La CNV ratificó a Fondos de Inversión porcentajes y plazos para reducir sus tenencias en dólares

Al 15 de mayo ninguno podrá tener más del 25 % de sus activos en moneda extranjera. Se trata de otra decisión para bajar la presión sobre el dólar y forzar la demanda de pesos

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El presidente de la Comisión Nacional de Valores, Adrián Cosentino, la ratificó al titular de la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (CFCI), Valentín Galardi, el contenido y los plazos de la reciente resolución 836 que obliga a los Fondos Comunes a invertir 75% de su patrimonio en instrumentos financieros y valores negociables emitidos en la Argentina y, exclusivamente, en moneda nacional.

La norma fue emitida por la CNV el martes pasado y es una de las medidas por las que el gobierno se propuso reprimir la escalada tanto del dólar “contado con liquidación” como del “dólar bolsa” y evitar que la ampliación de la brecha cambiaria se manifieste en algún momento sobre la tasa de inflación, actualmente contenida por el colapso de la actividad económica.

Mediante un comunicado, la CNV señaló que Cosentino “puso a disposición del sector una mesa de trabajo conjunta para encontrar soluciones que permitan calibrar de manera colaborativa aspectos específicos y complementarios a la resolución 836/20, en línea con “ordenar criterios que integren denominación de moneda, activos elegibles, vehículos de inversión y estrategias de portfolios” y ratificó el cronograma de plazos que plantea la medida.

La resolución 836 de la CNV complementó a su vez otra precedente, la número 835 del 23 de abril, que estableció límites a la tenencia de depósitos en moneda extranjera en cartera de los FCIs abiertos y también debe leerse a la luz de medidas del Banco Central que limitaron la operación de compra y venta de dólares exclusivamente a las Casas de Cambio y dispusieron que los particulares que compren “dólares solidarios” (la cuota de hasta USD 200 mensuales que se pueden adquirir a través de los bancos pagando el 30% de “impuesto PAIS) no podrán acceder al “contado con liqui” ni al “dólar bolsa”.

Que los pesos no vayan a dólares

Por todos los medios, el gobierno trata así de obturar los canales por los que la liquidez en pesos derivada de la emisión del Banco Central -para cubrir la creciente brecha entre una menguante recaudación y gastos en aumento debido a las medidas oficiales para contener los efectos de la parálisis económica derivada de las sucesivas cuarentenas a raíz de la pandemia de coronavirus- pasen a distintos tipos de divisas. El propio ministro de Economía, Martín Guzmán, enfatizó en distintas manifestaciones la necesidad de “ahorrar en pesos” y el BCRA este fin de semana destacó el crecimiento de los depósitos en pesos ajustables por inflación.

En la reunión con los representantes de los Fondos, Cosentino destacó que la CNV pone a disposición “una mesa constructiva de diálogo y buena voluntad” y si bien señaló que la entidad trabajará con los fondos “en el calibrado de aspectos específicos de su alcance para que puedan convivir instrumentos y optimizar impactos”, también les ratificó los plazos que tienen para adaptarse a la nueva disposición.

Ese cronograma establece que al 30 de abril los FCIs ya deberían haber reducido en al menos 40% las tenencias en exceso del nuevo límite, al 8 de mayo deberán reducir en al menos otro 30% esas tenencias y que al 15 de mayo las tenencias en dólares no podrán superar el 25% del patrimonio total del Fondo.

“Queremos identificar soluciones para apalancar la actividad productiva, las economías regionales, las PyMES y las cuestiones vinculadas con obras de infraestructura y entendemos que la industria debería tener un rol protagónico en tal sentido”, dijo Cosentino.

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