Por qué subieron las acciones argentinas y cayeron los bonos soberanos en la previa del balotaje

La última jornada de los mercados en la previa del balotaje del domingo exhibió comportamientos mixtos para los activos locales. Esto implicó una fuerte suba del S&P Merval –más de 7% en pesos y 6,3% en dólares– a partir de un buen rendimiento de las principales acciones que cotizan en Wall Street y una caída generalizada de los bonos soberanos de la deuda. Los inversores continuaron con la cobertura antes de la cita electoral.

Aunque el consenso es que el próximo presidente deberá enfrentar un panorama financiero complicado y deberá dar certidumbre sobre el rumbo a seguir en el inicio de su mandato.

El economista Gustavo Ber comentó que la bolsa de Nueva York se presenta más calma ante las renovadas apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos comience un sendero de recorte en sus tasas ante resultados positivos en la inflación. “Los activos domésticos se exhiben mixtos en la última rueda antes del balotaje en medio de una elevada incertidumbre”, destacó.

El analista financiero destacó que el S&P Merval avanza en promedio 4% impulsado por la mayor firmeza de los principales ADRs, “ya que algunos operadores se inclinan por realizar las últimas apuestas antes de la segunda vuelta aún en un clima de marcada volatilidad”.

“En cambio, tras la reacción de las últimas ruedas, los bonos vuelven a presentarse más pesados y así es que ceden en promedio un 1% en sus cotizaciones en dólares entre las principales referencias con legislación NY, con un riesgo país aún en alrededor de los 2.400 puntos básicos, mientras los inversores se preparan para monitorear los discursos y las estrategias de quién resulte electo”, resaltó Ber.

Entre las acciones locales que más subieron en lo que va de la jornada en Nueva York se encuentran: Globant (11,9%), Edenor y Galicia (5,3), Central Puerto (5,1%) Banco Macro (4,9%), YPF (5,1%), Transportadora Gas del Sur (TGS) (4,5%). Sólo bajó Mercado Libre: 1,5 por ciento.

Los bonos con mayores caídas son los AL30D (-2,2%), GD35D (-2%), AL29D (3%), GD30D (-0,3%) y AL35D (-2).

La agencia Reuters dio una explicación al movimiento que se registra este viernes en los mercados: “Las posturas inversoras estaban a la vista: quienes apuestan a una victoria del oficialismo en manos del ministro de Economía, Sergio Massa, se posicionaban en activos en pesos, mientras quienes consideran al ultraliberal Javier Milei con más chances de victoria, incrementaron la dolarización de carteras. Esta tirantez provocaba que el golpeado peso nacional mantuviera la presión bajista, con títulos públicos y privados selectivos de acuerdo a la moneda y los plazos cotizados porque, a su vez, el lunes será feriado nacional”.

Desde la correduría de IEB afirmaron que un escenario de Massa ganador haría pensar que en el corto plazo debe observarse una ponderación del sector bancario. Es que las entidades mantienen un alto stock de pesos y están muy expuestas a los títulos de la deuda local. En caso de que Milei gane el balotaje, en el marco de su propuesta de dolarización, recomendaron una cartera de cobertura con una limitada exposición al sector bancario.

“El mercado ha comenzado a factorizar lo reñida que se encuentra la elección: los dólares financieros luego de varias ruedas de calma han comenzado a calentarse y se puede observar una incipiente búsqueda de cobertura”, agregó IEB.

“El domingo por la noche la atención se concentrará en la posibilidad de conocer un ganador, su discurso inicial, el equipo y la estrategia política que buscará llevar adelante frente al mapa que dejen las elecciones, toda vez que se reconoce que se deberá contar con un amplio respaldo para buscar implementar un urgente plan de estabilización”, sostuvo Ber.

Por su parte, Reuters apuntó: “La única coincidencia radica en que la mayoría espera que Argentina sufra nuevos grandes problemas financieros sin importar quién surja electo con el malestar social como principal preocupación y frente a un necesario ajuste fiscal”.