El oro rompió un récord histórico: cuáles son las opciones para invertir desde Argentina

El oro alcanzó un máximo histórico al superar por primera vez los USD 3.000 por onza. En la jornada del viernes, la cotización llegó a USD 3.001,20, marcando un hito en el mercado internacional. Este nuevo récord confirmó la tendencia alcista, con un aumento de aproximadamente 60% en dólares en los últimos dos años.

El metal acumula una suba de 13,8% en 2025, impulsado por la creciente demanda de activos refugio en un contexto de turbulencias financieras y tensiones comerciales. Según los analistas de Macquarie Group, el oro podría alcanzar USD 3.500 la onza en el tercer trimestre de 2025. En el mismo sentido, proyecciones de Goldman Sachs y Citigroup sitúan el precio del metal en USD 3.100 y USD 3.000, respectivamente.

Ross Norman, analista independiente, destacó que el nivel de USD 3.000 genera un “efecto magnético” en el mercado, lo que sugiere que la tendencia alcista podría continuar.

Por su parte, desde IOL inversiones, Maximiliano Donzelli dijo que el oro mantiene un ciclo de fuerte crecimiento, con un desempeño superior al de otros activos financieros.

Factores detrás del récord del metal

El incremento en el precio del oro responde a múltiples factores. Uno de los principales ha sido la guerra comercial global iniciada por Donald Trump. Desde diciembre, el temor a nuevos aranceles sobre productos de Europa y China llevó a los inversores a buscar refugio en el metal.

Además, las expectativas de una recesión en Estados Unidos y una posible posible flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) contribuyeron al alza. La Fed enfrenta a señales de desaceleración económica, lo que ha generado especulaciones sobre una posible baja en las tasas de interés.

La fuerte demanda por parte de los bancos centrales es otro factor clave. Desde 2022, las compras de oro por parte de entidades oficiales se duplicaron, pasando de 500 a más de 1.000 toneladas anuales. China, Polonia, India y Turquía lideraron esta tendencia, buscando reducir su dependencia del dólar estadounidense.

El incremento del oro se dio a pesar de factores que históricamente han actuado como frenos, como tasas de interés altas y un dólar fuerte. Sin embargo, la devaluación del yuan chino, alta inflación global y incertidumbre en los mercados bursátiles impulsaron la demanda del metal.

Según el economista Gustavo Ber, la volatilidad internacional sostiene la demanda por oro y refuerza la tendencia alcista.

Ber destacó que el metal sigue siendo una alternativa atractiva de inversión, especialmente en un contexto de debilidad del dólar y expectativas de tasas de interés más bajas en EE.UU.

Cómo invertir

En Argentina, los inversores cuentan con diversas opciones para adquirir exposición al oro. Desde la compra directa del metal hasta instrumentos financieros que siguen su precio, las alternativas incluyen:

• Compra de oro físico: Se pueden adquirir lingotes y monedas a través de bancos, casas de cambio especializadas y joyerías. Esta opción permite mantener el metal en custodia personal, aunque implica costos de almacenamiento y seguridad.
• Cedear de mineras de oro: A través del mercado local, los inversores pueden comprar certificados de empresas mineras que operan a nivel internacional, como Barrick Gold (GOLD) y Harmony Gold Mining (HMY).
• Cedear de ETF GLD: Desde diciembre de 2024, con este instrumento el mercado argentino replica el precio del oro físico, sin necesidad de almacenarlo.
• Paxos Gold (PAXG): Para quienes buscan alternativas en el mercado cripto, Paxos Gold es un token digital que representa una onza de oro real. Se trata de un activo regulado por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (Nydfs) y respaldado por oro físico en bóvedas.
• ETFs internacionales: En mercados globales, existen fondos cotizados que siguen la evolución del oro, como SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU) y VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX). Para operar con estos ETFs, es necesario contar con una cuenta en un bróker internacional.

Desde BYMA, se destacó que los Cedear de ETF ofrecen mayor liquidez y diversificación. En particular, el Cedear de GLD permite invertir en oro con facilidad.

El impacto en las reservas del BCRA

La suba del oro también impactó en las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Entre el 7 de marzo de 2024 y la misma fecha en 2025, las tenencias de oro del BCRA se mantuvieron en 1,98 millones de onzas troy, sin cambios en volumen. Sin embargo, el incremento en el precio del metal generó un aumento de USD 1.487 millones, un 34,71 por ciento.

Actualmente, el oro es el activo más rentable en el balance del BCRA. En el pasado, la entidad utilizó parte de sus reservas en oro para realizar swap con el Banco Internacional de Pagos (BIS), una estrategia que permite obtener dólares líquidos utilizando el metal como garantía.

En los últimos años, el BCRA decidió mantener su stock de oro en formato físico y en cuentas en el exterior, como parte de su estrategia de administración de reservas. En diciembre de 2024, la entidad confirmó la finalización de transferencias de oro al extranjero, aunque sin precisar su destino exacto.

El presidente de la Cámara Argentina de Empresas Mineras (CAEM), Roberto Cacciola, dijo que el oro sigue siendo el principal motor de las exportaciones mineras del país, representando en promedio el 45% del presupuesto exploratorio en la última década.

Argentina cuenta con 25 proyectos mineros en exploración avanzada, con una inversión estimada en USD 2.800 millones. Entre las principales minas de oro del país se destacan Veladero (San Juan), Bajo la Alumbrera (Catamarca) y Lindero (Salta).