Mercados: subió la Bolsa, cayeron los bonos y el riesgo país volvió a superar los 600 puntos

Los inversores del mercado financiero mantuvieron este miércoles sus márgenes de cobertura ante el proceso inflacionario, en momentos en que los temores a una crisis energética global por la guerra en Oriente Medio ejercen presión sobre los precios minoristas en general.

A la vez, las bolsas de Wall Street acentuaron las bajas pasadas las 15 horas de Argentina, luego de confirmado que la Reserva Federal de EEUU mantuvo las tasas de interés sin cambios por segunda reunión consecutiva de política monetaria este año, en medio del aumento vertiginoso de los precios del petróleo y una creciente incertidumbre económica, mientras que los funcionarios proyectaron un único recorte de tipos para el año.

El banco central norteamericano votó este miércoles, por votación dividida, a favor de mantener su tasa de interés de referencia entre el 3,5% y el 3,75% anual. El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, discrepó de la decisión, prefiriendo recortar las tasas en un cuarto de punto porcentual.

Con un ascenso de más de 7% en la cotización del petróleo, debido a una nueva escalada bélica en Oriente Medio, los mercados de Wall Street cayeron en un rango de 1,4% a 1,6% en sus principales índices.

El barril de crudo Brent del Mar del Norte para entrega en abril ganó 7,3%, a USD 110,81, el precio más alto desde julio de 2022, para extender la suba de 2026 a un 83%, que incrementa los temores por el impacto inflacionario en la economía mundial. El crudo ligero de Texas también para entregar en abril avanzó 3,8% en Nueva York, a USD 99,11 el barril.

Esta suba de los precios de la energía benefició a las acciones argentinas ligadas a la producción y exportación de petróleo y derivados, que, a su vez, ganaron ponderación en la reciente reconfiguración del panel S&P Merval.

Por ello, el índice de acciones líderes de la Bolsa de Comercio porteña ganó un 1,2%, a 2.693.891 puntos.

En contraste, los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- restaron un 0,9% en promedio ante una mayor aversión al riesgo inversor en el exterior. El índice de riesgo país de JP Morgan avanzó 20 unidades para la Argentina, en los 610 puntos básicos, un nivel máximo desde el 12 de diciembre de 2025.

“Los bonos soberanos en moneda extranjera están sintiendo el impacto del aumento en las tasas del Tesoro de Estados Unidos y el sesgo negativo en la deuda emergente. Los títulos ajustados por CER atraen cada vez más interés interés por su rendimiento en un escenario inflacionario. La caución bursátil se mantiene como una alternativa ante necesidades de liquidez inmediata”, explicaron los analistas de Rava Bursátil.

En cuanto a la renta variable, “a nivel sectorial, el avance fue liderado por los sectores de energía y utilidades, mientras que la industria compensó parcialmente la suba”, indicó Cohen Aliados Financieros.

En Wall Street el ADR de YPF ganó 3,6%, a USD 39,48, luego de que la Justicia de EEUU suspendió el proceso de “discovery” en el que los beneficiarios de la sentencia de primera instancia buscaban identificar activos argentinos para embargar. La decisión tendrá vigencia hasta que se resuelva la apelación de fondo que lleva adelante la Procuración del Tesoro.

En febrero, el IPIM (Índice de Precios Internos al por Mayor) del INDEC subió 1% y acumuló un incremento de 25,6% interanual, para desacelerar respecto del 1,7% mensual de enero. La inflación mayorista estuvo impulsada por productos nacionales (+1,3%) frente a la caída de importados (-2,7%).

El IPIB (Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor), que mide precios mayoristas sin impuestos, aumentó 0,7% en febrero, y 25,1% respecto del mismo mes del año anterior. Por su parte, el IPP (Índice de Precios Básicos del Productor), que refleja precios de la producción local sin incluir importados y considerando exportaciones, creció 0,7% mensual y 26% interanual.

La economía sufre desde el año pasado una moderada alza de inflación pese a los esfuerzos por bajarla del Gobierno libertario de Javier Milei, quien se comprometió desde su asunción en diciembre del 2023 a combatirla.

Argentina registró en enero y febrero una inflación minorista del 2,9% cada mes por la presión de los servicios públicos, lo que desató una masiva cobertura en bonos soberanos atados a esta imprevista alza de precios.

“A la luz del aumento de las tensiones geopolíticas y la consiguiente suba de los precios del petróleo, ajustamos nuestra proyección de inflación al alza (...), asumiendo un traspaso parcial de los precios internacionales y una corrección limitada de impuestos al combustible”, reportó el banco JP Morgan.

Las consultoras relevadas mensualmente por el BCRA elevaron los pronósticos de inflación al 26,1% para 2026, un valor 3,6 puntos por encima de lo que proyectaban en enero.

“Como era esperado, la curva CER ha mostrado un fuerte ‘rally’ en los últimos días, partiendo de niveles elevados de tasas reales y mayores expectativas de inflación”, sintetizó el agente de liquidación y compensación Max Capital.

En otro orden, el BCRA acumulaba compras en el mercado de cambios por USD 3.481 millones a lo largo de 51 ruedas operativas en este 2026.

Para dinamizar la economía, el Gobierno insiste en la importancia de volcar al mercado los dólares atesorados como ahorro, un resguardo común de los argentinos durante décadas ante las reiteradas crisis financieras.