El sistema financiero peruano registró un crecimiento anual de 3,8% en su cartera de créditos a septiembre de 2025, cifra que asciende a 5,2% si se excluyen los programas de gobierno, según el Informe de Estabilidad del Sistema Financiero 2025-II de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
El saldo total de créditos, incluyendo estos programas, alcanzó S/417.343 millones, de los cuales S/8.902 millones corresponden a iniciativas estatales y S/2.485 millones a créditos reprogramados por la COVID-19.
El sistema financiero de Perú alcanza rentabilidad anualizada récord en septiembre de 2025
El informe detalla que todos los portafolios de crédito mostraron crecimiento anual, con los créditos de consumo liderando con 7,0% y los hipotecarios con 6,3%. Los créditos dirigidos a corporativos y grandes empresas aumentaron 6,6%, mientras que los destinados a micro, pequeñas y medianas empresas (Mediana + MYPE) crecieron 0,8%. Este desempeño se atribuye a mejores expectativas macroeconómicas, mayor demanda interna, menores tasas de interés e inflación controlada.
Los indicadores de cartera de alto riesgo (CAR) mejoraron respecto a septiembre de 2024. El ratio CAR, sin considerar programas de gobierno, se ubicó en 5,3% para consumo, 4,5% para hipotecario y 12,3% para Mediana + MYPE. El portafolio corporativo y de gran empresa presentó un nivel de riesgo de 1,3%, inferior al registrado antes de la pandemia.
La SBS reporta incremento en provisiones voluntarias y cobertura de riesgos
Desde inicios de 2023, los nuevos desembolsos de créditos han mostrado una tendencia a menor incumplimiento. Los créditos de consumo revolvente y no revolvente desembolsados en septiembre de 2024 presentaron un deterioro a 12 meses de 14,6% y 4,7%, respectivamente, mejorando frente a los valores de septiembre de 2023. En el segmento Mediana + MYPE, el deterioro a 12 meses bajó de 3,5% a 2,1%, y en hipotecarios de 1,3% a 0,9% en el mismo periodo.
A septiembre de 2025, el sistema financiero mantenía provisiones voluntarias por S/4.478 millones, un 12% más que en septiembre de 2024. Estas provisiones representaron el 17,2% del total, superando el nivel previo a la pandemia (10,7%). El nivel de cobertura CAR alcanzó 113,6%, impulsado por la reducción de la cartera de alto riesgo.
El sistema financiero peruano muestra solidez en liquidez y capital, según la SBS
La rentabilidad del sistema financiero también aumentó, con utilidades anualizadas de S/14.674 millones a septiembre de 2025, frente a S/9.603 millones en septiembre de 2024 y S/10.331 millones en el periodo pre pandemia.
El incremento se debió principalmente a un menor gasto en provisiones (-31,4%) y menores gastos financieros (-16,9%), a pesar de una leve disminución de los ingresos financieros (-0,2%). El ROEA (rentabilidad anualizada sobre el patrimonio contable promedio) se situó en 18,3%, con un margen (utilidad neta/ingresos) de 21,8% y un rendimiento (ingresos/activos) de 11,0%.
En términos de solvencia, el sistema financiero reportó un ratio de capital global promedio de 17,2% y un colchón de capital de S/40.094 millones, equivalente al 41,9% del capital total.
¿Cuántos años resistiría el sistema financiero a un nuevo Pedro Castillo en 2026?
El informe incluyó ejercicios de estrés de solvencia y liquidez. Bajo escenarios adversos, el sistema financiero mantendría niveles adecuados de solvencia, con un ratio de capital que se mantendría por encima de los límites regulatorios.
El ratio de cobertura de liquidez global fue de 150% al 30 de septiembre de 2025, superando el límite regulatorio de 100%. El ratio de liquidez en moneda nacional se ubicó en 27% (límite: 8%) y en moneda extranjera en 50% (límite: 20%). El ratio de financiación neta estable fue de 117%, por encima del límite de 100%.
En un escenario severamente adverso, el sistema financiero mantendría una brecha acumulada positiva de liquidez equivalente al 9% del total de pasivos a doce meses. El déficit de liquidez se redujo a -0,5% de los pasivos en septiembre de 2025, desde -0,89% en junio, debido al aumento en inversiones en instrumentos del Banco Central de Reserva (BCR) y bonos soberanos, así como a un mayor nivel de disponible.
La deuda de empresas mayoristas peruanas también representa menor riesgo
Respecto al endeudamiento de las empresas mayoristas del sector real, el saldo total de deuda de unas 7.500 empresas analizadas representó el 19,7% del PBI a junio de 2025.
La capacidad de pago en el corto plazo, medida por el ratio de cobertura de gastos financieros, mejoró en 2024, con una mediana de 3,08. Por tipo de empresa, el ratio fue de 4,1 para corporativos y 2,9 para grandes empresas. Por sectores, minería e hidrocarburos alcanzó 6,4, mientras que agricultura y pesca registró 2,8.
La capacidad de pago en el largo plazo, medida por el ratio de apalancamiento, también mejoró en 2024, con una mediana de 1,31, inferior a los niveles previos a la pandemia. El ejercicio de sensibilidad mostró que, bajo escenarios de depreciación del sol y reducción de utilidades, los deudores mantendrían niveles de cobertura por encima del umbral de riesgo, de acuerdo con la SBS.
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