La CNMC investiga a los seis principales bancos por posibles prácticas anticompetitivas en las hipotecas a tipo fijo

Bankinter, Banco Santander, BBVA, Unicaja, CaixaBank y Sabadell están bajo investigación formal de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) por posibles prácticas anticompetitivas en el mercado hipotecario, según ha comunicado este martes el organismo regulador en nota de prensa. La CNMC ha abierto un expediente sancionador contra las seis principales entidades bancarias del país al detectar indicios de infracción de la Ley de Defensa de la Competencia y del artículo 101 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.

El foco del expediente son las declaraciones públicas que directivos de estos bancos realizaron sobre la política comercial futura de sus entidades, en particular sobre los tipos de interés de las hipotecas a tipo fijo. La CNMC considera que esas intervenciones habrían permitido a los competidores del sector anticipar el comportamiento futuro de cada uno de los seis bancos cotizados en el Ibex 35. Ese tipo de señalización entre rivales está prohibida por las normas de libre competencia tanto en España como en la Unión Europea.

De confirmarse la infracción, la Ley de Defensa de la Competencia prevé multas de hasta el 10% del volumen de negocios total de la empresa infractora en el ejercicio inmediatamente anterior a la imposición de la sanción, techo reservado para las infracciones calificadas como muy graves. Las personas físicas, es decir, representantes legales o miembros de órganos directivos, que hayan participado en los acuerdos o decisiones objeto de sanción también pueden ser objeto de multa, con un límite máximo de 60.000 euros por persona.

Para la instrucción y resolución del expediente se ha abierto un período máximo de 24 meses. El regulador ha subrayado que la apertura del procedimiento no prejuzga el resultado final de la investigación.

Las advertencias que alertaron al regulador

Los meses previos al expediente dejaron un rastro de declaraciones públicas de directivos bancarios sobre el mercado hipotecario que la CNMC considera que habrían permitido a los competidores anticipar la política comercial de cada entidad. La voz más activa fue la de Gloria Ortiz, consejera delegada de Bankinter, que en octubre de 2025 alertó en una conferencia con analistas de que la competencia en hipotecas a tipo fijo empezaba a ser “irracional”, con préstamos a 30 años “por debajo del valor del dinero”.

En enero de 2026, en la presentación de resultados anuales, endureció el mensaje: denunció que algunas entidades ofrecían hipotecas fijas a 30 años al 2%, un punto porcentual por debajo de la curva swap. “No se pueden construir carteras deficitarias”, afirmó. Como consecuencia de esa postura, Bankinter redujo un 40% la firma de nuevas hipotecas en España durante el primer trimestre de 2026.

El consejero delegado del Banco Santander, Héctor Grisi, se sumó en octubre de 2025 a ese diagnóstico al calificar el mercado de “irracional” y afirmar que “no tiene sentido que el mercado tuviera hipotecas por debajo del 2%”. Sin embargo, en abril de 2026 cambió radicalmente el discurso: anunció que la entidad estaba “totalmente abierta” a crecer en hipotecas tras dar por cerrada la guerra del sector, con un crecimiento del 44% en la concesión de préstamos para vivienda en el primer trimestre del año.

Por su parte, Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank, anticipó en enero de 2026 que las hipotecas se encarecerían por la subida de los tipos a largo plazo, al tiempo que señaló que el tipo medio en España era del 2,4%, frente al 3% de la eurozona, y que los retornos estaban “muy al límite”.

Carlos Torres, presidente de BBVA, fue más directo: “Los precios de las hipotecas son enormemente atractivos para el cliente, pero no para nosotros”. César González-Bueno, consejero delegado de Sabadell, advirtió que “el mercado hipotecario ha crecido más de lo que es sostenible en el tiempo”, mientras que Isidro Rubiales, al frente de Unicaja, afirmó que “no tiene sentido financiar por crecer en volumen si no tienes un retorno” y pronosticó que el mercado seguiría “siendo competitivo en 2026”.