El rescate del peso paso a paso: así actuaron Banxico y Hacienda para detener el colapso de la divisa mexicana

México dio a conocer medidas encaminadas a apoyar al peso el lunes, después de que la caída de los precios del petróleo y la propagación del brote de coronavirus propiciaran la mayor caída de la moneda de un día desde la elección de Donald Trump. La moneda más negociada de América Latina redujo sus pérdidas tras el anuncio.

Una comisión compuesta por el Banco de México y la Secretaría de Hacienda dijo que aumentaría un programa de cobertura a plazo no entregable de USD 20,000 millones a un máximo de USD 30,000 millones, y Banxico dijo que podría convocar subastas en cualquier momento. Los formuladores de política han utilizado solo USD 5,500 millones del programa desde que comenzó en marzo de 2017.

“Esto proporciona una señal de que las autoridades están dispuestas a apoyar la moneda en algunas etapas, pero también es muy arriesgado especular si este shock de aversión al riesgo perdurará”, asegura Santiago Leal, estratega del banco mexicano Banorte. Leal dijo que las medidas de la comisión buscan aumentar la liquidez y que no apuntan a un nivel específico para el peso.

El peso redujo las pérdidas a 3.3% en el día, después de caer hasta 10.1% anteriormente, alcanzando un mínimo histórico de 22,1369 por dólar. Los inversores huyeron de los activos mexicanos cuando el crudo Brent se desplomó, después de que la alianza OPEP+ que había contenido la producción global se desintegrara.

El peso fue solo uno de los activos mexicanos golpeados hoy. Los bonos de Petróleos Mexicanos lideraron las caídas de la deuda corporativa mexicana, y los bonos con vencimiento en 2027 tuvieron su mayor declive desde que se vendieron, lo que elevó los diferenciales a 437 puntos básicos. El índice bursátil de referencia de Mexbol cayó 6.4%, en camino a su peor desplome desde noviembre de 2008. La fabricante de plásticos Alpek SA lideró las pérdidas.

“La Comisión de Cambio confirma su compromiso de continuar evaluando las condiciones comerciales en el mercado de divisas y, si es necesario, tomar medidas adicionales”, señaló la comisión en una declaración.

El aumento en las coberturas pretende, además, "reforzar los mecanismos con los que cuenta la Comisión de Cambios".

El comunicado agrega que el banco central puede convocar subastas de cobertura “en cualquier momento” y hacer subastas inmediatas de estos instrumentos.

Aumentar el tamaño del programa de cobertura le da a la comisión más espacio para operar, aunque solo han usado USD 5,500 millones del programa desde que comenzó en marzo de 2017.

La Comisión de Cambios "ratifica su compromiso de continuar evaluando las condiciones de operación en el mercado cambiario y, en caso de ser necesario, adoptar acciones adicionales", puntualizó el ministerio.

La comisión se vio obligada a actuar después de que el peso tocara brevemente un mínimo histórico. Los temores de una mayor inflación después de la caída del peso hacen que sea más difícil para los formuladores de política reducir las tasas, incluso después de que la economía se contrajo 0.1% en 2019. La inflación se aceleró a un máximo de siete meses de 3.7% en febrero.

Los mercados de permutas mostraron expectativas reducidas para un recorte de tasas después de la venta masiva del peso del lunes. Los economistas ven el crecimiento económico en solamente 0.7% este año.

La caída del peso siguió a un colapso en los precios mundiales del petróleo cuando la alianza OPEP+ se desintegró en una guerra de precios del crudo. Eso, junto con los temores sobre la propagación del coronavirus, presionó los activos mexicanos el lunes.

La volatilidad implícita a un mes del peso registró el lunes su mayor pico diario desde 2008, el apogeo de la crisis financiera mundial.

La Comisión -integrada por los titulares de la Secretaría de Hacienda y del Banco de México, así como por otros representantes de esas instituciones reiteró que "el anclaje del valor de la moneda nacional continuará procurándose principalmente mediante la preservación de fundamentos económicos sólidos".

Banxico vendió dólares en el mercado inmediato en febrero de 2016 y enero de 2017, antes de lanzar el programa de cobertura en marzo de ese año.

En febrero del 2017, la Comisión de Cambios anunció el programa de coberturas cambiarias liquidables por diferencia en moneda nacional por un monto de 20,000 millones de dólares.

Desde entonces y a la fecha, se han realizado subastas por USD 5,500 millones "y los vencimientos que hasta el momento se han presentado han sido renovados en su totalidad", explicó.

En los últimos días, los mercados financieros globales han mostrado una marcada volatilidad por el impacto económico social que podría derivarse del contagio del COVID-19 y por los recientes anuncios en materia de petróleo.

"En este entorno, el mercado cambiario en nuestro país también ha registrado mayor volatilidad", y el peso se depreció en un 5.3% frente al dólar estadounidense para cotizarse este lunes en 21.18 unidades por divisa verde, de acuerdo con el Banco de México.

Además, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) perdió el 6.42% en su principal indicador en lo que representa su peor caída desde el 22 de octubre del 2008.

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