Jornada financiera: bajó el riesgo país ante la expectativa de que el acuerdo con el FMI está más cerca

Los bonos soberanos recuperaron el sesgo alcista y se diferenciaron de las acciones, que siguieron en proceso de corrección de precios y se perdieron del rebote impulsado este martes por los indicadores de Wall Street.

Curiosamente, la deuda pública pasó a ser refugio de valor en el corto plazo, pues resiste los embates bajistas -tanto en el plano local como en el exterior- y conserva la confianza del mercado en su repago, dadas las claras señales de solvencia a las que se compromete el Gobierno.

Si bien es cierto que se produjo un ajuste en los precios de los bonos den dólares (Bonares y Globales) a partir del 9 de enero, cuando se hizo efectivo el pago de capital y renta de los títulos reestructurados, las cotizaciones aún orillan los USD 70 en promedio y persisten estabilizadas en dicho umbral, con rentabilidades en dólares aún por encima del 10% anual.

Este martes los bonos ganaron un 1,2% en promedio, según la referencia de los Globales del canje, mientras que el riesgo país de JP Morgan retrocedió 21 unidades para Argentina, en los 624 puntos básicos. El pago de vencimientos de enero, la garantía de fondos obtenidos por el Tesoro para cubrir los vencimientos de julio, más el exitoso de canje de deuda de corto plazo en pesos por unos $14 billones de la semana anterior le dan mayor sustento a los títulos públicos.

El vocero presidencial Manuel Adorni dijo en conferencia de prensa que “no hay una fecha (para el acuerdo con el FMI). El acuerdo por supuesto que va a estar. Entendemos que no va a haber inconvenientes para el acuerdo, no hay tiempos no hay montos definidos”.

El organismo publicó un comunicado para informar el cierre de la visita: “Una misión del FMI visitó Buenos Aires la semana pasada para avanzar en las conversaciones sobre un nuevo programa. El diálogo fue altamente constructivo y positivo. Los equipos técnicos continuarán conversando en las próximas semanas”, mencionaron fuentes del FMI. Un eventual acuerdo podría incluir una refinanciación de vencimientos de la deuda por USD 44.000 millones, más una inyección de “fondos frescos” para reforzar las reservas y agilizar la eliminación de los controles cambiarios.

El S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires revirtió una suba inicial de 1% y pasó hacia las 14 horas a una pérdida superior al 2%. El panel de acciones líderes cerró con leve baja de 0,1%, en los 2.435.628 puntos. Así marca en enero un retroceso de 3,9% en pesos y de 2,7% en dólares (“contado con liquidación”).

Con alzas generalizadas en Wall Street -el Nasdaq subió 2%-, entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en EEUU se extendían las bajas a la hora de cierre de la Bolsa porteña, encabezadas por Bioceres (-3,8%), Vista Energy (-2,8%) y Tenaris (-2,7%).

“Tras un lunes rojo para los mercados de acciones a nivel mundial, impulsado por desarrollos de inteligencia artificial en China que serían más eficientes en costos, el mercado local seguirá moviéndose con cautela”, indicó Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS. Recordó que el “lunes, el Merval medido en ‘contado con liquidación’ cayó más de 5% en este contexto, en un marco en que el rally de los últimos meses fue notable y que bien podría haberse ‘mezclado’ con tomas de ganancias razonables”.

En en el segmento de contado de la plaza mayorista se operaron USD 325,3 millones, con importantes compras del Banco Central por USD 103 millones, el 31,7% de la oferta. La entidad monetaria sostiene un saldo comprador por USD 1.535 millones en el primer mes del año, que acerca este registro a los saldos de octubre y noviembre del año pasado, de USD 1.626 millones y USD 1.627 millones, respectivamente.

Por otro lado, las reservas brutas cedieron en USD 90 millones, a USD 29.794 millones de dólares. Sin pagos al exterior ni variaciones significativas en la cotización de otros activos, en enero vienen impactando los consumos con proveedores en el exterior -en el mes de mayor salida de divisas por turismo emisivo-, lo que se refleja en el descenso del stock de depósitos en moneda extranjera. Éstos en su mayor parte se computan como reservas.

Tras haber sido negociado a $1.235, el dólar “blue” cerró ofrecido a $1.230 para la venta, sin variantes respecto del cierre del lunes. Además sigue al mismo precio del cierre de 2024. Con un dólar mayorista que ganó 50 centavos, a 1.051 pesos, la brecha cambiaria se asentó en el 17 por ciento.