Dólar puede abaratarse a 16.74 pesos en julio… y luego rebotar

El tipo de cambio en México puede alcanzar en julio un nivel aproximado de 16.74 pesos por dólar para después rebotar, y volver a ubicarse por encima de las 17.20 unidades por billete verde de manera temporal, de acuerdo con un análisis de Banco Base.

El área de análisis económico del grupo financiero basó su estimación en el desempeño que ha tenido el tipo de cambio desde julio del año pasado, ya que el peso ha tenido dos meses consecutivos de apreciaciones en los que gana alrededor de 7%, seguidos de un rebote en los que cede 4%.

El grupo financiero Monex también consideró probable que la fuerza bajista tome impulso y lleve al tipo de cambio a los 16.80 pesos por dólar, esto una vez que perforó el miércoles el piso de las 17 unidades.

En las primeras operaciones de ayer el dólar se ubicó en 16.9939 pesos, nivel no visto desde diciembre de 2015. Sin embargo, el peso no conservó la fuerza necesaria para cerrar la sesión en ese nivel y concluyó en las 17.0141 unidades por divisa estadounidense, según datos de Banxico.

Peso pierde este jueves

Este jueves, el peso pierde frente al dólar en una jornada marcada por el sorpresivo dato de generación de empleo privado en Estados Unidos en junio, lo que fortalece las especulaciones del mercado de que el banco central estadounidense subirá su tasa de interés para enfriar la economía de ese país.

Las empresas privadas en el país norteamericano crearon en junio 497 mil puestos, informó la compañía de procesamiento de nóminas Automatic Data Processing (ADP), una de las mayores gestoras de nóminas en esa nación. Se trata de la mayor cifra mensual desde julio de 2022, y es más del doble de los 220 mil puestos que esperaban analistas, de acuerdo con un cable de EFE.

Si la Reserva Federal (Fed) eleva su tasa de interés de referencia, el diferencial de tasas entre Estados y México se reduce. La tasa de Banxico es de 11.25%, y la de la Fed está en un rango de entre 5% y 5.25%, lo que hace más atractivo invertir en México porque el premio es mayor que en Estados Unidos.

El próximo anuncio de política monetaria de la Fed está programado para el 26 de julio, y analistas anticipan un alza de 25 puntos base a la tasa.

Reportes clave para próxima decisión de la Fed

Banco Base precisó que aún hay dos indicadores clave antes de la próxima decisión de la Fed. Por un lado, un reporte más completo sobre la creación de empleo no agrícola en junio (a publicarse el 7 de julio), y el dato de la inflación en junio (12 de julio), por lo que seguirá la especulación sobre cuántos incrementos más hará la Fed este año a su tasa.

“La depreciación del peso se debe a la fortaleza del dólar, ante cautela en anticipación al reporte de nómina no agrícola y tasa de desempleo de Estados Unidos, donde el mercado espera la creación de 225 mil posiciones laborales y una tasa de desempleo de 3.60%”, apuntó Banco Base este jueves.

Agregó que entre los principales cruces del dólar, las divisas más depreciadas este jueves son: el rand sudafricano, el rublo ruso, el real brasileño, el peso chileno, y el peso mexicano.

Indicó que el mercado está nervioso luego de que el dato de empleo privado de ADP fue muy bueno, lo que implica que la Fed podría seguir subiendo su tasa de interés, luego que la dejara sin cambios en su pasada decisión de política monetaria.

Consideró que si el tipo de cambio sube de 17.32 unidades por dólar de manera sostenida, podría irse a 17.45 y luego a un poco probable 17.60, adelantando el rebote que se espera para mediados del mes.

Se mantiene proyección de dólar barato en el largo plazo

Banco Base apuntó que la tendencia de largo plazo para el tipo de cambio sigue siendo de baja (un peso fuerte), y que la depreciación de este jueves es considerada temporal como toma de utilidades y sobrerreacción del mercado ante el dato positivo de empleo privado en Estados Unidos.

Analistas consultados por Citibanamex prevén que el dólar cierre 2023 en 18.30 pesos, según la más reciente encuesta quincenal del grupo financiero publicada el miércoles. En el ejercicio anterior, la expectativa era de 18.32 pesos por dólar.

Citibanamex detalló que los 18.30 pesos es la menor proyección del consenso de analistas para un cierre de año desde octubre de 2017.

De los 29 participantes en esa encuesta, solo los grupos, BNP Paribas y XP Investments, prevén que el tipo de cambio cierre el año debajo de los 17 pesos.

Las razones fundamentales de la apreciación del peso, según Banco Base

• Los flujos de dólares que llegan por exportaciones, remesas e inversión extranjera directa
• La política monetaria restrictiva de Banxico (tasa de interés alta, lo que vuelve atractiva la inversión en el país)
• La preferencia de extranjeros por invertir en pesos
• Al inicio de esta administración federal se temía que Banxico perdiera su autonomía y que la deuda México perdiera el grado de inversión, riesgos que no se materializaron, y que sumado a la gran oportunidad del nearshoring, dan al país una buena perspectiva económica.
• Banco Base recordó que a pesar que la fortaleza del peso genera optimismo entre las personas, termina afectando a la economía, pues la apreciación ha sido muy rápida y no hay manera de que los exportadores puedan ajustarse al nuevo tipo de cambio bajo. Además, los receptores de remesas padecen debido a que reciben menos pesos.