Estrategias para invertir el aguinaldo: alternativas para cada perfil de riesgo

Llegando ya a la primera mitad de 2025, se viene el tan ansiado aguinaldo para todos los empleados en relación de dependencia. Muchos ya tienen planes para ese dinero, algún viaje, compras para el hogar, salir de deudas, etc. Pero, cómo siempre la gran incógnita está en qué hacer con esos pesos que sobran. Antes de responder esa pregunta, es importante entender un poco sobre el panorama económico y político del país.

La semana pasada estuvo marcada por una actividad importante en el mercado de bonos local. El Gobierno logró una licitación de deuda exitosa, captando más dinero del que necesitaba para cubrir sus vencimientos inmediatos, lo que es una señal positiva de confianza en el mercado local.

Parte de ese dinero, específicamente USD 500 millones, se sumará directamente a las reservas del Banco Central, un dato relevante para la estabilidad económica del país. Además, se anunció la recompra de bonos en dólares que estaban en manos del Banco Central, buscando reducir la deuda pública interna en moneda extranjera y aliviar pagos futuros.

Sin embargo, a pesar de estas inyecciones, se estima que Argentina habría incumplido la meta de acumulación de reservas acordada con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para el segundo trimestre. Aun así, se espera que el FMI sea flexible y que este incumplimiento no afecte el próximo desembolso de alrededor de USD 2.000 millones.

Señales y alternativas

En el ámbito internacional, la tensión en Medio Oriente debido al conflicto entre Israel e Irán sigue siendo un factor de peso. Esto tiene un impacto directo en el precio del petróleo a nivel global, que ha mostrado importantes subas en los últimos días. Para Argentina, como país exportador de crudo, y para las empresas energéticas locales como YPF o Pampa Energía, este escenario podría ser muy beneficioso.

Considerando esto, es importante entender qué hacer con los pesos y, para ello, hay que definir cuáles son los instrumentos recomendados por analistas actualmente según cada perfil de inversor.

Para aquellos inversores conservadores, hoy la renta fija subsoberana y corporativa es una buena alternativa. A ambos instrumentos se puede acceder en pesos, desde el mercado secundario y recibir los pagos de intereses y capital en dólares. Por lo tanto, estaríamos de forma implícita dolarizando nuestra cartera. ¿Qué instrumentos puntuales recomiendan los expertos dentro de estas categorías?

Por el lado de los bonos subsoberanos, el de Mendoza ($PMM29) 2029 es una opción muy atractiva, ya que se trata de una provincia con muy buena solidez fiscal y hoy está rindiendo cerca de un 8% anual en dólares.

Y, por el lado de los bonos corporativos, YPF ($YM34O) e YPF Luz ($YFCJO) son dos compañías con calificación crediticia AAA de FIX. Se trata de créditos de muy buena calidad y baja volatilidad ante contextos adversos, también con rendimientos en torno al 8% anual en dólares y vencimientos en 2034 y 2032 respectivamente (aunque tienen mucha liquidez en el mercado secundario, por lo cual, se pueden vender en el mercado secundario antes del vencimiento).

Para los inversores que buscan un poco más de rendimiento, estando dispuestos a asumir un riesgo, los bonos soberanos todavía siguen presentando una buena oportunidad. Hoy el $GD35, por ejemplo, está rindiendo un 11% y, con las variables económicas ordenando a nivel país, todavía hay espacio para mayores subas.

Por último, para los inversores más agresivos, la renta variable también presenta grandes oportunidades, principalmente en el sector energético con compañías como las mencionadas anteriormente (YPF y Pampa) y el sector de utilities como el caso de Transportadora Gas del Sur. Los fundamentos detrás de esto tienen que ver con la mejora en la productividad de las compañías energéticas, el desarrollo del proyecto de Vaca Muerta y el aumento en el precio del petróleo.

Ahora bien, más allá de estas recomendaciones, la sugerencia puntual siempre es consultar antes de invertir con un asesor financiero para ver si estás u otras alternativas se adaptan mejor al perfil y objetivos de cada uno. La cartera de inversiones siempre debe ser personalizada.

El autor es Gerente de Desarrollo Comercial de PPI (Portfolio Personal Inversiones)