El BCRA compró USD 200 millones en un mercado con escasas compras de los importadores

El monto operado en el segmento de contado del mercado mayorista alcanzó USD 279,8 millones, de los cuales el Banco Central se quedó con USD 199 millones o el 71,1%, con poco espacio para las compras del sector privado.

La entidad monetaria anota un saldo comprador total de USD 5.810 millones desde el lunes 11 de diciembre, inclusive. En lo que va de enero las compras del organismo acumulan USD 2.915 millones, con lo que ya constituye el mejor mes desde septiembre de 2022, cuando se lanzó la primera versión del dólar soja durante la gestión de Sergio Massa en el Ministerio de Economía.

El BCRA encadenó 32 días operativos con compras en la plaza mayorista. Esta es la racha más favorable para la intervención cambiaria del Banco Central desde las 34 sesiones operativas entre el 14 de agosto y el 22 de octubre de 2023.

El saldo a favor para el BCRA impulsó de manera marginal el crecimiento de las reservas internacionales, que avanzaron USD 11 millones, a USD 24.858 millones, el stock más alto desde el 17 de octubre de 2023. Estos activos mejoran bajo la nueva administración nacional en USD 3.650 millones desde los USD 21.208 millones del 7 de diciembre. Asimismo, en el transcurso de enero las reservas progresaron en 1.787 millones de dólares.

Gustavo Ber, economista del Estudio Ber, señaló que “con una racha compradora que no se toma respiro, las dudas respecto a la dinámica hacia adelante deberán postergarse hasta la próxima etapa de ingreso de importadores y una menor liquidación de exportaciones, lo cual podría ir morigerando la capacidad de acumulación de reservas. Aún cuando todavía existe una expectativa positiva respecto al avance de la Ley Ómnibus, las sucesivas idas y vueltas están otorgando una modesta mayor firmeza a los dólares financieros, un reacomodamiento que aún no debería ser percibido como una interrupción de la etapa de mayor calma cambiaria reciente, más allá de que próximamente se sumaría el desafío de enfrentar una menor demanda de dinero”.

“Ante una tasa real tan negativa y todavía faltando adentrarnos en el período de fuerte baja estacional de la demanda de dinero -en febrero se da la mayor caída intermensual-, el contado con liquidación podría seguir trepando. ¿Cómo podría reaccionar el equipo económico ante el ensanchamiento de la brecha? Si bien hay quienes creen que subir la tasa de interés a poco más de un mes de bajarla podría quitarle credibilidad al BCRA, consideramos que es la estrategia óptima en este momento de tensión. Adicionalmente, si la autoridad monetaria quisiera acelerar significativamente el crawling peg, actualmente en 2% mensual, para cerrar la brecha desde ‘abajo’ deberá en simultáneo subir la tasa de interés para evitar que se tense el MLC, ya que el costo de apalancamiento de los exportadores oscila en 7/9% mensual”, definieron los expertos de Portfolio Personal Inversiones.

Por otra parte, el BCRA realizará la semana que viene la quinta licitación de la Serie 1 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal), destinados a la cancelación de deuda de los importadores, con la expectativa de mejorar la aceptación que el instrumento obtuvo en la cuarta subasta.

En efecto, en la última licitación concretada la semana pasada, el BCRA adjudicó la totalidad de las ofertas recibidas por un valor nominal de USD 340 millones. Ese resultado no logró mantener el gran interés que el bono había despertado en la licitación previa, cuando se lograron colocar bonos por el equivalente a USD 1.179 millones, en lo que fue la rueda más exitosa hasta el momento.