El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó este 14 de setiembre que su Directorio acordó reducir la tasa de interés de referencia en 0,25%, a 7,50%. Sin embargo, el ente emisor mencionó que la decisión de reducir el porcentaje no implica que el país entrará en una sucesión de reducciones en su tasa de interés. Los futuros ajustes en la tasa de referencia estarán condicionados a la nueva información sobre la inflación y sus determinantes.
Últimos datos mensuales y anuales de la economía nacional
En un comunicado, el BCRP informó las razones que llevaron al Directorio a reducir la tasa de interés. Según la institución, la decisión tomó en cuenta el contexto reciente. Se contempló, por ejemplo, que la tasa mensual de inflación en agosto fue de 0,38%, y la inflación sin alimentos y energía fue de 0,24%. También se consideraron distintos datos anualizados: la tasa de inflación a 12 meses se redujo 0,30% de julio a agosto, llegando a 5,58%; mientras que la tasa de inflación sin alimentos y energía a 12 meses disminuyó ligeramente de julio a agosto, y alcanzó el 3,81%. Ambos indicadores, si bien toman una curva descendente, se ubican por encima del límite superior del rango meta de inflación.
Los precios internacionales de energía y alimentos atravesaron un considerable incremento en la segunda mitad del 2021, lo que acentuó los conflictos internacionales y generó el incremento global de las tasas de inflación hacia niveles por encima a las metas de inflación de los bancos centrales, más allá de que a la fecha hay una tendencia decreciente en el presente año. En Perú, los efectos transitorios registrados en la inflación son mayores a lo esperado debido a restricciones en la oferta de algunos alimentos.

El BCRP proyecta una tendencia decreciente de la inflación interanual, alcanzando el rango meta a inicios del 2024. Esto debido a la moderación del efecto de precios internacionales de alimentos y energía, a la reversión de choques de oferta agropecuarios y a la reducción de las expectativas de inflación. No obstante, el ente no descarta modificaciones en las proyecciones debido a factores exógenos como los fenómenos climáticos.
En esa línea, las expectativas de inflación a doce meses se redujeron de 3,57% en julio a 3,36% en agosto, acercándose al límite superior del rango meta de inflación, que es de 1% a 3%.
Asimismo, el comunicado del BCRP recordó que los indicadores adelantados y de expectativas sobre la economía en agosto muestran una moderada recuperación en contraste con la registrada en julio, aunque se mantienen aún en el tramo pesimista. Además, también explicó que los conflictos sociales y El Niño impactaron por encima de lo previsto sobre la actividad económica y la demanda interna.
Finalmente, la institución declaró que las perspectivas de crecimiento económico a nivel mundial apuntan a la moderación.

Proyección de la inflación
Como mencionado, la tasa de interés de referencia se verá condicionada por la nueva información respecto a la inflación y sus determinantes. Asimismo, el Directorio puso énfasis en su compromiso por garantizar que la inflación retorne al rango meta en el horizonte de proyección.
Operaciones bajo modalidad de ventanilla
En la misma sesión, el Directorio definió las siguientes tasas de interés de las operaciones en moneda nacional del BCRP con el sistema financiero bajo la modalidad de ventanilla:
Depósitos overnight
4.75% anual.
Operaciones de reporte directas de títulos valores y de moneda, y Créditos de Regulación Monetaria
i) 8% anual para las primeras 10 operaciones en los últimos 3 meses; y ii) la tasa de interés que fije el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias para las operaciones adicionales a estas 10 operaciones en los últimos 3 meses. Además, el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias podrá establecer tasas superiores en función al monto de las operaciones.
Por último, el BCRP fijó la siguiente sesión del Directorio para el 5 de octubre del presente año, en la que se evaluará el Programa Monetario.
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