El dólar bajó en todas las franjas de mercado mientras se aguardan más definiciones por el acuerdo con el FMI

En una segunda sesión seguida de distensión cambiaria, tras el pico de precios que registró el dólar el martes de esta semana, las distintas cotizaciones de la divisa de EEUU cedieron en todas las franjas del mercado.

Contribuyó a una menor presión sobre el billete -que en los negocios alternativos al “cepo” había alcanzado máximos desde septiembre en torno a $1.300- que el Presidente Javier Milei estipulara en “mitad de abril” el plazo probable para firmar el entendimiento técnico con el staff del FMI (Fondo Monetario Internacional) para una renovación del acuerdo vigente.

La afirmación del mandatario se produjo un día después del aval del Congreso a la autorización del Poder Ejecutivo para concretar el acuerdo, crucial para despejar expectativas de devaluación y a la vez allanar el camino de vencimientos de deuda en moneda extranjera.

Según Bloomberg, el Gobierno trabajaba con una hoja de ruta que preveía un programa aprobado y vigente hacia el fin del primer cuatrimestre, es decir, a fines de abril. El vocero presidencial Manuel Adorni ratificó esa fecha este jueves en conferencia de prensa.

El dólar “blue” terminó ofrecido este jueves a $1.265 para la venta, con una baja de 15 pesos o un 1,2% respecto del cierre anterior. No obstante, la divisa fue reduciendo la baja con el correr de la rueda, tras haber sido operada a $1.245 por la mañana. Con un dólar mayorista que perdió 25 centavos, a $1.069,50, la brecha cambiaria quedó en el 18,3 por ciento.

En la Bolsa, los dólares financieros retrocedieron cerca de cinco pesos, con un dólar MEP a $1.285,29 y el “contado con liquidación” a $1.285,69, negociados con el Bonar 2030 (AL30) en sus especies “D” y “C” en Contado Inmediato.

Al igual que en los otros segmentos paralelos del dólar, los precios de los contratos de futuros cayeron por segundo día. Este jueves, las posturas para fin de año se pactaron a $1.360, con una baja de 1,1%, mientras que los contratos al cierre de octubre -pasadas las elecciones legislativas- alcanzaron los $1.303 (-1,2%), según la plataforma de A3 Mercados. Con un dólar mayorista a $1.069,50, implica un alza del tipo de cambio oficial para diciembre estimada de 27,2%, por encima del 10% previsto según el sendero de crawling peg del 1% mensual.

“Más allá de la corrección de los futuros, las tasas implícitas siguen muy por encima de cualquier otra tasa en pesos y siguen incentivando a cancelar cualquier tipo de financiamiento local en moneda extranjera, lo que podría generar más ventas del BCRA en el spot”, observaron los analistas del Grupo IEB (Invertir en Bolsa).

En una rueda con negocios de contado por USD 260,6 millones -casi USD 200 millones menos que el miércoles- el Banco Central volvió a efectuar ventas en la plaza mayorista, esta vez por USD 77 millones, para abastecer la oferta.

El Central encadenó cinco sesiones cambiarias consecutivas con ventas en el mercado mayorista, por un total de USD 1.008 millones, la serie vendedora más abultada desde las 14 ruedas consecutivas con ventas entre el 27 de junio y el 14 de julio de 2023, por un total de 1.351 millones de dólares.

En marzo, el acumulado de ventas oficiales en el MULC se acomoda ahora en USD 384 millones, para cortar una serie ininterrumpida de siete meses con saldo a favor.

Las reservas internacionales restaron USD 262 millones en el día -impactaron las ventas de USD 186 millones del miércoles que ingresaron a la contabilidad hoy-, en los USD 26.783 millones, el stock más bajo desde el 30 de agosto de 2024.

“Las incógnitas del mercado pasan casi exclusivamente por las cuentas externas y el plano cambiario. Hasta que no tengamos algo más de color sobre qué esquema terminará adoptándose y desde cuándo, así como la magnitud y calendarización de desembolsos, podríamos ver volatilidad”, sintetizó Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS.

Tras la aprobación por parte de la Cámara de Diputados del DNU por un nuevo acuerdo con el FMI, el riesgo país de JP Morgan descendió diez unidades, a 763 puntos básicos, lo que representaba una mejora en la percepción de riesgo soberano. Este descenso también estaba relacionado con el comportamiento positivo de los bonos soberanos en dólares, que operaron con leves alzas.

Al cierre, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 1,3% en pesos, en los 2.361.582 puntos.

Entre los ADR y las acciones de empresas argentinas negociadas en dólares Wall Street se reflejó un comportamiento mayormente bajista, ligado a las pérdidas en los principales índices neoyorquinos de hasta 0,3 por ciento. Del lado perdedor encabezaron Banco Macro (-3,6%), Globant (-3,6%) y Loma Negra (-3,5%).

El Gobierno de Javier Milei logró un avance clave con la aprobación del DNU, ya que este permitirá cerrar un acuerdo con el FMI para obtener fondos frescos. A pesar de que aún se desconocen detalles como el monto, el Gobierno ya había adelantado que la tasa de interés será del 5,6%, gracias a la reducción de los sobrecargos del FMI. El préstamo previsto, que se sumará a los 44.000 millones de dólares que la Argentina ya adeuda, se espera que ayude a despejar parte de la incertidumbre política y económica.

En cuanto a los datos macroeconómicos, los analistas de Puente destacaron la expansión del PIB en el cuarto trimestre de 2024, que aumentó 1,4% respecto al trimestre anterior y 2,1% en términos interanuales. A pesar de esta expansión, la economía argentina registró una contracción anual de -1,7%. En lo relacionado al comercio exterior, la balanza comercial mostró un superávit de USD 227 millones en febrero, el segundo más bajo en 15 meses, con un aumento de las exportaciones (+10,1%) y un crecimiento significativo de las importaciones (+42,3%).