La economía española desacelera dos décimas y crece un 0,6% en el primer trimestre por el impacto de la guerra

La economía española registró un crecimiento del 0,6% en un primer trimestre del año marcado por el estallido de la guerra en Irán, una cifra que supone una caída de dos décimas respecto al periodo anterior. La fortaleza de la demanda interna fue la principal impulsora del Producto Interior Bruto (PIB), al aportar cinco décimas al avance, mientras que el sector exterior contribuyó solo una décima frenado por la incertidumbre en el escenario internacional geopolítico, según los datos de Contabilidad Nacional trimestral publicados este jueves por el Instituto Nacional de Estadística (INE), que confirman las cifras adelantadas a finales de abril.

Entre enero y marzo, el consumo de los hogares en España experimentó un crecimiento del 0,6%, tres décimas menos que en el trimestre anterior. Por su parte, el gasto público aceleró su ritmo hasta el 0,5% y las instituciones sin fines de lucro incrementaron su crecimiento al 2%. Este comportamiento en ambas partidas revela que el consumo interno sigue siendo la principal fuerza detrás de la evolución económica, aunque a un ritmo algo más moderado.

El Ministerio de Economía, Comercio y Empresa ha señalado que el consumo de los hogares se apoya en la solidez del mercado laboral, a pesar de las presiones inflacionarias derivadas de la guerra en Irán desde febrero. Según un comunicado emitido este jueves, “las medidas aprobadas por el Gobierno el pasado 20 de marzo están amortiguando el daño de este nuevo shock energético sobre hogares y empresas”. Por su parte, la inversión también mostró una desaceleración, con un avance del 0,4%, lo que representa la tasa más baja desde el tercer trimestre de 2024 y una caída de 1,7 puntos respecto al último trimestre de 2025.

El comercio exterior, el más afectado

Con el avance del primer trimestre, la economía española encadena veintitrés periodos consecutivos de crecimiento. Además, el PIB a precios corrientes alcanzó un nuevo máximo trimestral en este periodo, situándose en 437.288 millones de euros 2.172 millones más que la registrada entre octubre y diciembre del año anterior.

Todos los sectores económicos experimentaron crecimientos trimestrales, a excepción de la construcción, que se mantuvo estable. La agricultura registró el mayor incremento, con un avance del 3,3%, seguida por los servicios, que aumentaron un 0,8%, y la industria, que creció un 0,3%. En cuanto al sector exterior, las exportaciones disminuyeron un 0,6% respecto al trimestre anterior, cuando habían crecido un 0,7%. Las importaciones, por su parte, cayeron un 1%, lo que representa su mayor descenso desde el verano de 2023.

El crecimiento interanual sube al 2,7%

En términos interanuales, el PIB creció un 2,7% en el primer trimestre, una décima más que en el periodo anterior, gracias casi exclusivamente a la demanda nacional, que aportó 3,5 puntos, mientras que la demanda externa restó ocho décimas. El consumo de los hogares aceleró su crecimiento interanual una décima, hasta el 3,2%, mientras que el gasto público moderó su avance una décima, situándose en el 2,4%. La inversión aumentó un 5,6% interanual, aunque seis décimas menos que en el trimestre anterior, con subidas del 6,8% en productos de la propiedad intelectual y del 3,9% en bienes de equipo.

Analizando por sectores, el Ministerio liderado por Carlos Cuerpo resalta el crecimiento interanual del 6,3% en la construcción, que califica como “una señal positiva hacia delante”, así como la aceleración de los servicios, cuyo crecimiento ha pasado del 2,9% al 3,4% interanual. Además, el avance trimestral del 1% en la productividad por hora trabajada se considera desde Economía como “el mejor dato desde el arranque de 2025”, y el crecimiento interanual del 0,6% refuerza el ciclo de aumento de la productividad y récord en la creación de empleo.

Las importaciones y exportaciones caen también en tasa anual

En el sector exterior, las exportaciones moderaron su crecimiento interanual en 2,9 puntos, situándose en el 0,8%, mientras que las importaciones también desaceleraron, avanzando un 3,2%, más de 3 puntos por debajo del trimestre anterior. Este comportamiento revela un menor dinamismo del comercio internacional en comparación con el crecimiento impulsado por la demanda nacional.

El empleo, medido en puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, mantuvo su ritmo de crecimiento interanual en el 2,8%, igual que en el trimestre precedente. En términos intertrimestrales, el empleo creció un 0,8%, cinco décimas más que en el trimestre anterior. Las horas efectivamente trabajadas aumentaron un 2,1% interanual y descendieron un 0,3% respecto al trimestre previo, tras tres trimestres consecutivos de alzas. La productividad por puesto de trabajo equivalente a tiempo completo bajó un 0,1% interanual, sumando cuatro trimestres en negativo, aunque la productividad por hora trabajada subió un 0,6% interanual y un 1% trimestral, mostrando así el mejor comportamiento en más de un año.