Los activos argentinos subieron por el optimismo sobre un acuerdo con el FMI y el riesgo país volvió a caer

Los negocios con acciones y bonos reflejaron este miércoles un regreso del optimismo hacia los papeles argentinos, en una plaza que espera definiciones en las negociaciones del país con el FMI (Fondo Monetario Internacional). Reportes de Bank of America y Morgan Stanley analizaron los alcances de un eventual acuerdo con el organismo y anticiparon la posibilidad de que la reapertura del acceso al crédito externo podría considerarse en el segundo semestre del año, de la mano de una caída de la caída de la prima de riesgo y la consolidación fiscal.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó un 4,5%, a 2.545.355 puntos, mientras que entre los ADR y acciones argentinas operadas en dólares en Wall Street avanzaban a las 17:30 horas hasta 6,5%, con Pampa Energía al frente, escoltado por Loma Negra (+5,7%).

Los bonos soberanos en dólares promediaron una mejora de 0,5% mientras que el riesgo país de JP Morgan recortó 14 enteros para la Argentina, en los 611 puntos básicos, el más bajo desde el 15 de enero.

“Si todo avanza bien, el acuerdo (con el FMI) debería cerrarse en marzo/abril y luego ser aprobado por el Congreso, lo que no será fácil. El gobierno no cuenta con los votos suficientes en ninguna de las dos cámaras, como quedó en evidencia con los proyectos presentados en sesiones extraordinarias”, reportó Max Capital.

Los sectores de mayor liquidez como el financiero y el energético son motores de la mejora del mercado. “La tendencia alcista a medio plazo se mantiene en el Merval”, dijo a Reuters Alexander Londoño, analista de ActivTrades. “Existe una relación clara e inversa -aunque no lineal- entre la tasa de interés de los bonos soberanos en dólares y el nivel del Merval -en dólares-”, aportó Balanz Capital.

En una plaza de contado con negocios por USD 308,6 millones, el Banco Central finalizó su intervención en el mercado mayorista con venta de 18 millones de dólares. La entidad conserva en enero su saldo comprador de 1.517 millones de dólares.

Las reservas internacionales cayeron por tercera rueda consecutiva, esta vez por USD 147 millones en en día, a USD 29.647 millones, un mínimo desde el 30 de diciembre último.

Analistas y operadores estiman que el BCRA deberá ajustar su tasa de política monetaria, actualmente en un 32% anual, con la reducción del actual crawling peg del 2% a un 1% a partir de la semana que viene, dados los pronósticos de una tendencia declinante de la inflación.

“En ese sentido, y a la espera de un nuevo recorte de tasas de referencia del BCRA de acuerdo a lo implícito en la curva tasa fija en pesos, prestaremos especial atención a la tasa convalidada para Lecap cortas, dado que el monto máximo posiblemente lleve a algunos inversores a requerir menor tasa con tal de no quedarse afuera de la licitación primaria”, señaló el Grupo SBS.

La cotización libre del dólar restó diez pesos o 0,8% este miércoles, a $1.220 para la venta. Así queda en negativo en lo que va de enero, desde los $1.230 del cierre de 2024. Con un dólar mayorista que ganó 50 centavos a $1.051,50, la brecha cambiaria se ajustó a 16 por ciento.

La Reserva Federal de los EEUU (Fed) mantuvo estables las tasas de interés luego de tres recortes consecutivos a fines de 2024. El FOMC mantuvo su tasa de interés de referencia a un día entre el 4,25% y el 4,50% al final de su reunión. Los índices de Wall Street cayeron hasta 0,5 por ciento.

Ignacio Murua, asesor financiero de Quicktrade SBS, comentó que “las valuaciones del mercado americano son bastante elevadas y, por sobre todo, las expectativas de ganancias implícitas en los precios también son elevadas. Ya en la temporada de resultados del tercer trimestre de 2024 los inversores castigaron a las grandes tecnológicas cuando mencionaron que 2025 sería otro año mas de inversiones intensivas en lo que a AI respecta. El mercado ya estaba algo preocupado por la magnitud de las inversiones y estaba empezando a demandar retornos”.

Un informe de Schroders subrayó que “todavía hay muchas incertidumbres que deben resolverse, como aclarar la estructura de costos de DeepSeek y si una infraestructura más barata realmente conduciría a un menor gasto en la carrera global de la IA. Esta incertidumbre crea riesgos, pero es probable que la gravedad de estos movimientos cree oportunidades para los inversores activos, especialmente en tecnología e industria”.

“En los próximos días y semanas se prestará mayor atención a este tema. Esto será especialmente relevante, ya que varias de las principales empresas tecnológicas tienen previsto presentar sus resultados esta semana y la próxima, lo que podría aportar más claridad o indicar cambios en el sentimiento”, añadieron desde Schroders.