La decisión oficial de reducir el crawling peg o ritmo de deslizamiento del dólar oficial del 2 al 1% mensual “sigue revelando las preferencias del presidente Javier Milei: bajar más todavía la tasa de inflación”, dijo el economista Enrique Szewach.
La medida puede ser eficaz para bajar el ritmo de aumento de los precios de los bienes, que están muy influidos por el tipo de cambio, pero su eficacia es más discutida en el caso de los servicios. “Los servicios públicos tienen ahora un ajuste casi automático y en el caso del sector privado dependen del nivel de actividad. En 2024 los bienes aumentaron algo más de 90% y los servicios casi el 200%”, explicó Szewach, que en 2024 encabezó con Carlos Melconian el equipo que, con el apoyo de la Fundación Mediterránea, armó un plan económico finalmente puesto a disposición de la entonces candidata presidencial Patricia Bullrich, hoy ministra de Seguridad de la Nación.
Contexto adverso
Para bajar más la inflación el gobierno está también presionando sobre las negociaciones paritarias, para que los salarios formales no suban mucho más que el 1% mensual. “Busca que la inflación quiebre la meseta del dos y pico mensual en los próximos meses. Probablemente lo consigan, pero a costa de una política cambiaria tensionada. Los costos en dólares han subido y el mundo está muy hostil para la Argentina. Brasil y Chile han devaluado, el dólar por ahora se fortalece en el mercado internacional con las medidas proteccionistas muy fuertes de Trump. Los precios de los commodities han bajado por menor demanda de China y la producción de EEUU y Brasil. Es un marco no aconsejable para que el tipo de cambio (del dólar) se siga atrasando. Pero el gobierno quiere la tasa de inflación más baja posible en un año electoral”, explicó Szewach, entrevistado por radio Rivadavia.
El economista reconoció que muchas dudas que había sobre la gobernabilidad al inicio de la gestión mileísta se han ido despejando. Sin embargo, Szewach señaló que el gobierno debió hacer varias concesiones para lograr que sus iniciativas se aprobaran y no está aún en condiciones de lograr un “cambio de régimen”.
“Es cierto que el presidente y su equipo lograron una gobernabilidad que el año pasado estaba en duda, aunque no tiene territorialidad. En retrospectiva ha sido exitoso. Pero la ley bases no salió como quería el gobierno, salió bastante lavada. La reforma laboral fue frenada en la Justicia y tampoco logró aprobar el paquete fiscal. El gobierno ha sido exitoso en algunas desregulaciones, pero temas de fondo, como la reforma impositiva. son muy difíciles. Y la reforma laboral sigue parada. Es un cambio de régimen medio lavado todavía. Estamos en los 20 minutos del primer tiempo. El gobierno logró tranquilidad para sostener el superávit fiscal, incluso ante la opinión pública. Pero para un cambio de régimen todavía falta”, dijo el economista.
Baja de retenciones
Szewach minimizó la importancia de la pérdida de recaudación y el impacto sobre la inflación y sobre la situación fiscal de la recientemente anunciada baja de las retenciones a las agroexportaciones
“Cuando bajás las retenciones el maíz y el trigo se encarecen para afuera y para adentro, pero es marginal. Y hay pérdida de recaudación, que puede ser compensada con nivel de actividad; todavía no se pone en riesgo el superávit fiscal”, señaló. Del mismo modo, tampoco consideró que la eliminación de algunos aranceles sobre el sector automotor constituya un riesgo fiscal aunque consideró “raro” que en un contexto de escasez de divisas se otorguen estímulos a sectores de alta demanda de dólares, como la importación de vehículos de lujo.
En cuanto a la marcha de la economía, el economista no puso en duda que la economía se esté recuperando y que el PBI crecerá este año, aunque señaló que el repunte de la economía es muy heterogéneo y que el verdadero es “romper el techo” de hace casi quince años. “La Argentina está estancada desde 2011 más o menos. Ese techo todavía no se rompió. Cuando hablamos de récord del petróleo hablamos de los últimos 20 años. Todavía no superamos las barreras del pasado”, subrayó Szewach.
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