Jornada financiera: las bolsas ignoran los estímulos y descuentan una fuerte desaceleración económica

La baja de tasas de la Reserva Federal de los EEUU (Fed) tuvo efecto pasajero y Wall Street se desplomó 3%, por temor al coronavirus. La tasa de los bonos del Tesoro quebró el piso de 1% por primera vez en la historia

Los indicadores financieros de la Argentina no pudieron escapar de la corriente negativa por un nuevo traspié de las cotizaciones en las bolsas del exterior. Pero es de destacar que la caída fue mucho más moderada que la que experimentada en el plano internacional.

Las referencias de Wall Street cedieron este martes, luego de una sorpresiva baja de tasas en los EEUU. Los operadores bursátiles empezaron a ponderar como escaso un estímulo financiero, cuando el efecto negativo del coronavirus afectará a la actividad real.

Tampoco regeneró la confianza inversora que las naciones del G-7 no describieran acciones coordinadas concretas para enfrentar los efectos económicos del coronavirus, pese a que prometieron ofrecer estímulos. “Algunos inversores son escépticos que la recuperación se sostenga sin una respuesta significativa del banco central”, deslizaron desde Research for Traders.

Las últimas previsiones de crecimiento del Banco Mundial, presentadas a finales de enero, anticipan una expansión global del 3,3% para este año, tras el 2,9% de 2019, aunque la entidad ya advirtió que se verán probablemente reducidas por el virus.

La expansión del coronavirus, que ya registra el primer contagiado en la Argentina, afectó especialmente a las aerolíneas y a las empresas turísticas -por el descenso en los movimientos de personas-, pero también a las petroleras -por la bajada del precio del crudo- y a los bancos, principales perjudicados de una eventual relajación de la política monetaria.

También el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial aseguraron este lunes estar “listos” para ayudar a encarar “la tragedia humana y los desafíos económicos” que plantea el coronavirus, con todos los “instrumentos disponibles”.

Los índices de Wall Street amagaron con retomar las ganancias cosechadas el lunes, pero finalmente se sumergieron en territorio negativo, y concluyeron con una pérdida en torno al 3% en el Dow Jones, tras la rebaja de las tasas de la Reserva Federal.

El Dow Jones de Industriales moderó una caída que llegó a ser de 950 puntos en su peor momento y cerró con un recorte de 788 unidades, hasta los 25.914 puntos, con bajas destacadas para American Express (-5,2%), 3M (-5,1%) y Exxon Mobil (-4,8%). Por su parte, el selectivo S&P 500 retrocedió un 2,8%, hasta los 3.003 puntos, y el índice tecnológico Nasdaq descendió un 3% hasta los 8.684 enteros.

A diferencia de la crisis sub-prime de 2008-2009, “las causas que hoy estarían por detrás de la necesidad de reducir los tipos de interés son muy distintas. No estamos frente a una necesidad de reimpulsar la economía -que ya venía a todo vapor- sino más bien de generar un alivio más efectista que efectivo”, indicó el NewsLetter Semanal & Estrategia.

"No hay tasa lo suficientemente baja frente a una actividad que se frena en seco, como se observa en China por ejemplo, por una interrupción del consumo con motivo de una emergencia sanitaria. Las fábricas podrán producir más, con mejores condiciones de financiamiento, pero del otro habrá un consumidor retraído con temor a contagiarse del virus”, agregó el reporte.

En la Bolsa de Buenos Aires, el índice S&P Merval de ByMA (Bolsas y Mercados Argentinos) cayó en pesos un 0,7%, a 35.999 unidades, luego de mostrar una suba intradiaria del 3,5 por ciento. Para los ADR de empresas argentinas que se negocian en Wall Street, el cierre fue mixto. YPF avanzó 0,8% y terminó a 8,10 dólares.

Para los bonos argentinos fue una buena jornada, más si se contempla el derrotero externo, con ganancias promedio de 1% para las principales referencias en dólares. El Riesgo País de Argentina, medido por el banco JP Morgan, bajó 20 unidades a 2.224 puntos básicos, mientras que los bonos soberanos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) mostraron una mejora promedio del 0,5 por ciento.

En mercado de cambios local, con estrictas restricciones, también se mantuvo aislado del contagio de pesimismo que lastró a las monedas emergentes. Para sumar reservas, el Banco Central compró unos USD 150 millones en la rueda mayorista, donde el dólar cerró en $62,31, con alza marginal de cinco centavos.

En el promedio de bancos del microcentro porteño el billete terminó ofrecido a $63,86, por la aplicación del impuesto de 30% para la demanda para atesoramiento y turismo.

“A pesar de la dinámica de expansión monetaria, en combinación con el nuevo recorte en la tasa, las brechas siguen relativamente calmas, tras un proceso de hiper dolarización, ya que los agentes económicos estarían más inclinados a necesidades transaccionales de pesos”, expresó el economista Gustavo Ber.

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