Indecopi advierte una hiperconcentración en el mercado de transporte de dinero: rigidez regulatoria endurece acceso a PYMEs, ¿Por qué?

El Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (Indecopi) ha publicado un informe sobre el alto nivel de concentración en el mercado peruano de transporte de dinero. Dos empresas, Hermes Transportes Blindados S.A. y Compañía de Seguridad Prosegur S.A., concentran cerca del 99% de la facturación nacional.

Esta situación no es nueva ni responde a prácticas exclusorias de las empresas, sino que es consecuencia directa de condiciones regulatorias rígidas y requisitos estatales que han moldeado y restringido la competencia en el sector. Tanto Hermes como Prosegur participaron y colaboraron activamente con Indecopi en la elaboración del estudio de mercado, aportando información relevante y datos del funcionamiento real del sector.

Oferta restringida, precios en ascenso y poco acceso real para PYMEs

El informe de Indecopi no asocia la concentración con prácticas anticompetitivas por parte de las empresas. De hecho, destaca que Hermes y Prosegur han intentado desarrollar servicios y tarifas diferenciadas para PYMEs, adaptando su logística y manteniendo estándares de seguridad, aunque su penetración en este segmento sigue siendo limitada.

El problema central radica en que las exigencias regulatorias y las condiciones impuestas desde el Estado dificultan la entrada de nuevos jugadores y elevan los costos para las pequeñas y medianas empresas.

El Estudio de Mercado sobre el Servicio de Transporte de Dinero en Perú registra que el sector movió S/738 millones en 2024, con un crecimiento anual promedio del 6,5% desde 2017. Lima Metropolitana concentra el 43% de la facturación, seguida por el norte (18%), centro (17%), sur (16%) y oriente (6%).

La estructura del sector depende de dos operadores principales autorizados como Empresas de Transporte, Custodia y Administración de Numerario (ETCAN), que atienden a entidades financieras y grandes clientes. Police Security S.A.C., el tercer actor, tiene una participación residual y opera solo en Lima.

El 95% del dinero transportado corresponde a grandes empresas y entidades financieras

Hay cerca de 133.000 PYMEs formales en el país, pero apenas un 1% utiliza servicios formales de traslado de dinero. La mayoría sigue trasladando su efectivo por su cuenta, asumiendo riesgos de seguridad ante la falta de alternativas viables.

El informe revela que la mediana de las tarifas acumuló incrementos de entre 45% y 72% entre 2017 y 2024, superando la inflación (29%). Los grandes clientes, especialmente bancos y cadenas nacionales, acceden a descuentos de hasta 60%. En contraste, el 76% de los clientes empresariales encuestados nunca recibió descuentos, aunque este dato corresponde a la percepción declarada y no a todo el universo de clientes.

Este patrón no es consecuencia de decisiones unilaterales de las empresas, sino de un entorno donde las reglas estatales y la falta de diferenciación regulatoria hacen inviable ofrecer condiciones flexibles para pequeños actores.

Además de las ETCAN, existen las ETCDV (autorizadas por SUCAMEC), pero solo pueden trabajar con empresas no financieras, lo que limita aún más las opciones para las PYMEs frente a un marco normativo poco adaptado a su realidad.

Tarifas, descuentos y poder de negociación: un mercado inflexible

El estudio recoge las preocupaciones de proveedores tecnológicos sobre la duplicidad de costos, pero Indecopi no atribuye a Hermes ni a Prosegur trabas o bloqueos activos contra la competencia. La propia estructura regulatoria, con requisitos iguales para grandes y pequeños clientes y procesos de autorización complejos, desalienta la entrada de nuevos actores e impide la diversificación.

Hermes y Prosegur integran varias etapas de la cadena (desde el traslado hasta el procesamiento y custodia del efectivo), pero el informe no concluye que esto derive en prácticas exclusorias. Las adquisiciones de Smart Security y G4S ocurrieron bajo el marco legal vigente en su momento y hoy no serían posibles por la ley de control de concentraciones.

El sector presenta un HHI de 5039 puntos, lo que refleja concentración extrema. Las barreras de entrada —capital mínimo alto, trámites complejos y regulación uniforme— son impuestas por la normativa y no por la voluntad de los incumbentes.

Mientras otros países de la región (Colombia, Chile, Ecuador, Paraguay) han fomentado un mercado más abierto y flexible, en Perú la regulación se ha traducido en un espacio cerrado y poco dinámico, donde las empresas solo operan bajo estándares diseñados para grandes clientes, sin posibilidad real de adaptarse a la escala de las PYMEs.

• Perú: Solo tres empresas formales (Hermes, Prosegur y Police Security), con el mercado casi totalmente concentrado en dos actores.
• Colombia: Entre 6 y 12 empresas registradas, resultado de una regulación más flexible y diferenciada según el perfil del servicio.
• Chile: Seis empresas principales en una economía más pequeña y con menor uso de efectivo relativo.
• Ecuador y Paraguay: Siete empresas cada uno, lo que evidencia una mayor apertura y menor concentración que en Perú.

¿Qué propone Indecopi para abrir el mercado?

Las recomendaciones del organismo apuntan a revisar el umbral de 5 UIT para la “menor cuantía”, simplificar y agilizar los procesos de autorización para nuevos operadores, permitir la subcontratación de procesamiento y transparentar los cargos por equipos de terceros.

Todas estas propuestas son sugerencias y no obligaciones; el informe insiste en la necesidad de adaptar la normativa a la realidad del mercado, pero no impone plazos ni acciones concretas.

• Revisar la regulación de traslado de menor cuantía: Indecopi recomienda evaluar la pertinencia de los umbrales y medidas de seguridad, pero sin exigir cambios inmediatos.
• Fomentar la subcontratación de procesamiento: Se sugiere, en caso de nuevos competidores, considerar condiciones igualitarias para todos los operadores.
• Mejorar la comunicación y transparencia: Se aconseja delimitar claramente los protocolos contractuales, sin constatar obstáculos actuales para clientes con equipos de terceros.
• Revisar y simplificar los procedimientos de autorización para ETCAN: Indecopi propone diferenciar y agilizar los procedimientos, sin relajar los estándares de seguridad.

De esta manera, el informe de Indecopi expone que la concentración extrema y la falta de competencia en el transporte de valores en Perú no son producto de una acción deliberada de las empresas, sino de un marco regulatorio que prioriza la rigidez y la uniformidad, perpetuando la exclusión de las PYMEs y limitando el surgimiento de alternativas reales en el sector.