Los inversores individuales siguen apostando por los mercados de valores en acciones que se ponen de moda por comentarios en las redes sociales, lo que provoca una lucha con los fondos, que efectúan ventas en “corto” para cubrir las apuestas perdedoras. Mientras, empresas como GameStop se dispararon por cuarto día seguido, aunque algunos de los atrapados en el frenesí de compras revirtieron sus ganancias.
El exceso de liquidez, producto de la inyección de dinero efectuada por el gobierno norteamericano para paliar los efectos negativos que las medidas de aislamiento por el Covid-19 causaron sobre la economía, tiene su contracara: miles de inversores minoristas que se encuentran con un extra de dinero y deciden apostar a las acciones de prometedoras compañías que cotizan en Wall Street.
GameStop ganó este martes un 92,7% al cierre de una sesión volátil y en el “pre-market”, es decir los negocios previos a la apertura, trepaba un 130% extra este miércoles. Otro caso fue el de Etsy, que subió hasta un 8,6% siguiendo la estela de GameStop, pero luego revirtió sus ganancias, y BlackBerry, que avanzó un 4,9%, fue otro foco de compra temprano en esta esquina cada vez más influyente de Wall Street.
El alza de los últimos días -GameStop se multiplicó por 16, a USD 318, desde los 19 dólares a los que cotizaba el 12 de enero, mientras que BlackBerry se ha disparado un 185,4% este año- generó preocupaciones por posibles burbujas en acciones que los fondos de cobertura y otros actores especulativos habían apostado a que su valor bajaría.
Para algunos en Wall Street, los movimientos también empezaron a parecer un símbolo de un mercado de valores que puede estar sobrevalorado al final de un año dominado por una avalancha de estímulos fiscales y monetarios para aliviar la crisis del coronavirus.
“Este no es un entorno en el que los inversores informados estén realizando transacciones para establecer un descubrimiento de precios”, dijo a Reuters Mike O’Rourke, de JonesTrading.
El índice referencial S&P 500 ganó más de un 70% desde marzo y los analistas culparon de los movimientos en los precios de las acciones de varias empresas con pérdidas a manadas de inversores aficionados que buscan consejos en los hilos de discusión de Reddit o en el grupo privado de Facebook “Lista de vigilancia de la bolsa de Robin Hood”.
A estos inversores minoristas que con sus apuestas audaces empinan el valor de las compañías, en particular fintech, se los llama en la jerga de Wall Street los “robinhooders”.
“No creo que sea una moda pasajera, es un cambio generacional en la forma en que la gente piensa en invertir su dinero”, dijo a Reuters John Patrick Lee, de VanEck. “Un operador minorista no se apoyará en Wall Street para administrar su dinero y definitivamente ahora veo una relación antagónica entre la vieja guardia (Wall Street) y los traders individuales, que están al alza”, señaló.
Presagian un final de abrupta toma de ganancias
Gran parte de la acción se centró en torno a acciones cuyos precios récord fueron fuertemente “recortados” por otros actores del mercado, tradicionalmente un área dominada por fondos de cobertura.
Las acciones de Evotec subieron un 8% el martes y tres operadores informaron que el fondo de cobertura Melvin Capital Management estaba cerrando sus posiciones cortas tras sufrir pérdidas en algunas apuestas.
Los vendedores “en corto” suelen apostar contra acciones de empresas que consideran obsoletas en sus modelos de negocio o sobrevaloradas. Las acciones de BlackBerry cotizaban a primera hora del martes con una relación precio/ganancia (ratio price/earning-P/E) proyectada a 12 meses de 117,22, mientras que el minorista en línea Etsy tiene un múltiplo de 93,44.
Por el contrario, Apple, la empresa con cotización en bolsa más valiosa del mundo, tenía un ratio P/E proyectado a 12 meses de solo 34,46 a principios del martes.
Etsy saltó el martes después de que el director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, también a menudo un punto focal para los comerciantes conocedores de las redes sociales, respaldó a la firma en un tuit.
El fabricante finlandés de equipos de redes de telecomunicaciones Nokia subió alrededor de un 24%, mientras que el fabricante de auriculares Koss Corp trepó un 71%, a su máximo desde abril de 2006, con un alza de casi un 200% en lo que va de año.
El inversor Andrew Left está más convencido que nunca de que GameStop es un negocio moribundo y el precio de sus acciones caerá drásticamente. ”¿Terminará mal? Claro. Simplemente no sabemos cuándo”, comentó a Reuters Thomas Hayes, de Great Hill Capital, en Nueva York.
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