El dólar sube fuerte en Brasil y amenaza la estrategia de una devaluación suave en Argentina

El dólar en Brasil emprendió una importante racha alcista, que neutralizó la apreciación del real brasileño de los últimos tres meses.

En el país vecino el dólar para el comercio exterior es negociado este martes a 5,18 reales, lo que implica una suba de 1,8 por ciento. El impacto devaluatorio del real brasileño se contagiaba además a los mercados bursátiles, con un índice Bovespa de la Bolsa de San Pablo que cae un 1,1 por ciento.

El dólar en Brasil tocó un piso de cotización este año de 4,90 reales el pasado 25 de junio, para emprender un camino alcista que acumula un 5,7% en menos de dos semanas. Esto significa una devaluación del real brasileño del orden del 4,8% en el mismo lapso.

De todos modos, el real brasileño se mantiene en equilibrio en este 2021. La tasa de cambio con el dólar norteamericano se fijaba en 5,19 reales el 1 de enero, un centavo por encima del valor actual.

Un dato que atentó contra la fortaleza del real brasileño fue el de la aceleración de la inflación en el país vecino. La tasa de inflación mensual en mayo fue de 0,8% la más alta para ese mes desde 1996, mientras que la tasa anual trepó a 8,1%, para superar el umbral de 8% por primera vez desde septiembre de 2016, según indicó el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística.

Este movimiento cambiario en Brasil tiene consecuencias en la Argentina, debido a que se trata del principal socio comercial. El Banco Central argentino sigue de cerca la apreciación del real, pues un real fuerte permite devaluar más lentamente al ya vapuleado peso argentino. Por el contrario, cuando Brasil apura su devaluación, el BCRA procura seguirle el ritmo con el peso argentino, algo que se evidencia en una suba del dólar más rápida en el mercado mayorista.

El dólar oficial en la Argentina avanzó un 3,8% en enero; esa tasa de aumento se fue reduciendo hasta un 1,1% en junio, bien por debajo de la inflación, en buena medida por lo que sucedía en Brasil, donde el dólar bajó un 5,4% el mes pasado.

Preocupa en Brasil que las tasas de aumento mensual y anual de los precios al consumidor fueron más aceleradas de lo previsto y es probable que arrojen nuevas dudas sobre la insistencia de las autoridades de que gran parte del reciente aumento de la inflación se debe a impactos temporales.

Además, atenta contra la recuperación económica brasileña el elevado número de contagios y decesos por coronavirus, cuando el país vecino es el segundo con más muertos (525 mil) en el mundo, debajo de los EEUU y por encima de la India.

En ese marco, también la propagación del Covid-19 compromete las cuentas públicas, luego de que el gobierno de Jair Bolsonaro extendió este lunes el programa de transferencia de efectivo para ayudar para las familias pobres durante la pandemia por otros tres meses.

En un comunicado divulgado por la Oficina del presidente Jair Bolsonaro, el gobierno dijo que la extensión es “esencial para el sustento de los más vulnerables [...] para evitar que millones de brasileños caigan en la extrema pobreza”.

Un 48,2% de los brasileños cree que el gobierno de Bolsonaro es “malo” o “pésimo”, según los resultados de un sondeo de opinión de CNT/MDA publicado este lunes, lo que se compara con el 35,5% de febrero.

La desaprobación a la administración de Bolsonaro ocurre por una percepción de fracaso en el control del brote de coronavirus y cuando el Senado investiga el manejo del gobierno durante la pandemia.

Mientras la investigación del Senado avanzaba, el presidente se vio implicado en acusaciones de irregularidades en torno a un contrato de 1.600 millones de reales (USD 316 millones) firmado en febrero por 20 millones de dosis.

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