Mientras se espera el resultado del canje de deuda externa argentina, el Financial Times publicó este domingo una nota donde se destaca el escepticismo sobre las posibilidades de que la operación alcance para impulsar la recuperación de la economía.
“Los economistas dudan que se hayan dejado atrás los defaults soberanos”, dice la bajada del artículo del corresponsal en Buenos Aires del diario británico, que define a Alberto Fernández como “un presidente de izquierda” y cita al economista local Javier Milei, a la consultora Marina dal Poggetto y a Martín Castellano, economista jefe para América Latina del Instituto de Finanzas Internacionales, el centro de estudios de los grandes bancos internacionales, además de funcionarios y ex funcionarios cuyos nombres no revela.
La restructuración, dice el artículo, pondrá fin al default iniciado en mayo pasado y evitará costosos litigios judiciales, pero hay escepticismo sobre si el país realmente dejará atrás el problema de deuda. Al respecto, cita a Milei, que dice que sin superávit fiscal y retorno al crecimiento, la deuda argentina seguirá siendo insostenible. La nota agrega que el déficit fiscal 2020 sería de 10% del PBI y que para 2021 es esperable sólo “un breve rebote”. También precisa que el canje recorta en USD 38.000 millones los pagos de deuda del próximo decenio, pero reestructuró apenas una quinta parte de los USD 323.000 millones de deuda pública, de los cuales USD 130.000 millones son con entes del propio Estado, lo que puede llevar a mayor inflación.
Martín Castellano, economista jefe del Instituto de Finanzas Internacionales (IFI), “think tank” de la gran banca global, dice que “hay una gran incertidumbre” y que los inversores quieren conocer cuál será la política económica luego del canje y la pandemia, pues tendrá “grandes implicancias” para la sostenibilidad de la deuda.
El artículo precisa que la actual tasa de inflación, de 42% anual es una de las más altas del mundo y que los controles de capital para proteger las declinantes reservas han dejado al peso argentino “fuertemente sobrevaluado” (el jueves pasado el ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, dijo que el dólar está en un nivel “competitivo” y que “de ninguna manera” va a haber una devaluación).
La negociación con el FMI
Para escapar del ciclo de crisis económicas y estimular el crecimiento y la confianza de los inversores, la Argentina necesita aumentar su productividad y sus exportaciones para generar suficientes divisas y servir la deuda externa, lo que requiere restaurar confianza en el peso argentino, estimular el ahorro local y fortalecer las instituciones y la calidad de gobierno, lista el artículo, según el cual un nuevo programa con el FMI –proceso que el gobierno inició el miércoles pasado- es “un paso esencial”.
Castellano, el economista jefe del IFI, con sede en Washington, que la Argentina necesitará al menos una refinanciación total de los vencimientos con el Fondo, pero que incluso eso no será suficiente para hacer sostenible la deuda si no logra superávit fiscal.
El FT desconoce qué condiciones pedirá el FMI, pero cree que el Fondo no ve con buenos ojos medidas como el reciente congelamiento por decreto de los precios de telefonía móvil, internet y TV paga y el abortado intento de expropiar Vicentin. El presidente Fernández, dice el artículo, debe decidir si sigue imprimiendo dinero y evitando el recorte de gastos para financiar el déficit, lo que da más combustible a la inflación.
Además, advierte que las perspectivas de corto plazo no son buenas y que probablemente muchos bonistas vendan sus títulos argentinos en las próximas semanas, “para recortar pérdidas, hacer ganancias de corto plazo o reducir su exposición a la Argentina, más allá de que crean que la Argentina vaya a defaultear nuevamente o no”. Al respecto, cita a un ex funcionario que señala que en los próximos meses habrá “toneladas de especulación sobre la situación financiera” del país y si el gobierno consiguió una restructuración suficiente o sólo “posponer vencimientos”. El artículo concluye citando a Marina dal Poggeto, directora de la consultora EcoGo, afirmando que si la Argentina sigue en el mismo sendero de los últimos 50 años “nada es sostenible”.
Seguí leyendo:
Últimas Noticias
Fin de septiembre complicado para la economía: el riesgo país ronda los 600 puntos y los precios de alimentos se recalientan
La última parte del año luce más complicada, en paralelo con el aumento de la incertidumbre política y la proximidad del año electoral
La actividad económica volvió a caer en julio: qué sectores explican el retroceso y por qué preocupa el tercer trimestre
El indicador oficial marcó una baja mensual de 2,9% y un retroceso de 1,4% frente a igual período de 2025. Las ramas ligadas al mercado doméstico mostraron las mayores caídas, mientras minería y agro no lograron equilibrar el resultado general
Zonas Frías: cuáles son las localidades que perderán el subsidio en la factura del gas tras la sanción de la nueva ley
El proyecto, aprobado el jueves en el Senado, retrotrae el régimen a sus criterios originales y cambia la base sobre la que se calcula el descuento. Quiénes pueden acceder a un subsidio focalizado pese a la exclusión y cómo consultar si una localidad está alcanzada
Qué autos importados pagan el arancel del 35% en la Argentina y por qué son clave para las marcas nuevas
En un mercado plagado de nuevos modelos importados por el cupo de híbridos y eléctricos, el negocio sólo funciona si se suman vehículos de combustión aunque paguen el gravamen extrazona. Las razones
El sector que no frena: acumula 64 meses consecutivos de crecimiento y logró un récord exportador
No registra caídas interanuales desde abril de 2021 y sus exportaciones alcanzaron un récord histórico en los primeros seis meses del año
