Dólar vs plazo fijo: en mayo el billete norteamericano rindió cinco veces más que colocar el dinero en un banco

En un contexto inflacionario, dejar el dinero quieto no es una buena idea. Por eso, los argentinos buscan todos los meses las mejores alternativas disponibles en el mercado para hacer rendir los pesos que tienen en el bolsillo. Las opciones son muchas, pero sin duda las dos más populares para los pequeños ahorristas son el dólar y los plazos fijos.

Saber de antemano cuál es la mejor alternativa es muy complicado y más aún en un escenario tan cambiante como el que ofrece la economía argentina. De hecho, durante los últimos meses los resultados han ido cambiando de forma permanente. En algunas oportunidades el plazo fijo fue la mejor opción y en otras, el dólar ganó por grandes diferencias.

Rendimientos

¿Qué pasó en mayo? Para saberlo, hay que analizar cada caso por separado con detenimiento. Comenzando por el plazo fijo, hay que tener en cuenta que a principios de mes la mayoría de los bancos ofrecían una tasa cercana al 40% (hoy rondan el 30%) y las mejores alternativas llegaban al 42%. Suponiendo que un ahorrista tenía $100.000 a su disposición y logró acceder a una tasa del 42%, acumuló a fin de mes $103.452, conformado por los $100.000 de capital inicial más $3.452 de intereses, un interés del 3,45 por ciento.

Si en cambio el mismo ahorrista hubiera optado por el dólar, hubiera podido acceder al 1° de mayo al dólar libre a una cotización de $1.040, por lo que habría podido comprar USD 96 en ese momento. El último día hábil del mes, el 31 de mayo, la cotización fue de $1.225, por lo que, al vender, el ahorrista podría haber obtenido un retorno total de $117.600, siempre y cuando por supuesto encontrara comprador dispuesto a pagar ese dinero. La ganancia de esa operación, entonces, habría sido de 17,6%, un valor considerablemente superior al plazo fijo.

La diferencia entre ambas formas de inversión fue clara en esta oportunidad. Pero el dólar no sólo le ganó al plazo fijo, sino también a la inflación. Si bien el dato oficial del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo saldrá publicado recién el 13 de junio, las previsiones privadas rondan el 5%, Si los pronósticos se cumplen, el dólar le habrá sacado más de 10 puntos porcentuales de diferencia a la inflación del mes.

Una nueva alternativa de inversión

Los flamantes fondos comunes de inversión “t+0″ se transformaron en la nueva vedette del mercado para los ahorristas y las empresas que precisan sacarle rendimiento a sus pesos. Se trata de un instrumento que ofrece liquidez inmediata, pero -en especial- promete tasas que superan muy ampliamente lo que hoy pagan los bancos por hacer un plazo fijo, en promedio 30% anual.

Estos novedosos fondos invierten buena parte de su capital en Lecap, las letras capitalizables que está licitando semanalmente el Tesoro para financiar sus necesidades de caja. El detalle es que estos títulos tienen rendimientos cercanos al 50% anual para el tramo más corto (menos de 60 días), superando ampliamente lo que están pagando los bancos.

Para que estas tasas mucho más atractivas lleguen a los individuos, varias sociedades de Bolsa armaron estos nuevos fondos que invierten la mayor parte de sus tenencias en Lecap. Se puede suscribir a través de una Alyc (por “Agente de Liquidación y Compensación”) nombre formal de lo que antes se conocía como Sociedad de Bolsa, o también a través de plataformas bancarias que los ofrezcan.

El resultado es un instrumento muy accesible para el pequeño inversor y que ofrece un rendimiento que oscila entre el 42% y el 45% anual, sustancialmente mayor que la tasa de los bancos.