“No nos faltan reservas, sobran reservas”, afirmó el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, al explicar la posición de la autoridad monetaria frente al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, que sostiene en estos días la primera misión técnica de revisión de metas con una misión en Buenos Aires.
“Macroeconómicamente no necesitamos más. No las vamos a usar”, aseguró en un evento organizado por el Instituto Internacional de Finanzas (IIF) en la sede del Banco Galicia. Según detalló, “de los USD 12.000 millones que nos dio el Fondo, no vendimos nada”. Werning señaló además que el Tesoro compró reservas para pagar bonos y que “la necesidad de tener reservas es menor en la medida que ganes acceso al mercado”.
Sobre las metas del programa con el FMI, relativizó la presión sobre las cifras: “Si hubiéramos ‘cerrado’ el número de reservas el último día de la negociación, algo que nunca se hace, no hubiese estado tan abajo”, la cifra final. Según el mercado, al 13 de junio, fecha de corte original, hubo una distancia de unos USD 4.000 millones entre lo estipulado en el programa y la cantidad de divisas acopiadas en la autoridad monetaria.
“¿Cuál es la urgencia? ¿No tener una discusión con el Fondo? No va a haber problema”, insistió el vice del BCRA. En esa línea, remarcó que “mostrar capacidad de ejecución en este contexto es importante” y valoró la suscripción de los Bonte y el préstamo repo por USD 2.000 millones. “Sumadas las dos y lo que se va a ver a futuro, van a ver que tenemos muchas herramientas”, indicó. “Tenemos tiempo para acumular todas las reservas que queramos”, agregó.
Sobre la política cambiaria, destacó que el país flota “en medio de una guerra de tarifas, de misiles, de Trump contra el presidente de la Reserva Federal”. Para Werning, “eso es testimonio de lo fuerte que es este programa”. Según explicó, el tipo de cambio “está en el medio de la banda” y no hay intervención: “Nadie pisa el tipo de cambio y no estamos vendiendo reservas”.
El funcionario del BCRA aseguró que el esquema cambiario se implementó sin restricciones ni segmentaciones. “No queremos mantener la represión financiera. Por eso liberamos todos los flujos”, dijo. “Para nosotros era importante flotar pero también liberar para que la gente vea un cambio. Ahora hay 44 millones de argentinos que pueden comprar dólares”, apuntó. Y agregó: “Para las empresas hubiese sido más cómodo que liberáramos los dividendos y limitemos la demanda retail, pero eso no se hubiese visto como un levantamiento del cepo”.
Werning defendió que la flotación del tipo de cambio es genuina y que se logró sin generar disrupciones. “Cuando liberemos el tipo de cambio iba a converger de arriba para abajo, lo dijimos cuando llegamos y pasó”, aseguró. “Las tasas de interés saltaron y luego bajaron. Fue un proceso no disruptivo”, agregó.
“La flotación por la flotación misma no le sirve a nadie, lo hemos hecho sin anclas y no funcionó”, explicó. A su juicio, “los breakeven (implícitos) de inflación bajaron inmediatamente en un contexto de dólar flotante y liberación de controles cambiarios”. Según dijo, el mercado dejó de mirar el dólar: “El dólar quedó fuera del radar”.
En cuanto a la política monetaria, sostuvo que la etapa actual se caracteriza por flotación plena y control del instrumento. “Hoy flotamos el tipo de cambio, la tasa de interés y tenemos control monetario”, explicó. También remarcó la eliminación de las LEFI: “Eliminamos cualquier expectativa de que nosotros determinamos la tasa de interés”.
Werning anticipó que la normalización de los encajes seguirá avanzando para eliminar distorsiones. “Hoy tenemos cuentas híbridas con diferenciales de encajes que no tienen razón de ser”, sostuvo. Y definió: “Hacer política monetaria tiene que ver con comunicación y anclaje de expectativas. Parte de esta etapa requiere un cambio de mentalidad”.
Finalmente, subrayó que el nuevo régimen implica una transformación en la lógica de funcionamiento del mercado. “Antes nos preguntaban cuándo dejábamos de intervenir y ahora nos preguntan cuándo vamos a intervenir”, concluyó.
Últimas Noticias
Baja de precios de hasta USD 26.000 en autos 0 km: una marca anunció los nuevos valores ante la reducción de impuestos
Se trata de Ford Argentina, que el viernes había adelantado su política comercial contemplando la eliminación de impuesto al lujo y del arancel que contempla el acuerdo con Estados Unidos. Los precios de marzo del resto de los autos
Clima de negocios: los secretos del modelo verde que promete restaurar bosques y ser un generador de dólares para Argentina
Startups locales avanzan en la restauración de áreas degradadas y adoptan tecnologías innovadoras para captar recursos internacionales. Los bonos de carbono podría generar hasta USD 2.400 millones en el corto plazo y atraer inversiones por USD 3.800 millones
El Mundial también se juega en las góndolas: qué pasará con los precios de los televisores luego de un crítico 2025
El año pasado, las ventas crecieron en unidades en torno al 40%, pero hubo deflación y el resultado económico de la operación fue negativo en muchos casos. Cuáles son las expectativas de los industriales
Cuentas remuneradas en dólares: qué son, cómo funcionan y cuánto paga cada banco
Las entidades financieras y billeteras virtuales compiten por captar depósitos en moneda extranjera de sus clientes. El detalle de las tasas de cada oferente
Evolución de las exportaciones e impacto del acuerdo de libre comercio con la Unión Europea
Las ventas al exterior son necesarias en el corto plazo para mejorar la cuenta corriente y para que el BCRA recupere reservas netas. Y, a mediano y largo plazo, se vuelven fundamentales para impulsar el crecimiento y disminuir la volatilidad del PBI
