La baja de las cotizaciones de las acciones argentinas dio la nota en esta última semana de negocios. La tendencia fue liderada por los papeles bancarios, que luego de flojos balances cedieron hasta 9% en dólares en el primer tramo de junio. En el ámbito cambiario, el dólar exhibió leve baja, en un mercado donde se extinguió la brecha.
El S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires quedó en los 2.156.779 puntos, con un descenso de 5,4% en pesos y de 4,9% en dólares, según la cotización del “contado con liquidación” implícito en los ADR. De este modo, consumió la mitad del beneficio que había cosechado a lo largo de mayo.
En Wall Street destacaron las caídas semanales de los bancos argentinos: Banco Macro (-9,2%), Banco Francés (-8,1%), Supervielle (-7,3%) y Grupo Galicia (-4,8%).
Un reporte de Rava Bursátil subrayó que el Merval en dólares “se encuentra en una zona crítica, cerca de la media de 200 ruedas. La semana muestra una tendencia negativa, en especial para el sector financiero. Empresas como Grupo Galicia y Banco Macro presentan posibilidades de rebote a corto plazo, pero enfrentan desafíos desde el análisis fundamental. Respecto al sector energético, Transportadora Gas del Sur muestra una caída y busca soporte mientras que Edenor ofrece oportunidades para perfiles agresivos, aunque opera bajo volumen”.
Los expertos del Grupo IEB (Invertir en Bolsa) advirtieron que el S&P Merval “continuó su camino a la baja, a contramano del mercado internacional, principalmente debido al desempeño del sector bancario, el cual estuvo por debajo de las expectativas del mercado durante el primer trimestre de 2025. Real Estate por su parte, comienza a mostrar signos de recuperación, mientras que el sector Oil & Gas experimenta una recuperación en los precios internacionales del crudo”.
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- promediaron una caída de precios de 2% a lo largo de la semana.
Durante la semana, la deuda soberana Hard Dollar corrigió “a lo largo de toda la curva, operando con Tasas Internas de Retorno superiores al 11% y moviéndose en dirección opuesta al EMBI (mercados emergentes) que se incrementó un 0,5% en el mismo periodo”. Fenómeno que atribuyen a al menos un par de razones:
- El ruido electoral frente a elecciones que se aproximan -dato no menor que Cristina Kirchner se postule como candidata.
- Una nueva batalla política en el Congreso por el incremento en el gasto en prestaciones sociales que impactarían en la solvencia fiscal del programa del Gobierno”, evaluaron desde el Grupo IEB.
Dólar estable y recuperación de reservas
El dólar minorista en el Banco Nación quedó a $1.200 para la venta, al mismo precio del viernes 30 de mayo. El BCRA informó que en el promedio de bancos la divisa quedó a $1.205,86 para la venta y 1.163,13 para la compra. En la semana el dólar minorista promedio una baja de 3,49 pesos o 0,3 por ciento.
El dólar mayorista cerró a 1.185,50 en el primer tramo de junio, debajo de la línea media de la banda de libre flotación, hoy en 1.204 pesos. Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio, precisó: “en la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista bajó $2,50″, un 0,2 por ciento.
“Cuando el dólar está por debajo del valor medio de la banda, lo razonable es que la gente incremente la demanda, en cuanto el dólar se va acercando a la banda superior, empiezan a liquidar o a vender”, evaluó el economista Luis Palma Cané.
“El tipo de cambio se mantiene cerca del punto medio de la banda de flotación. La semana pasada hubo compras puntuales por pagos de deuda que presionaron sobre el precio, pero en las primeras ruedas de esta semana, ya sin esas operaciones, el precio de mantuvo estable. Posiblemente se esté compensando bastante el efecto estacional, con importadores tratando de anticipar ese ciclo”, indicó MegaGM en un informe.
Las reservas internacionales del Banco Central alcanzaron los USD 38.635 millones. A lo largo de la semana este stock de activos creció en USD 1.781 millones o 4,8% por dos factores: la acreditación de USD 1.000 millones correspondientes a la colocación del Bonte 2030 y el reingreso a encajes de depósitos de cartera propia de los bancos, en cumplimiento del la exigencia de posición global neta en moneda extranjera, un movimiento técnico que se registra cada inicio de mes.
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