La percepción sobre la mayor venta de dólares por parte del público en el arranque del año se confirmó a partir de los datos oficiales del mercado cambiario difundidos por el Banco Central. En enero y febrero hubo un total de 405.000 personas que vendieron dólares al tipo de cambio oficial, mientras que 233.000 compraron.
El dato fue aportado por el economista Santiago Bulat, socio de la consultora Inveq, quien además agregó: “Que haya más venta de dólares billete que compra solo pasó en el 17% del tiempo de los últimos 21 años”.
La información del BCRA refleja que la venta de “canutos”, es decir, pequeñas tenencias de dólares, fue muy amplia en la primera parte del año. Ese fenómeno, que se mantuvo claramente hasta este mes, está relacionado con la necesidad de mucha gente de vender dólares para hacer frente a sus gastos cotidianos.
La elevada inflación de 25% en diciembre y más de 20% en enero hizo estragos en los salarios, lo que llevó a muchos a usar dólares guardados en el “colchón”. La venta a través del mercado oficial también fue gatillada por la reducción de la brecha cambiaria, que resta incentivo a la hora de aprovechar la cotización de los distintos tipos de cambio financieros.
La estadística no revela lo sucedido en el mercado MEP ni con el dólar libre. Pero la baja de las cotizaciones también es una evidencia de la mayor oferta tanto del público y de las empresas.
Sacar la plata del colchón se transformó casi en un “leit motiv” para el Gobierno, como lo explicitó el propio Javier Milei durante su última disertación en un foro empresario. Sin embargo, el Presidente no se refería a la necesidad de las familias de desahorrar en un contexto de crisis, sino a algo distinto: se apunta a que el proceso de monetización de la economía se produzca con dólares que tienen ya sea las familias o las empresas.
Milei, al igual que el ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo”, indicaron que la decisión es mantener constante la cantidad de dinero. Incluso llevarlo a un extremo, en el que el Central no solo no emitiría para financiar al Tesoro, sino tampoco para pagar pasivos remunerados o para otorgar redescuentos a los bancos.
Esto implica que a diferencia de experiencias, el incremento de la cantidad de dinero no vendría dada por la expansión monetaria a cargo del Banco Central, sino que los fondos deberán provenir de otras fuentes: desahorro, inversiones, financiamiento o exportaciones, entre las más importantes.
Este enfoque apunta a secar todavía más la circulación de pesos, que ya hoy está lejos de acompañar la evolución de la inflación. Este fenómeno podría volverse todavía más notable cuando empiece la recuperación económica, sin que el Central la acompañe con mayor emisión.
Esta es la estrategia que maneja el Gobierno para encarar la salida del cepo. Por un lado, seguir acumulando reservas en el Banco Central, pero al mismo tiempo restringir al máximo la circulación de pesos para evitar futuros episodios de corridas cambiarias.
La estabilidad de los distintos tipos de cambio y la desaceleración de la inflación es consecuencia claramente del estricto control de los agregados monetarios que viene llevando adelante el Gobierno.
La discusión de ayer entre distintos foros de economistas era si esta enfoque ayudará a la recuperación económica o hará el proceso mucho más lento, ya que no es fácil tomar la decisión de empezar a utilizar dólares tanto para consumir como para invertir.
Últimas Noticias
Jornada financiera: la Bolsa cayó por tercera rueda seguida y el riesgo país tocó un máximo en tres meses
El S&P Merval restó 1,4% y quedó marginado de la suba de Wall Street. El indicador de JP Morgan superó otra vez los 600 puntos. El dólar bajó a $1.415 en el Banco Nación y las reservas cayeron más de USD 800 millones por pagos de deuda
La deuda pública subió en febrero por los bonos ajustables y diferencias cambiarias
La Administración Central registró operaciones por USD 45.738 millones, aumentó USD 210 millones respecto de enero. En términos de PBI se redujo a 56,9 por ciento. Las principales variaciones en el mes
Cuánto cuesta mantener un hijo en la Argentina
La canasta de crianza que publica el Indec subió 1,5% si se compara con la de enero. Criar un hijo ya cuesta más de $600.000 por mes en la Argentina
Marca por marca: cuáles son los 125 modelos de autos 0 km que bajaron de precio este mes
Entre el impuesto al lujo eliminado, el acuerdo comercial con Estados Unidos y el reacomodamiento de las listas de autos que no pagaban “internos” pero tenían precio alto, más de 100 autos redujeron su valor entre un 5 y un 28% este mes
El Banco Central compró dólares pero las reservas perforaron los USD 45.000 millones por un pago de deuda
La autoridad monetaria se hizo de USD 50 millones este lunes y acumula más de USD 3.300 millones en el año. Sin embargo, los compromisos financieros del Tesoro limitan la acumulación de divisas
