Un nutrido volumen de negocios en el mercado mayorista, con USD 379,4 millones en el segmento de contado, permitió compras por USD 107 millones al Banco Central (28,2% de la oferta), que acumuló así un saldo a favor de USD 305 millones en tres ruedas operativas de 2025.
Por otra parte, las reservas internacionales aumentaron en USD 30 millones, a USD 32.804 millones, para quedar muy cerca del nivel máximo alcanzado en la era Milei, de USD 32.886 millones del 20 de diciembre.
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Desde que Javier Milei asumió la Presidencia, las compras netas ejecutadas por el Banco Central en la plaza de contado ascienden a unos 21.945 millones de dólares. Asimismo, las reservas brutas marcaron en el mismo plazo un ascenso de USD 11.596 millones o un 54,7%, desde los USD 21.208 millones del 7 de diciembre de 2023.
Maximiliano Donzelli, mánager de Estrategias de Inversión en IOL (Invertir Online), recordó que “el próximo jueves 9 de enero, los bonos soberanos argentinos estarán pagando la primera renta y amortización de 2025. En total se pagarán USD 4.360 millones de los Bonares (AL) y Globales (GD)”.
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“Aproximadamente USD 460 millones estarán destinados al FGS (Fondo de Garantía de Sustentabilidad), junto a otros USD 60 millones por las tenencias del BCRA, mientras que los restantes USD 3.860 millones los recibirán los tenedores privados de la deuda. Cerca de USD 1.600 millones corresponden a privados locales, el resto a privados offshore. Entre cupón y amortización, el AL30 y el GD30 estarán pagando USD 2.350 millones entre el total de sus tenedores, mientras que el segundo vencimiento más importante corresponde a los 2035″, añadió.
El Banco Central pactó una operación de pase pasivo (REPO) con cinco bancos internacionales, por un monto de USD 1.000 millones a un plazo final de dos años y cuatro meses con títulos BOPREAL (Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre) Serie 1-D como garantía. Para ello, el BCRA pagará un interés equivalente a la tasa SOFR-USD sumada a un spread de 4,75%, lo que resulta en una tasa fija anual del 8,8%, basada en los swaps de tasa fija-flotante cotizados en el mercado global para el mismo período.
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“El tan esperado REPO, aunque menor de lo esperado, fue bien recibido por los inversores, quienes interpretaron como una señal positiva el regreso a los mercados de capitales. La operación está altamente garantizada, y su tasa no implica necesariamente una tasa similar para una eventual emisión del Tesoro. Sin embargo, con el riesgo país en alrededor de 600 puntos básicos, el REPO indica que la administración de Milei está cerca de recuperar el acceso al mercado”, evaluó Max Capital.
“La emisión de deuda bajo legislación extranjera requiere la aprobación del Congreso, pero es probable que el Gobierno intente realizarla en algún momento del segundo semestre de 2025, antes de los pagos de enero de 2026, o incluso antes, dependiendo del acuerdo con el FMI”, añadieron desde Max Capital.
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Según Bloomberg, dicho acuerdo podría ser sustituido por financiamiento privado de dos grandes fondos, citando a un funcionario de la administración. De acuerdo a la agencia, el Gobierno buscaría tener un acuerdo listo para febrero o marzo.
Los depósitos en dólares de sector privado en efectivo volvieron a bajar el lunes 30 de diciembre unos USD 137 millones, a USD 31.340 millones, según el último dato actualizado por el Banco Central. De esta forma -y tras el blanqueo de capitales en efectivo desde septiembre hasta el 8 de noviembre- el stock, ya con una segunda etapa del régimen de regularización de activos, exhibió una baja de USD 3.238 millones o un 9,4% la baja desde noviembre. Hay que recordar que estas colocaciones alcanzaron el 31 de octubre un máximo desde la salida de la Convertibilidad, en los 34.578 millones de dólares.
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Desde que asumió Milei, los depósitos en dólares anotan un crecimiento de USD 17.214 millones o un 121,9% desde los USD 14.126 millones del jueves 7 de diciembre de 2023. En 2024 estas colocaciones crecieron en USD 15.606 millones o un 99,2 por ciento.
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