Uno los mayores fraudes de la historia: el gigante inmobiliario chino Evergrande falsificó ingresos por 78.000 millones de dólares

El organismo de control bursátil chino multó al promotor inmobiliario en crisis China Evergrande Group por 4.200 millones de yuanes (581 millones de dólares) por una presunta falsificación de sus ingresos por 78.000 millones de dólares. El caso podría ser uno de los mayores fraudes financieros de la historia.

En un comunicado remitido a última hora del lunes a las bolsas de China continental, la empresa informó de que su presidente, Hui Ka Yan, había sido multado con 47 millones de yuanes (6,5 millones de dólares) e inhabilitado de por vida en los mercados chinos. Hui, también conocido como Xu Jiayin, había sido detenido por las autoridades en septiembre por presuntos “delitos ilegales”.

La notificación citaba una decisión preliminar de la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China (CSRC), que recientemente ha nombrado a su nuevo jefe, Wu Qing, un veterano del sector con fama de ser duro con los comportamientos indebidos en el mercado.

La notificación de Evergrande dice que los reguladores descubrieron que había exagerado sus ingresos en 2019 en 214.000 millones de yuanes (casi 30.000 millones de dólares), o aproximadamente la mitad. En 2020, alegan que sus ingresos fueron sobrestimados en casi un 80%, o 350.000 millones de yuanes (48.600 millones de dólares). El total alcanza más de 78.000 millones de dólares de ingresos falsos.

La CSRC también sospecha que hay problemas con los bonos emitidos por Evergrande.

Hui, como presidente, era “el responsable directo y, al mismo tiempo, el controlador real de la organización y la orientación”, señaló. “Los medios eran especialmente atroces y las circunstancias especialmente graves”.

Las acusaciones suponen el último golpe para Hui, quien en su día fue el segundo hombre más rico de Asia y supervisaba un imperio en expansión que abarcaba desde el sector inmobiliario hasta los vehículos eléctricos. Evergrande fue uno de los mayores promotores inmobiliarios de China, que se endeudó masivamente para expandirse por todo el país con el auge de las ventas de viviendas.

La acción de la CSRC puede allanar el camino para cargos más graves contra Hui, que fue detenido por la policía el año pasado por “sospecha de delitos ilegales”. No se han hecho públicos cargos penales contra Hui y se desconoce su paradero. Se trata de sanciones administrativas.

Otros antiguos ejecutivos, Xia Haijun y Pan Darong, también fueron sancionados con multas y prohibiciones de mercado.

“Fraude escandaloso”

El presunto fraude de Evergrande eclipsa el de empresas como Luckin Coffee, considerada el “Starbucks chino”, y la estadounidense Enron y asesta un duro golpe a la reputación de su antiguo auditor, PricewaterhouseCoopers LLP, y a la supervisión financiera del país, según escribió Bloomberg.

La multa aviva la inquietud sobre lo extendidos que están estos problemas contables, justo cuando el nuevo presidente de la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China intenta reforzar la supervisión.

“El presunto fraude es escandaloso en su escala”, dijo a Bloomberg Brock Silvers, director gerente de la firma de capital privado Kaiyuan Capital. “Hui se convirtió en un objetivo civil y penal esperado tan pronto como se ordenó la liquidación de Evergrande”.

La multa también significa que Evergrande, el promotor inmobiliario más endeudado del mundo, con un pasivo de unos 332.000 millones de dólares, tendrá aún menos dinero para pagar a sus acreedores internacionales, a pesar de que un tribunal de Hong Kong ordenó la liquidación de la empresa a finales de enero.

Evergrande solía reconocer los ingresos de los apartamentos, incluidos los que estaban prevendidos pero aún no se habían entregado. El desarrollador dijo el año pasado que cambió su enfoque desde 2021 para contabilizar los ingresos después de que las unidades fueran completadas u ocupadas por sus propietarios.

El auditor de Hengda en 2019 y 2020 fue PricewaterhouseCoopers Zhong Tian LLP, una entidad continental afiliada a la red de PwC. PwC dimitió como auditor de Evergrande en enero de 2023 debido a desacuerdos en la auditoría.

PwC también ha dimitido como auditor de otros promotores chinos, como Sunac China Holdings Ltd. y Shimao Group Holdings Ltd. En Hong Kong, el Consejo de Información Financiera de la ciudad dijo en 2022 que estaba investigando los estados financieros de Evergrande para 2020 y ampliando una investigación de una auditoría realizada por PwC.

Crisis inmobiliaria

La medida reguladora se produce en un momento en que China sigue lidiando con una recesión inmobiliaria que ha erosionado el crecimiento económico y la riqueza de los hogares, al desplomarse las ventas y los precios de la vivienda. El índice Bloomberg de valores de promotores inmobiliarios chinos cayó un 2,1% el martes, lo que eleva las pérdidas al 19% este año.

El sector inmobiliario contribuyó al auge económico de China, ya que las familias compraron uno de los pocos activos potencialmente rentables disponibles para la inversión. Pero los promotores se endeudaron fuertemente al convertir las ciudades en bosques de torres de apartamentos y oficinas, elevando la deuda total de empresas, gobiernos y hogares a más del 300% de la producción económica anual del país, una cifra inusualmente alta para un país de renta media.

Evergrande es una de las decenas de empresas chinas que se han hundido desde 2020 bajo la presión oficial para frenar el endeudamiento excesivo que el Partido Comunista en el poder considera una amenaza para la economía.

Los reguladores se esfuerzan ahora por tranquilizar a los inversores después de que los mercados chinos se desplomaran el año pasado, en paralelo a la caída del mercado inmobiliario. Incluso después de que los reguladores anunciaran una serie de nuevas políticas de apoyo a los mercados, comprometiéndose a erradicar las operaciones con información privilegiada y otros abusos, el índice Shanghai Composite sigue un 5,8% por debajo de su nivel del año anterior, y el Hang Seng de Hong Kong ha caído un 15,3%.

Las consecuencias de la crisis inmobiliaria también han afectado al sector bancario en la sombra de China, instituciones que prestan servicios financieros similares a los bancos pero que operan al margen de la normativa bancaria.

(Con información de AP y Bloomberg)