El precio del dólar estadounidense en Colombia cerró la jornada del 31 de julio en un promedio de $4.186,89. Esto significó una subida de $7,2 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que se ubicó en $4.179,69.
La divisa norteamericana tuvo un precio de apertura de $4.115,00, tocó un máximo de $4.205,00 y un mínimo de $4.163,30. Además, durante el día, de acuerdo con la plataforma Set-FX, se negociaron más de USD1.274 millones en 1.742 transacciones. Teniendo en cuenta los últimos siete días, el dólar estadounidense anota una subida 1,08%; aunque en el último año aún mantiene una bajada del 0,52%.
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Con relación a jornadas anteriores, cambió el sentido del resultado previo, en el que se saldó con un descenso del 2,7%, siendo incapaz de asentar una tendencia clara últimamente. La volatilidad referente a la última semana es notoriamente superior a la cifra lograda para el último año (14,45%), así que el valor experimenta mayores variaciones que la tendencia general.
Así se movió el mercado
La evolución reciente del dólar frente al peso colombiano ha sido cualquier cosa menos lineal. Si bien la tasa de cambio está influenciada por múltiples variables estructurales y coyunturales, en este momento la política arancelaria de Estados Unidos, liderada nuevamente por Donald Trump, se convirtió en un factor determinante que intensificó la presión sobre los mercados cambiarios de economías emergentes como Colombia.
El anuncio de nuevos aranceles, que entrarán en vigor el 1 de agosto bajo la Orden Ejecutiva 14257, elevó significativamente la demanda de dólares. Los inversionistas internacionales, ante un clima de incertidumbre y posibles represalias comerciales, tienden a refugiarse en activos considerados seguros, como el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense. Esto generó una apreciación de la divisa frente a la mayoría de monedas emergentes, incluyendo el peso colombiano.
¿Por qué se encarece el dólar?
La incertidumbre comercial tiene un efecto doble. Por un lado, frena el apetito por riesgo y limita los flujos de inversión hacia países en desarrollo. Por otro, aumenta la demanda global de dólares como medida de protección, reduciendo la liquidez relativa en los mercados de divisas locales. Este contexto explica por qué el dólar se fortalece y se acerca, según proyecciones de analistas, al umbral psicológico de los $4.200 COP.
Sin embargo, este nivel no es necesariamente estable. Las previsiones del mercado apuntan a que, en la medida en que se despejen algunas tensiones geopolíticas o se consoliden señales de moderación desde la Reserva Federal (Fed), el dólar podría perder algo de terreno y cerrar el año por debajo de los $4.100, incluso acercándose a los $4.000, si confluyen factores externos e internos favorables.
China, la Fed y el petróleo: el triángulo de impacto
El diálogo entre Estados Unidos y China en Suecia es una señal de que, pese a los gestos unilaterales, existe conciencia sobre los riesgos sistémicos que conlleva una guerra comercial prolongada. Una distensión entre ambas potencias sería positiva para el comercio mundial y podría moderar el apetito por el dólar como activo refugio.
En paralelo, la Reserva Federal enfrenta un dilema complejo. El efecto inflacionario de los nuevos aranceles podría obligar a mantener o incluso subir las tasas de interés para contener la subida de precios. Tasas más altas en EE. UU. encarecen el dólar al atraer capitales, lo que presionaría aún más a monedas como el peso colombiano. Pero una subida desmedida también enfría la economía global y afecta las exportaciones emergentes.
Por otro lado, variables estructurales como la balanza comercial de Colombia también juegan un papel importante. Si el país logra aumentar sus exportaciones, especialmente de petróleo, café y flores en un contexto de precios internacionales altos, eso puede generar un flujo de dólares mayor, fortaleciendo el peso. De hecho, el petróleo sigue siendo el principal amortiguador del tipo de cambio, y cualquier repunte en su precio beneficia directamente a la moneda nacional.
¿Qué esperar en el corto y mediano plazo?
El escenario de corto plazo está marcado por la volatilidad. Hasta que haya claridad sobre la profundidad del nuevo paquete arancelario de Trump, y se defina la postura de la Fed en sus próximas reuniones, el dólar se moverá con una alta sensibilidad a factores externos. La percepción de riesgo país, el comportamiento de los mercados emergentes, y la evolución de las reservas internacionales también serán determinantes.
En el mediano plazo, si Colombia logra mantener su crecimiento económico por encima del promedio regional (como lo hizo con un 2,7% en el primer trimestre), y si el conflicto arancelario no escala dramáticamente, el peso podría encontrar estabilidad cerca de los $4.000, o incluso apreciarse ligeramente. Pero esto dependerá también de la disciplina fiscal, la confianza inversora y el rumbo de la política económica interna.
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