La economía de Estados Unidos desacelera al 1,4 % en el cuarto trimestre

La economía de Estados Unidos registró una desaceleración significativa en el cuarto trimestre de 2025, al crecer a una tasa anualizada de 1,4 %, según datos oficiales del Departamento de Comercio. Este resultado representa una caída respecto al 4,4 % alcanzado entre julio y septiembre y se sitúa por debajo del 1,9 % estimado por la firma de análisis financiero FactSet. El informe atribuye el menor ritmo de expansión al impacto negativo del prolongado cierre del gobierno federal sobre la actividad productiva, lo que llevó a cerrar el año con el crecimiento más bajo desde los primeros efectos de la pandemia en 2020.

Crecimiento del PIB en 2025

Pese a este escenario, el balance no resultó tan adverso como anticipaban algunos analistas, especialmente tras la decisión del presidente Donald Trump de instaurar una nueva tanda de aranceles en la primera mitad del año. Incluso en un contexto de endurecimiento migratorio, políticas laborales más estrictas y una generación de empleo en mínimos históricos desde la Gran Recesión, la economía estadounidense mantuvo una senda de crecimiento. Este desempeño se explicó principalmente por el dinamismo de los consumidores de mayores ingresos, quienes sostuvieron el nivel de gasto a pesar de la volatilidad.

El producto interno bruto (PIB), indicador que mide el valor total de bienes y servicios producidos en el país, experimentó una expansión tanto por estacionalidad como por inflación. El balance anual muestra que la economía creció un 2,2 % en 2025, el avance más bajo desde el inicio de la década.

La economista jefe de Wolfe Research, firma de investigación económica, Stephanie Roth, indicó a la cadena CNN que la ralentización del crecimiento debe analizarse en el contexto de una marcada disminución en la oferta laboral: “Podríamos calificarlo como un escenario de Ricitos de Oro”, dijo, refiriéndose a una economía que evita tanto el sobrecalentamiento como el estancamiento.

Impacto del cierre federal

El informe del Departamento de Comercio identificó que la reducción del gasto federal, consecuencia directa del cierre administrativo, restó 1,1 puntos porcentuales al crecimiento del último trimestre. Los especialistas estiman que esta contracción podría revertirse durante los primeros meses de 2026, siempre que el flujo de recursos estatales se normalice y no se repitan interrupciones presupuestarias.

Consumo y desigualdad

El consumo privado, considerado el principal motor de la economía estadounidense, mostró señales de fatiga. En el cuarto trimestre, el gasto de los hogares creció a una tasa anualizada de 1,4 %, el registro más bajo desde principios de 2025. El análisis señala que el comportamiento del consumo fue desigual: los sectores de mayores ingresos mantuvieron capacidad de gasto, mientras que los hogares de menores recursos enfrentaron más desafíos debido al peso de la deuda, la debilidad del mercado laboral y la inflación acumulada.

Brett Ryan, economista senior de Deutsche Bank, banco de inversión internacional en Estados Unidos, explicó que parte de la desaceleración en el gasto se debe a la anticipación en la compra de automóviles, impulsada por la expiración de incentivos fiscales para vehículos eléctricos. Ryan prevé una recuperación parcial del consumo a comienzos de 2026, impulsada por los reembolsos impositivos que suelen alentar la demanda en el primer trimestre: “No existen señales que anticipen una desaceleración preocupante del consumo a corto plazo”, remarcó.

La profundización de la desigualdad incrementó el malestar en los hogares menos favorecidos. Un informe de la Universidad de Michigan, la reconocida institución, divulgado el viernes reveló un aumento de la brecha en la confianza del consumidor entre quienes cuentan con títulos universitarios o inversiones en acciones y quienes carecen de estos recursos. La directora de la encuesta, Joanne Hsu, sostuvo: “El incremento de confianza entre los principales accionistas fue contrarrestado por una caída en la confianza de los consumidores sin acciones”. El estudio también reportó diferencias según nivel educativo e ingresos: los hogares con mayor capacidad adquisitiva o educación superior reflejaron una mejora en su percepción, mientras que los sectores más vulnerables permanecieron sin cambios.

Inversión empresarial y datos mensuales

Por otra parte, la inversión empresarial logró mantener dinamismo en el cuarto trimestre, con un avance del 3,7 %, por encima del 3,2 % registrado en el período anterior. Según Ryan, “el gasto en inteligencia artificial continúa siendo un motor relevante” en la agenda de inversión de las compañías.

Un segundo informe del Departamento de Comercio detalló el comportamiento del consumo durante diciembre. El gasto de los hogares aumentó un 0,4 % ese mes, pero al descontar la inflación, el crecimiento real se redujo al 0,1 % respecto a noviembre. Los ingresos personales se incrementaron un 0,3 %, debido en parte a indemnizaciones para las víctimas de los incendios forestales en Maui. Al ajustar estos datos por inflación, los ingresos personales permanecieron estables, lo que refleja los desafíos que enfrenta la economía estadounidense ante la combinación de inflación persistente y moderación en el crecimiento.