La mayoría de las bolsas operaron con fuertes pérdidas este miércoles, debido a persistentes preocupaciones acerca del sector bancario mundial luego del colapso del Silicon Valley Bank (SVB) y el desplome de las acciones de Credit Suisse, en medio de un fuerte avance del dólar en los mercados globales.
La divisa estadounidense escaló poco más de un 1% frente a una canasta de seis monedas principales que conforman el índice dólar, mientras que los precios internacionales del petróleo crudo cayeron 4%, a mínimos en un año.
En Argentina, el dólar bursátil se acercó otra vez a los $400, al tiempo que el índice S&P Merval cayó más de 4% y perdió casi todo lo ganado desde que empezó el 2023, ante crecientes temores sobre la situación de los bancos y un día después de que el INDEC anunció una fuerte inflación del 6,6% durante febrero.
El referencial líder S&P Merval porteño cayó 4,8%, a 209.824 unidades. El panel de acciones líderes anota así una pérdida de 16,4% en pesos -y de 20% en dólares “contado con liqui”- en cinco ruedas bajistas consecutivas. El Merval conserva en 2023 una ganancia de 3,8% en pesos, por debajo de la inflación, y en dólares pasó a una pérdida de 9,8 por ciento.
“Los mercados están enloquecidos. Pasamos de los problemas de los bancos estadounidenses a los de los bancos europeos, en primer lugar Credit Suisse”, dijo a Reuters Carlo Franchini, responsable de clientes institucionales de Banca Ifigest en Milán.
Los indicadores de Wall Street remontaron las profundas bajas de la media rueda y el índice Dow Jones cerró con pérdida de 0,9%, mientras que el tecnológico Nasdaq subió un marginal 0,1 por ciento.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en Nueva York se ampliaron las recientes caídas, encabezadas por Banco Supervielle (-10,6%) y Corporación América (-9,3%).
Las acciones de Credit Suisse cayeron un 25% hasta un nuevo mínimo histórico tras los comentarios de su principal accionista de que no le aportaría más capital. Con la firma suiza a la cabeza, los papeles de bancos europeos mostraban al mismo tiempo bajas generalizadas al resurgir los temores de los inversores sobre la salud de las carteras de bonos del sector tras la quiebra de Silicon Valley Bank.
En Europa el índice DAX de la Bolsa de Fráncfort perdió un 3,7%, el FTSE de Londres perdió un 3,8% y el CAC 40 de París recordó un 3,6 por ciento.
Javier Timerman, socio de Adcap Grupo Financiero, señaló que “el Silicon Valley Bank siempre tuvo la tradición de trabajar con las empresas tecnológicas. Luego del crecimiento de éstas, este banco tenía tanto dinero que decidió invertirlo en bonos del tesoro americano, que con el tiempo se desvalorizaron. Con los primeros indicios de que el banco no podía hacer frente a estos retiros de dinero, en un solo día retiraron USD 40.000 mil millones del banco. Con la tecnología, mover la plata de un lado a otro es cuestión de minutos. La lección aquí es que los bancos deben tener un perfil más conservador; y además, la gente va a ir siempre a los bancos más sólidos porque saben que el gobierno no los va a dejar caer”.
“La crisis bancaria que se inició con la caída del banco Silicon Valley (SVB) nos recuerda, muy a nuestro pesar, que la estabilidad del crecimiento convive con una latente inestabilidad si el escenario de interrelaciones económicas está caracterizado por arreglos instituciones poco claros”, subrayó Martín Calveira, economista investigador del IAE Business School, Universidad Austral.
“En nuestro país la historia se repite. En casi todos los casos de turbulencia financiera la economía presenta desequilibrios y recursos limitados para gestionar una dinámica de reversión de flujos financieros. Esto es determinante para el nivel de impacto de la crisis. Ciertamente, en un contexto de brecha cambiaria, inflación, volatilidad y descoordinación en la gestión económica, constituyen restricciones en la gestión”, acotó Calveira.
Los bonos en dólares de la Argentina también sufrieron el castigo de los mercados. Los títulos Globales del canje -en dólares con ley extranjera- se hundieron 2,4% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan escalaba para Argentina 74 unidades, a 2.397 puntos básicos, el nivel más alto desde finales de noviembre último, tras anotar un máximo intradía en los 2.413 enteros.
“El escenario internacional para la Argentina luce complicado. La tasa norteamericana a 2 años se ubica en 4,1% en momentos en los que la Fed amenaza con ser más dura para recortar la inflación, a pesar de que hay pánico bancario global por la quiebra del Silicon Valley Bank. Ya estamos viendo al petróleo cayendo 2,8% y al oro subiendo 2,4%. Por el lado local, el riesgo país toca el máximo en varios meses y nada indica que en breve vaya a cambiar ese recorrido y llegar a las paridades de principios de octubre”, explicó Walter Morales, presidente de Wise Capital.
”Para las acciones el escenario no es el mejor, porque la crisis bancaria puede potenciar el escenario recesivo mundial que el mercado visualiza para el segundo semestre. Es difícil que el Merval se independice de un movimiento bajista. En el caso de los Cedear, para beneficiarse, debería de subir el dólar contado con liquidación, pero bastante porque el activo subyacente va a estar en baja”, añadió Morales.
“En línea con lo anterior, la Fed podría tomar una postura menos agresiva dada la tensión en el sector financiero y la disminución paulatina de la inflación. Las estimaciones del mercado evalúan la posibilidad de que este mes no haya una suba en los tipos de interés, mientras que otros estiman un 0,25%”, comentó Leonel Buccolo, ejecutivo de Cuentas de Rava Bursátil.
Maximiliano Donzelli, Head of Research en IOL (InvertirOnline), subrayó que “el INDEC difundió los datos de inflación para el mes de febrero, con la variación mensual siendo de 6,6% y la interanual del 102,5%. Además de seguir en niveles elevados, este último dato reflejó una aceleración respecto a la cifra reportada el mes anterior, que se ubicó en torno al 6%. En esa misma línea, la inflación núcleo -precios menos volátiles de la economía- también mostró una considerable aceleración respecto a enero y se ubicó en un 7,7%”.
Fuertes ventas del BCRA
El Banco Central terminó la rueda mayorista de este miércoles con ventas por USD 87 millones para atender necesidades del mercado, en una sesión con negocios por USD USD 328 millones en el segmento de contado (spot), lo que implica que la entidad monetaria aportó el 26% del volumen operado.
El BCRA encadeno ocho jornadas consecutivas con saldo negativo por su participación cambiaria y anota en marzo ventas netas por USD 643 millones en el MULC y en el transcurso de 2023 el saldo negativo en el MULC alcanza los 1.625 millones de dólares.
El dólar libre cerró pactado con ganancia de dos pesos en el reducido mercado paralelo, a $379 para la venta. La divisa “blue” revirtió la caída inicial de dos pesos, cuando estuvo negociado a 375 pesos. En marzo asciende cuatro pesos. Con un dólar mayorista que ganó 49 centavos a $202,56, la brecha cambiaria alcanza el 87,1 por ciento.
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