidenciales se hizo también evidente en los dólares financieros. Los crecientes volúmenes operados en el dólar MEP obligaron a una intervención de unos USD 30 millones diarios al BCRA para contener dicha cotización por debajo de los 700 pesos.

En tanto, el “contado con liquidación” para hacerse de divisas en una cuenta en el exterior tocó un máximo de 833 pesos el viernes con acciones y Cedear, valor que revela cuánto están dispuestos a pagar los agentes del mercado para proteger sus tenencias del acelerado deterioro de la economía doméstica.

El Banco Central compró a lo largo de la semana unos USD 12 millones en el mercado mayorista, una cifra que no cubrió el 10% de las reservas sacrificadas para contener al dólar MEP. La entidad monetaria encadenó el viernes 34 ruedas consecutivas con saldo a favor en el MULC, con el sostén de las liquidaciones del agro bajo la modalidad del “dólar soja”, un esquema que se va a mantener hasta el 25 de octubre.

“Esperamos que en octubre, con una menor liquidación de la agroindustria y una intervención del Banco Central que se va a tener que sostener en los dólares financieros, el mercado cambiario va a estar más ajustado y el Banco Central va a perder reservas”, explicó Martín Vauthier, director de Anker Latinoamérica.

“Argentina tendrá para fin de año USD 10.000 millones de reservas negativas. Incluso asumiendo que la deuda con China pasa al Tesoro, las reservas netas seguirán siendo negativas, de modo que la disponibilidad de divisas sería nula”, precisó un informe de la Consultora 1816.

El S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires quedó el viernes en los 562.568 puntos, con una suba de 1,7% en pesos respecto del viernes 22, pero una pérdida de 6,8% en dólares, ante el repunte del dólar “contado con liqui”, en su valor más bajo desde el 18 de mayo.

“A medida que nos vamos acercando a las elecciones generales puede darse un fenómeno como el que se dio luego de la devaluación en el que el mercado buscó cobertura en el equity argentino. Es por ello que nuestra cartera se basa en elegir los mejores vehículos para que dicha cobertura sea lo más eficiente posible”, estimaron los expertos del Grupo IEB (Invertir en Bolsa).

Los bonos en dólares acentuaron el sesgo bajista, con una pérdida promedio de 5% para los Globales con ley extranjera, y del 3% para los Bonares con ley argentina. En esa línea, el riesgo país de JP Morgan avanzó casi 200 unidades en la semana, para terminar en los 2.543 puntos básicos al cierre de las operaciones bursátiles del viernes.

“Los bonos siguen pesados y sin lograr levantar cabeza a pesar de las castigadas paridades - ya alcanzando niveles promedio del –USD 25– ya que continúan condicionando el clima de incertidumbre política y las preocupaciones respecto a los serios desequilibrios ‘macro’ y su dinámica a futuro”señaló el economista Gustavo Ber.

“Ocurre que todavía esperan definiciones sobre el escenario electoral, en medio de debates y encuestas que continuarán captando la atención, así como la posibilidad de que las elecciones otorguen espacio a generar consensos y al respaldo político para poder implementar rápidamente estrategias de convergencia fiscal, monetaria y cambiaria, dentro de un plan de estabilización integral, ya que inicialmente tendrá costos asociados”, agregó Ber.