Mercados: subieron las acciones y los bonos argentinos antes de la colocación del nuevo bono del Gobierno

Las acciones y los títulos públicos argentinos terminaron negociados este miércoles con ganancias, en medio de una operatoria que estuvo expectante de la emisión del nuevo bono Bonar 2029N en el mercado local, una “prueba de fuego” para determinar las exigencias de los inversores para ampliar la tenencia de deuda soberana en cartera.

Al cierre, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires avanzó un 0,9%, en los 3.013.647 puntos.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street regresaron los precios en alza. A las 17:15 encabezaba la tendencia Loma Negra (+4,8%).

Los bonos soberanos en dólares progresaron un 0,5% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan retrocedió siete unidades para la Argentina, en los 625 puntos básicos. Por la tarde el riesgo país tocó los 622 puntos, un mínimo desde el 19 de noviembre.

Para Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, “la mirada del mercado” se concentró “principalmente por las licitaciones del Tesoro, tanto en dólares como en pesos”. Sobre la licitación del nuevo Bonar 2029N, destacó que “marca la primera emisión en dólares del soberano desde 2018, aunque esta vez es bajo ley local. El foco estará en qué tantas ofertas se reciben, qué monto se coloca, y sobre todo la tasa de rendimiento del bono, con el Gobierno apuntando a mostrar una tasa de un dígito”.

“En ese sentido, tomaron algunas medidas regulatorias para impulsar la demanda, buscando ese objetivo de tasa. Por su parte, la licitación en pesos también se llevará parte de las miradas, con vencimientos con privados que ascienden a cerca de $13 billones”, agregó Franco.

Un informe de Max Capital ponderó que un “incentivo para participar, en este caso para jugadores offshore, proviene de la posibilidad de beneficiarse del arbitraje entre los precios de los bonos en dólares onshore y offshore (el ‘canje’ entre dólares offshore y dólares en Argentina). Ese beneficio ronda el 2% (60 puntos básicos) y, aunque es puramente transitorio por la naturaleza de la licitación, podría atraer cierta participación, aunque en principio no suficiente para llevar los YTM (Yield to Maturity o Rendimiento al Vencimiento) por debajo del 9%, como se ha rumoreado".

Los analistas de Rava Bursátil subrayaron que “la Argentina ensaya el retorno al mercado de deuda con la emisión del Bonar 2029N bajo ley local. Este bono bullet, que paga capital al vencimiento en 2029, ofrece un cupón anual de 6.5%, pagadero semestralmente. El objetivo principal es obtener dólares para afrontar vencimientos de capital en enero y descomprimir el corto plazo".

“El índice Merval en dólares encuentra una resistencia marcada en los 2.050 puntos, lo que sugiere un techo a corto plazo mientras se esperan avances concretos en las reformas políticas y económicas pendientes. El sector financiero y el energético mantienen una valoración positiva. Por otro lado, las acciones del sector bancario, si bien podrían beneficiarse de la baja del riesgo país, todavía deben recomponer sus indicadores de rentabilidad”, añadieron desde Rava.

“Después de un año marcado por la incertidumbre y volatilidad, las perspectivas para la renta variable en 2026 lucen optimistas”, sostuvo Balanz Capital.

Este miércoles también tuvo incidencia la decisión sobre el ajuste bajista en un cuarto de punto de las tasas de la Fed (Reserva Federal de los EEUU) y la posterior conferencia de prensa que brindó el presidente del banco central norteamericano, Jerome Powell.

En ese marco, y luego de una operatoria oscilante, los índices de las bolsas de Nueva York se inclinaron por las ganancias próximas al 1% en el tramo final de los negocios.

“Los mercados podrían enfrentar un escenario de volatilidad moderada, con la política monetaria en Estados Unidos como factor decisivo. Si la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva, el dólar podría fortalecerse, presionando a las economías emergentes y a los mercados de materias primas”, evaluó Felipe Mendoza, CEO de IMB Capital Quants.