Durante el feriado en la Argentina, sin actividad en la Bolsa de Buenos Aires, las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street registraron un comportamiento dispar a lo largo de la jornada. En la apertura predominaban las bajas en el grupo de papeles negociados en los mercados estadounidenses. Sin embargo, para el mediodía, la tendencia se había revertido, con una mayoría de subas impulsadas por un cambio en el clima internacional, que mostraba un mayor apetito por riesgo y una caída en los precios del crudo. Sobre el final de la rueda, la mayoría de los ADR de compañías argentinas terminó con números en rojo.
En la primera parte de la jornada, las cotizaciones de los ADR argentinos reflejaban un contexto de cautela, tras una semana previa marcada por tensión geopolítica en Medio Oriente. A las 10:30, 10 de las 19 acciones relevadas operaban en baja. La variación promedio era de -0,33%, con fuertes retrocesos en sectores vinculados a energía y finanzas.
En el inicio de las operaciones, el contexto internacional era mixto. Los mercados reaccionaban a los ataques cruzados entre Israel e Irán, y a las consecuencias potenciales sobre el precio del petróleo y la inflación global. Aunque el temor a una escalada bélica seguía presente, los activos de riesgo mostraban cierta recuperación.
Con el correr de las horas, los informes que sugerían que Irán estaba dispuesto a reanudar negociaciones sobre su programa nuclear y limitar el alcance del conflicto modificaron el tono de los mercados. A las 13:00, el escenario era marcadamente diferente para los ADR argentinos.
Los datos del cierre trajeron malas noticias. Las pérdidas más fuertes las sintieron BBVA (-3.3%), YPF (-2,2%), Central Puerto (2,1%) y Loma Negra (-2%). Solamente 6 de las 19 consiguieron una suba, empujada por Mercado Libre (3,5%) y Globant (1,9%). Sorprendió al mercado la suba de Bioceres, que llegó a estar 13% arriba y terminó con un alza de 10,2%.
Recuperación internacional y señales diplomáticas
La temporaria mejora en los papeles argentinos coincidió con un repunte de los índices bursátiles globales. A esa hora, el Dow Jones Industrial Average subía 1%, el S&P 500 ganaba 1% y el Nasdaq Composite avanzaba 1,3%. Este rebote tenía lugar tras conocerse versiones periodísticas según las cuales Irán habría manifestado urgencia por cesar hostilidades y retomar conversaciones nucleares, lo que atenuaba los riesgos de una expansión regional del conflicto.
En ese contexto, el precio del petróleo West Texas Intermediate bajaba 1,3%, cotizando a 72,04 dólares, un retroceso que reducía las expectativas inflacionarias generadas por la tensión en Medio Oriente. En jornadas previas, el crudo había llegado a subir hasta un 13% en menos de una semana.
La baja en el crudo ayudaba a estabilizar la inflación proyectada, lo que influía directamente en el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, que también se movían al alza. A las 13:00, el bono a 10 años operaba en 4,413%, el de 2 años en 3,954% y el de 30 años en 4,903%.
Esta suba en las tasas reflejaba la creciente atención del mercado sobre el riesgo inflacionario, más que sobre la seguridad geopolítica. La dinámica era similar a la observada durante el conflicto entre Rusia y Ucrania, cuando el mercado priorizó el efecto de los precios de la energía sobre los indicadores macroeconómicos.
Expectativas ante la Reserva Federal
Los operadores también seguían con atención los movimientos en la antesala de la reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos, prevista para este miércoles. Aunque no se esperaban cambios en la tasa de interés, las declaraciones del presidente del organismo, Jerome Powell, serían analizadas para evaluar cómo interpreta el banco central los últimos datos de inflación.
El mercado continuaba apostando a dos recortes de tasas antes de diciembre, con una primera baja posible en septiembre. Sin embargo, si los precios del petróleo volvían a subir con fuerza por nuevos episodios de conflicto, estas previsiones podrían alterarse.
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