Cuál fue la reacción de los inversores tras conocerse la condena a Cristina Kirchner

La rueda comenzó optimista tras los anuncios del ministerio de Economía del lunes. El tono positivo estuvo acorde con la explicación de cómo se iban a sumar reservas de libre disponibilidad sin esperar a que el precio del dólar baje a $1.000 en el Mercado Libre de Cambios (MLC).

Las acciones y los bonos abrieron con alzas moderadas que se mantuvieron hasta poco después de las 15. En ese momento, las cotizaciones dieron un salto: se estaban anticipando al fallo que condenaba a prisión e inhabilitaba para ocupar cargos públicos a Cristina Fernández de Kirchner.

De esta manera, en un día se resolvieron los dos dilemas que paralizaban a los inversores, las reservas y las elecciones de septiembre en la provincia de Buenos Aires. Aparecieron los drivers que faltaban para que renazca el ánimo de los inversores locales y atrajeran a los del exterior.

La duda que queda es si la condena, que el Gobierno deseaba que se diera a conocer tras las elecciones, servirá para unificar al peronismo y torcer la tendencia de la caída de votantes. Los sentimientos pueden hacer que, quienes pensaban no ir a votar en septiembre, apoyen a la ex presidente.

El oficialismo no tiene ese estímulo hasta ahora, pero la reacción puede jugar a favor de aumentar los deseos los empadronados de ir a las urnas. Esta elección será distinta a todas las anteriores. Septiembre es el largo plazo y nada va a quedar como antes. Falta ver cómo se van reacomodando los partidos tras este acontecimiento.

Lo cierto es que las acciones, cuando trascendió el rumor de la condena, volaron. La decisión de la Corte Suprema dio más visibilidad a las decisiones del Ministerio de Economía.

El Merval de las acciones líderes respondió con una suba de 4,3% en pesos y 4,7% en dólares. Los papeles más favorecidos fueron los que más cayeron en las últimas ruedas. Las alzas fueron lideradas por YPF con 6,8% y Transener y Telecom con 6%. Lo notable del panel líder es que no hubo bajas y en el panel general se destacaron Endesa Costanera con 8,75% y el Banco Hipotecario con 7,40%. El mercado quedó comprador para hoy.

Los bonos soberanos no fueron indiferentes y la mayor alza se dio en los de ley extranjera que son los que inciden en el riesgo país y son los preferidos por los inversores del exterior que buscan renta. La decisión de la Corte incidirá en que vengan a la región de Latinoamérica que habían abandonado. La suba fue de hasta 1,76% en el caso del Global 2036. De esta manera, el riesgo país bajó 22 unidades (-3,2%) a 666 puntos básicos.

Para estas compras muchos se apalancaron y las cauciones subieron hasta 29%. Los inversores echaron mano a todos los recursos disponibles y esto se vio en la caída de los fondos de Money Market.

Con estas dos incertidumbres debilitadas, pudieron poner atención a las medidas monetarias que limpian el pasivo del Central y les da control sobre los bonos en pesos que tenían opciones de reventa anticipadas por parte los bancos.

Los dólares financieros bajaro. El MEP cedió $4,72 (-0,2%) a $1.189,44 y el contado con liquidación (CCL) perdió $5,02 (-0,4%) y cerró en $1.193,85. La caída del CCL muestra indicios de ingresos de divisas. El “blue” bajó $5 a $1.190.

En el MLC creció el monto de operaciones a USD 449 millones y el dólar mayorista subió a $1.188.50.

El informe de la consultora F2 de Andrés Reschini indicó que el fallo de la Corte Suprema de Justicia “probablemente haya sido el principal impulsor de las acciones y de la deuda soberana en moneda extranjera que anotó subas de hasta 1,8%. Después de los anuncios, Caputo adelantó que el Tesoro compraría divisas dentro de las bandas y apuntó más a la estabilidad que a promover una baja hacia la banda inferior. El volumen de liquidaciones en MLC arañó los USD 500 millones cuando en las tres ruedas anteriores no superaba los 400 millones, una señal de que la demanda sigue relativamente fuerte ya que con mayor volumen de oferta el tipo de cambio no cayó”

Sobre el mercado de futuros, señaló que “estuvo más activo con un volumen de operaciones que creció desde los 470 mil contratos de la jornada previa a poco más de 968.000. Continuó el desarme de posiciones en la primera mitad de la curva y probablemente esa haya sido la razón por la cual las tasas implícitas se hayan corrido al alza nuevamente. El interés abierto (IA) cerró con un desarme neto de 73,7 millones que es la variación más negativa desde el 21 de abril (exceptuando finales de mes)”.

Entre los bonos en pesos, el BONTE 2030 bajó 1% ante la noticia de que el Gobierno licitará USD 1.000 millones cada mes. Los inversores ven que va a aumentar la oferta de estos bonos y optaron por vender, provocando una baja del precio y elevando su renta a 26% anual.

Para hoy se esperan datos importantes. Estados Unidos anunciará el índice de inflación, que se espera que sea más alto- También se pondrá el foco en la licitación por USD 100 mil millones del Bono del Tesoro a 3, 10 y 30 años que terminará el viernes. La tasa de corte será un dato relevante porque marca el encarecimiento o abaratamiento de la deuda de Estados Unidos.

En el after market, tras un comienzo prometedor de las negociaciones con China, después de haber sido suspendidas, los tres principales índices de las Bolsas de Nueva York estaban en baja esperando conocer inflación y datos de la licitación de bonos. El oro, el activo de cobertura subía 0,12% mientras el petróleo amagaba un una leve caída.

En el mercado local hoy podría continuar la euforia con los nuevos datos y la seguridad de que la inflación del INDEC, que se conocerá mañana, será menor a 2%.