
El dólar estadounidense cerró la jornada del 11 de agosto de 2026 en Colombia en un promedio de $3.121,41, lo que representó una caída de $4,06 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que se ubicó en $3.125,47. Según informó la plataforma Set-FX, durante el día se negociaron más de USD1.215 millones en 1.998 transacciones, con un precio de apertura de $3.136,00, un mínimo de $3.107,00 y un máximo de $3.144,00.
En la última semana, el dólar estadounidense registró un descenso del -2,49%, mientras que en términos interanuales su valor ha caído un -16,26%. Por su parte, la volatilidad actual del tipo de cambio se establece en 6,49%, significativamente inferior a la volatilidad de referencia del 13,75%, lo que indica una mayor estabilidad en su comportamiento reciente.
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Precio del petróleo
Dicho movimiento, según Bancolombia, se dio luego de que, en el frente internacional, el precio del crudo continuó aumentando. El Brent, de referencia para Colombia, subió 1,12% y se ubicó en USD88,70 por barril, en medio del estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
Así las cosas, el presidente Donald Trump respondió a las condiciones planteadas por Irán con la exigencia de que Teherán pague una indemnización por las personas fallecidas en guerras, atentados y protestas.
Inflación de julio de 2026 en Colombia
A nivel local, de acuerdo con las cifras publicadas por el Dane, la inflación anual se desaceleró 12 puntos básicos (pb) hasta 6,02% en julio.
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“Aunque este resultado sorprendió a la baja al consenso de analistas, consideramos que el Banco de la República se verá obligado a mantener una postura monetaria restrictiva con el fin de anclar las expectativas de inflación”, aseguró Bancolombia.
Apreciación del peso colombiano
La apreciación del peso colombiano durante el último año ha sido impulsada principalmente por el incremento de la inversión extranjera en títulos de deuda, según el economista Andrés Langebaek. El experto señaló que “la principal causa de la apreciación de la moneda ha sido el incremento en la inversión de portafolio no atribuible al diferencial de tasas”, en un contexto de alza en los precios del petróleo y una devaluación global del dólar hasta el inicio del conflicto con Irán.
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De acuerdo con Langebaek, las cifras hasta marzo mostraban que la inversión en títulos de deuda superó los USD10.000 milllones en el último año, una variación significativa frente a los niveles cercanos a cero registrados en el periodo previo. A junio, los saldos de TES en manos de extranjeros alcanzaron USD44.800 millones, el mayor valor histórico para este indicador. Destacó que “la variación en el saldo se empezó a dar con contundencia entre septiembre del año pasado y marzo de este año”, mientras que los valores se mantuvieron estables en los meses siguientes.
El análisis también refleja que entre agosto de 2022 y septiembre de 2025 el saldo promedio de inversiones en TES de fondos extranjeros se mantuvo estable en torno a USD26.200 millones. Langebaek citó un estudio del Banco de la República coordinado por Jorge Toro que concluye que los inversionistas extranjeros se sienten atraídos fundamentalmente por “los cambios en las tasas de interés en Estados Unidos y la percepción sobre la situación fiscal de Colombia”.
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Como consecuencia directa del mayor apetito por títulos colombianos, las primas de riesgo del país han descendido de forma notable. El Embi Colombia (indicador del riesgo país calculado por JP Morgan Chase) inició la semana en 186 puntos básicos (pb), nivel similar al periodo anterior a la pandemia. Andrés Langebaek advirtió que “las entradas de capital abaratan el riesgo país, pero deben ser seguidas de mejoras objetivas en la situación fiscal de Colombia” para sostener la confianza de los inversionistas y evitar episodios de inestabilidad en la tasa de cambio.
Tasa de interés y acumulación de reservas
El peso colombiano presentó una apreciación del 20% en lo que va de 2026, lo que influyó de manera directa en la tasa de cambio frente al dólar. Según un informe de Davivienda Corredores denominado “El rumbo del dólar ante las nuevas estrategias de los bancos centrales”, la cotización se mantiene cerca de los $3,160, en un momento en el que la decisión del Banco de la República de sostener la tasa de interés (12%) y el anuncio de un programa de acumulación de reservas por USD4.000 millones limitaron movimientos bruscos en el mercado cambiario.
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En este escenario, el informe destaca que la demanda mensual de dólares del Banco de la República no necesariamente generará presiones alcistas sobre la tasa de cambio. Sin embargo, sí podría restringir caídas pronunciadas, ya que el volumen adjudicado resulta moderado frente al mercado local, que moviliza alrededor de USD1.400 millones diarios. El modelo cuantitativo prevé una Tasa Representativa del Mercado (TRM) promedio para agosto de $3,310, con un rango entre $3,132 y $3,500.
Recordó la entidad que el comportamiento del dólar en Colombia ha estado determinado por factores externos e internos." La depreciación del dólar a nivel global, la evolución de los precios del petróleo y las expectativas sobre el nuevo gobierno son elementos clave en la dinámica reciente", dice la entidad. Además, la administración entrante inició conversaciones con organismos multilaterales para explorar alternativas de financiamiento, lo que podría incrementar el ingreso de divisas y ejercer presión a la baja sobre la tasa de cambio.
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El informe de Davivienda Corredores resalta que “Colombia continúa figurando como un destino atractivo para la inversión internacional, junto a Brasil, gracias al amplio diferencial de tasas de interés”. Apuntó que la situación favoreció la entrada de flujos de portafolio hacia la región y fortaleció tanto al peso colombiano como al real brasileño. Sin embargo, la sostenibilidad de este atractivo dependerá de la capacidad del país para impulsar la inversión privada y sustituir el dinamismo anterior basado en el gasto público.
En materia de reservas internacionales, Colombia mantiene una posición sólida. “Si se concreta el programa de acumulación, los activos de reserva alcanzarían cerca de USD73.000 millones, elevando la relación reservas/PIB a niveles próximos al 15%”, indicó Davivienda Corredores. De acuerdo con la métrica de Evaluación de la Suficiencia de Reservas del Fondo Monetario Internacional (FMI), el país presenta una cobertura de liquidez comparable a la de otras economías de la región, como México y Brasil.
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El análisis de la entidad concluye que, si bien existen condiciones para descensos puntuales en la tasa de cambio, se proyecta que el valor del dólar cierre el año cerca de $3.530. “La tendencia futura dependerá de la evolución de factores como los precios internacionales del crudo, las decisiones de política monetaria global y la respuesta de la economía local ante los retos de financiamiento y crecimiento”, finalizó.
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