Mercados: los bonos operaron con leve alza y el foco puesto en los dólares que usará el Gobierno para pagar la deuda

Los mercados de la Argentina se mantuvieron expectantes este martes tras la nueva fase del programa monetario del Banco Central, que empezó a regir desde el viernes de la semana pasada y que apunta a acumular reservas internacionales.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires perdió 0,6%, en los 3.112.377 puntos.

Con desplome de más de 2% en los precios internacionales del petróleo, disipados algunos temores por la cris institucional de Venezuela, destacó el desplome de más de 5% en dólares en el ADR de YPF en Wall Street, y de la caída de más de 4% en los títulos de Pampa Energía y Central Puerto. Este descenso no llegó a plasmarse en las cotizaciones domésticas, debido a que la Bolsa local cesa sus operaciones una hora antes que las bolsas de Nueva York.

En los negocios de commodities permanecían las preocupaciones sobre el impacto en los flujos petroleros de la captura por parte de Estados Unidos del presidente venezolano por orden de Donald Trump.

Por su parte, los bonos soberanos en dólares de la Argentina -Bonares y Globales- avanzaron un marginal 0,1%, con un riesgo país que se asentó en los 562 puntos básicos.

“Tras dos semanas de poca actividad, el mercado tendrá esta semana algo más de volumen, donde la atención estará puesta en el pago (de deuda) del viernes, mientras que en el universo pesos la atención se la lleva la tasa de caución, la cual estuvo más alta y volátil por motivos estacionales”, pronosticó Roberto Geretto, economista de Adcap Grupo Financiero.

El pago de deuda por unos 4.300 millones de dólares que deberá afrontar el viernes 9 el Gobierno crea especulaciones sobre un potencial REPO (préstamo respaldado en activos) con bancos internacionales por unos 1.500 millones de dólares para afrontar el vencimiento.

“La mayor flexibilidad en el esquema de esta etapa apuntaría no sólo a evitar acumular en el tiempo atraso frente a la inflación, sino también a que el BCRA y el Tesoro puedan ir ganando mayor espacio para avanzar en el objetivo de acumulación de reservas”, dijo el economista Gustavo Ber.

El dólar mayorista finalizó con leve baja a $1.467 pesos, para escindirse de sus valores máximos de dos meses.

El BCRA había señalado que con el inicio del año el monto de ejecución diaria del programa de acumulación de reservas estará alineado con una participación del 5% del volumen diario del mercado de cambios. Este martes absorbió USD 83 millones, el 14,5% de la oferta de contado.

Este lunes el Banco Central ya había comprado USD 21 millones por su intervención en el segmento de contado del mercado mayorista, su primera compra neta tras nueve meses del esquema de bandas cambiarias. A partir de 2026 estas compras no requieren esterilización de los pesos emitidos a través de instrumentos remunerados.

Desde el viernes 2, la banda de flotación del dólar acompaña el ritmo de la inflación mensual, con dos meses de atraso, que comenzó con un 2,5% mensual desde el 1% previo.

“De existir sobresaltos en el tipo de cambio que presionen al alza el techo de la banda, la tasa volvería a jugar un rol clave con el fin de contener la dolarización (contracara de una baja en la demanda de pesos) y hacer nuevamente atractivas las posiciones en pesos”, señalaron os expertos de IOL (Invertir Online).