Una candidatura que no le cae bien a los inversores: la postulación de Cristina Kirchner agregó tensión a los mercados

La confirmación de la candidatura de Cristina Kirchner para las elecciones en la provincia de Buenos Aires del 7 de septiembre es un dato relevante para el calendario electoral y que no pasa desapercibido por los inversores.

La expresidenta decidió refugiarse en el distrito que más le ha respondido electoralmente para asegurarse un gran titular en los portales cuando se conozcan los resultados: “Ganó Cristina”, aunque sea exclusivamente el resultado de la tercera sección electoral, es decir, el Conurbano profundo.

La participación anunciada por la expresidente adelanta los tiempos, ya que esta elección se dará un mes y medio antes que la legislativa a nivel nacional, que se realizará el 26 de octubre.

Este adelanto de los tiempos con una elección que ahora cobra mucha más relevancia en el territorio bonaerense juega en contra del objetivo primordial que buscaba el gobierno de Javier Milei: estirar los tiempos para amortiguar los efectos de la típica incertidumbre previa a las elecciones.

Con ese objetivo, se logró que el Congreso aprobara un proyecto para eliminar las PASO, previstas para mediados de agosto, lo que también hubiera provocado que muchos inversores se cubran prematuramente.

Pero el hecho es que ahora la elección para legisladores bonaerenses será apenas tres semanas después de lo que se había estipulado originalmente para las PASO.

Ayer no hubo mayor impacto por el anuncio de la candidatura de Cristina. Los dólares se movieron con tranquilidad y hubo bajas marginales tanto en el blue como en el MEP, mientras que el tipo de cambio oficial permaneció sin cambios en 1.200 pesos.

Tanto las acciones argentinas que cotizan en Wall Street como los bonos tuvieron un día tranquilo, con algunas subas puntuales, sobre todo en el rubro energía: Vista Energy subió 3,5%, mientras que YPF y Pampa ganaron algo más de 2 por ciento.

Es decir, que el mercado por el momento no sintió el impacto de una candidatura que no le cae bien a los inversores. Si la victoria de Cristina es contundente en su distrito (la tercera sección electoral de la provincia), el Gobierno deberá hacer un esfuerzo para poner el resultado dentro de un contexto para calmar ansiedades. Por supuesto que el discurso de la expresidenta consiste en borrar de un plumazo prácticamente todas las decisiones que se toman en el gobierno de Milei.

Por otra parte, que Cristina se presente para una elección provincial y no nacional también es interpretada como una muestra de debilidad. La propia expresidenta venía advirtiendo que una derrota electoral era algo factible y justificó su candidatura en el Conurbano en la necesidad de apuntalar lo que será la elección nacional, que define el recambio de bancas en el Congreso.

Las miradas lógicamente apuntan al comportamiento del dólar, especialmente a partir de julio. Para el mes próximo se espera una fuerte reducción de la liquidación de la cosecha gruesa, ya que la baja de retenciones se termina a fin de mes. Esta probable menor oferta de divisas podría chocar con un aumento de la demanda por atesoramiento, especialmente ahora que ya no hay cepo cambiario para el público.

Con la mirada puesta en las elecciones del 7 de septiembre, no sería extraño que los inversores y ahorristas se empiecen a poner ansiosos varias semanas antes, adelantando lo que es la cobertura en moneda extranjera.

Pero por ahora no sucede nada de eso. Incluso uno de los activos que mejor se está comportando en las últimas jornadas vienen subiendo a paso firme. El Bonte 2030, aunque con un escaso volumen de negocios, ya rinde en niveles de 26,50% anual en pesos cuando la semana pasada fue colocado a 29,50%. Significa que el mercado está claramente viendo menos inflación por delante.

La salida del cepo generó un fuerte incremento en la demanda de dólares, que llegó a USD 2.000 millones por parte de ahorristas en abril. Sin embargo, se interpretó como un hecho aislado por la novedad del fin de las restricciones cambiarias. Pero en agosto puede producirse una nueva pulseada que impacte en un tipo de cambio que se mantiene en el medio de las bandas definidas en el acuerdo con el FMI.