Banco Central (NA)
Banco Central (NA)

El consenso de consultoras y entidades que releva todos los meses el Banco Central, mantuvo su perspectiva inflacionaria para el año 2019 en 40,0% (sin cambios respecto del relevamiento previo), pero la subieron para los próximos 12 meses: en julio, la mediana de las previsiones de los analistas del mercado se ubicó en 30,2% interanual (+0,2 puntos porcentuales respecto del relevamiento previo).

"Para los próximos 24 meses, la mediana de las proyecciones de inflación acumulada desde agosto de 2020 hasta julio de 2021 se elevó 0,6 p.p. hasta 22,7%, sosteniéndose el promedio en 22,9%", detalla el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de julio.

Con respecto a la próxima medición de mensual de inflación, calculan en julio habría sido de 2,4% (-0,1 respecto del relevamiento previo). Para el segundo semestre esperan un descenso de la inflación mensual hasta alcanzar 2,1% en noviembre, con una leve suba hasta 2,2% en diciembre de 2019, sosteniéndose en ese nivel en enero de 2020.

Dólar y PBI

En una semana en la que el tipo de cambió subió 3% -en línea con las monedas de la región-, los analistas creen que el tipo de cambio nominal para agosto "será de $44,9 por dólar (-$1,1 por dólar respecto del REM previo), con un sendero creciente hasta alcanzar un valor en diciembre de 2019 de $50,0 por dólar (-$0,2 por dólar que en la encuesta anterior)".

En cuanto a la previsión de crecimiento del PBI, los analistas estiman una variación para 2019 de -1,5% (una caída 0,1 p.p. mayor con relación al -1,4% que pronosticaban en junio). "A su vez, redujeron el crecimiento previsto para 2020 hasta 2,0% (antes 2,2%), en tanto que sostuvieron la expectativa de expansión para 2021 en 2,5% ", según el informe.

También bajaron sus proyecciones sobre la tasa de interés de política monetaria. Para agosto estiman una tasa promedio de Leliq en pesos de 59,70% (-1,35 p.p. respecto del REM de junio) y un sendero descendente hasta alcanzar 53,00% en diciembre de 2019 (-2,00 p.p. en relación con lo pronosticado en junio).

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