Moody’s mejoró la nota de la Argentina por “mayor previsibilidad y consistencia en la política económica”

La calificadora de riesgo Moody’s informó que subió la calificación de la Argentina. El techo de la deuda en moneda local pasó de Caa1 a B3 y en moneda extranjera de Caa3 a Caa1, según publicó este miércoles la entidad.

“La decisión de elevar los techos de calificación en moneda local y extranjera refleja la mayor previsibilidad y consistencia en la política económica de Argentina que ha llevado a una rápida reducción de los desequilibrios monetarios y fiscales que estaban alimentando una inflación muy alta”, consignó Moody´s a través de un comunicado en el que resaltaron el rumbo del Gobierno de Javier Milei.

“Las acciones del gobierno para eliminar las restricciones a los pagos transfronterizos y la convertibilidad del tipo de cambio han aumentado la disponibilidad de liquidez en moneda extranjera en el país, a pesar de la baja apertura de la cuenta de capital. La política se ha orientado hacia un papel reducido del Estado en la economía y políticas menos intervencionistas que sugieren una menor probabilidad de riesgos de transferencia y convertibilidad en caso de que se diese un default soberano”, añadieron.

Moody´s explicó que la mejora en la calificación en moneda local equilibra la mayor previsibilidad de las acciones del gobierno en la economía y el sistema financiero, frente a la débil estabilidad de la balanza de pagos externa. “La brecha de un nivel entre el techo de moneda extranjera y el techo de moneda local refleja una mejor efectividad de la política y un endeudamiento externo relativamente bajo, equilibrado por una baja apertura de la cuenta de capital”, mencionaron. La publicación de hoy, señaló Moody’s, “no anuncia una acción de calificación crediticia”.

El Gobierno afrontará este jueves el pago del primero de los grandes vencimientos programados para este año. La obligación, que asciende a USD 4.341 millones, corresponde a bonos reestructurados en 2020 por el ex ministro de Economía Martín Guzmán, e incluye tanto capital como intereses.

En el mercado esperan que el Tesoro cumpla sin inconvenientes con esta obligación, en medio de un mayor optimismo de los inversores hacia la Argentina, que se palpa en la baja del Riesgo País -perforó los 600 puntos y se ubicó en el nivel más bajo desde agosto de 2018-.

El anuncio de un crédito Repo -Repurchase Agreement- por USD 1.000 millones generó un impacto positivo en el mercado y dejó al riesgo país al borde de perforar un nuevo valor simbólico, lo que lo acerca a tasas más favorables para acceder a financiamiento internacional.

La operación con bancos internacionales fue diseñada como una herramienta para mantener las expectativas de mejora en las condiciones de financiamiento a futuro. Y permitirá amortiguar la esperada caída en las reservas internacionales que generarían estos desembolsos.

Entre los bonos que vencen este jueves figuran los Bonares (AL29, AL30, AL35, AL38 y AL41) y los Globales, denominados en euros (GE29, GE30, GE35, GE38, GE41 y GE46) y en dólares (GD29, GD30, GD35, GD38 y GD41).

Se espera que el indicador de riesgo país elaborado por el JP Morgan registre una nueva baja durante la semana, al mismo tiempo que es posible que haya un movimiento en los bonos soberanos de corto plazo, que continúan abaratándose, como reflejo de una renovada confianza del mercado en la capacidad del Gobierno para cumplir con sus compromisos a pesar de las reservas netas negativas (que están en alrededor de USD 6.000 millones).

Las reservas netas de la autoridad monetaria, la diferencia entre los dólares disponibles y sus pasivos, se encuentran en un saldo negativo de USD 1.300 millones. Con el pago a bonistas que estaba previsto para esta semana, el rojo ascenderá a unos USD 5.000 millones. Recomponer esa situación será fundamental para la intención de eliminar el cepo en 2025 y no exponerse a eventuales inestabilidades en el mercado de cambios. Es por eso que se busca financiamiento con el Fondo u otros jugadores privados.