Los controles no frenan la “fuga”: en 2021 creció la salida de dólares de la economía

Según el INDEC, la formación de activos externos del sector privado no financiero aumentó 5,5% el año pasado, a USD 360.082 millones. Unos USD 235.564 millones correspondió a billetes y depósitos

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Crecen las tenencias de dólares
Crecen las tenencias de dólares fuera del sistema

El INDEC difundió su informe sobre Balanza de Pagos, Deuda Externa y Posición de Inversión Internacional, un resumen sistemático de las transacciones económicas entre residentes argentinos y no residentes, desagregado en reservas internacionales y cuentas corriente, capital y financiera.

La cuenta corriente refleja el concepto de ahorro externo, es decir, el endeudamiento neto de una economía con respecto al resto del mundo.

El INDEC puntualizó que la formación de activos externos del sector privado no financiero, lo que vulgarmente se llama “fuga de capitales”, alcanzó al cierre del año pasado unos USD 360.082 millones, de los cuales, unos USD 235.564 millones correspondió a billetes y depósitos.

Los activos argentinos de residentes argentinos crecieron así unos USD 7.010 millones o 2% en el cuarto trimestre del año pasado respecto del primero. Asimismo, terminaron el 2021 con un incremento de USD 17.768 millones o un 5,5 por ciento.

En dos años de presidencia de Alberto Fernández, que coincidió con un estricto “cepo” cambiario”, la formación de activos externos del sector privado no financiero trepó en USD 24.705 millones o un 7,4 por ciento.

El principal concepto dentro de la formación de activos externos es el de tenencia de dólares en efectivo o en depósitos en el exterior, que creció en USD 2.278 millones o 1% en el último trimestre del año pasado, y un 2,8% o USD 6.336 millones en la comparación interanual. En los dos años de vigencia del último control de cambios, la fuga de depósitos según esta contabilidad alcanzó los USD 14.607 millones o un 6,6 por ciento.

Entre el 10 de diciembre de 2019 y el 31 de diciembre de 2021, los depósitos en dólares en efectivo del sector privado se redujeron en unos USD 2.200 millones, desde los USD 18.005 millones a los 15.756 millones de dólares. Según estas cifras se puede estimar que los privados compraron en bancos unos USD 12.000 millones en dos años, pero el sistema no consiguió retenerlos.

Hay que recordar que entre enero de 2020 y diciembre de 2021, con un cupo de USD 200, las “personas humanas” compraron un neto de USD 8.794 millones según el Balance Cambiario del Banco Central, sin contar la demanda de “Inversores institucionales y otros”. No obstante, los billetes salieron “por ventanilla” y los depósitos privados decrecieron.

Entre otros puntos, el ente estadístico señaló que la deuda externa bruta -donde engloba tanto pasivos del sector público como privado- alcanzó al cuarto trimestre de 2021 los USD 266.740 millones, un 0,1% por debajo de los USD 268.969 millones registrados en el cierre del tercer trimestre del año pasado.

El INDEC refirió que esta disminución se debió principalmente a la baja de la deuda del sector Sociedades no Financieras, Hogares e Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH), por 2.200 millones de dólares.

El endeudamiento de sociedades captadoras de depósitos disminuyó USD 452 millones. A su vez, esta reducción es compensada parcialmente por un incremento de la deuda del Gobierno general por USD 221 millones, Banco Central por USD 183 millones y de Otras sociedades financieras por 19 millones de dólares.

Al 31 de diciembre de 2021, el 61% de la deuda corresponde al Gobierno general; el 27%, a sociedades no financieras, hogares e ISFLSH; el 9%, al Banco Central; el 1%, a las sociedades captadoras de depósitos y el 1%, a otras sociedades financieras.

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