Los mercados siguen atentos a la situación de Medio Oriente y a la aplicación de los nuevos aranceles de EEUU

Los inversores acompañaron el razonamiento de los traders petroleros. En el fin de semana, sobreestimaron las consecuencias del conflicto entre Israel e Irán sobre los precios del petróleo. Irán demostró que no va a dar ningún paso que afecte el aprovisionamiento del crudo. Desde ya, no acudirá a la OPEP ni cerrará el estrecho de Ormuz que une el golfo de Omán con el Golfo Pérsico por donde circula el 20% del petróleo que se negocia en el mundo.

Irán dio señales de que no quiere que el conflicto bélico escale y trascendió que le comunicó a Estados Unidos que quiere continuar negociando el plan nuclear.

Fue un trascendido que hizo caer el lunes el precio del petróleo en más de 2% a 72,5 dólares por barril tras haber alcanzado USD 75,50 en el after market de la noche del domingo.

Como corresponde, reaccionaron las acciones en las Bolsas de Nueva York y los tres principales indicadores cerraron con alzas cercanas a 1%.

El Bitcoin subía anoche 1,32% a USD 106.800 y se recuperaba de una nueva caída. El informe de Buenbit señala que “el precio de Bitcoin atraviesa una etapa de corrección en medio de un contexto global marcado por una fuerte aversión al riesgo. Luego de alcanzar máximos cercanos a los USD 111.980 a comienzos de la semana pasada, la criptomoneda más importante por capitalización de mercado inició una fase bajista que acumuló tres jornadas consecutivas en rojo. En el trasfondo se combinan tensiones geopolíticas crecientes, incertidumbre comercial y una dinámica macroeconómica que aún no logra ofrecer un anclaje sólido. El conflicto en Medio Oriente generó una ola de ventas en los mercados globales, activando liquidaciones por más de USD 1.150 millones en posiciones de criptomonedas en apenas 24 horas, de las cuales aproximadamente USD 448 millones fueron directamente sobre Bitcoin”.

Los papeles de las empresas petroleras que cotizan en Wall Street sintieron el golpe. Los ADR de YPF bajaron 2,2% y los de Pampa, 0,9%. Transportadora Gas del Sur quedó sin cambios en una rueda que fue negativa para la mayoría de los ADR de empresas argentinas comenzando por los bancos donde BBVA perdió 3,3%. Entre las escasas subas se destacaron mercado Libre (+3,3%) y Globant (+1,9%).

Entretanto, los inversores escuchan sin alarma la cuenta regresiva para la vigencia de los nuevos aranceles que Donald Trump quiere negociar país por país. Creen, que como en ocasiones anteriores, no pondrá en vigencia los aranceles suspendidos. La Reserva Federal se mantiene inamovible en su posición de bajar las tasa de interés hasta no ver los efectos de los aranceles en la inflación del segundo semestre del año.

Con este panorama hoy vuelven a operar los mercados locales. Tienen que bajar a tierra la licitación del viernes de los bonos del Tesoro, en particular los USD 500 millones obtenidos con el BONTE 2030 a una tasa de 28,5% que, por cierto, es más alta que la de 26% que priceaba el mercado el jueves. Los inversores vieron en esa tasa la zanahoria y la necesidad del Gobierno de captar reservas, pagando lo que el mercado pedía. Esta situación no fue pasada por alto por las consultoras.

Para EconViews, la consultora que dirige Miguel Kiguel, “el desafío será consolidar los logros sin volver a caer en los viejos problemas: lograr un tipo de cambio que no se atrase, acumular reservas de manera genuina, terminar de liberar el cepo para empresas y sostener la baja de inflación en un entorno más normalizado. El plan está evolucionando. El camino no será lineal, pero al menos ahora parece un poco más claro”.

Para Banco Mariva, la lectura de los anuncios “es positiva. El régimen general tiene por objeto compra de moneda extranjera sin emisión monetaria, pero con el superávit fiscal y depósitos en pesos del Tesoro. No descartamos que el Gobierno intente acceder al mercado internacional de capitales para obtener financiamiento hacia finales de año. Un resultado que se percibe favorable en las elecciones de octubre y una desinflación que alimenta las expectativas de los agentes, pueden impulsar una mayor reducción del riesgo país. Parece que ni acumular reservas internacionales ni forzar un mayor fortalecimiento del peso será una política permanente del Gobierno. Ahí está el reto de mantener un equilibrio entre un bajo déficit por cuenta corriente evitando desestabilizar la actividad económica y el tipo de cambio”.

Para la consultora F2 de Andrés Reschini, “dentro de la dimensión local, las menores expectativas de inflación amortiguan la caída de la proyección del tipo de cambio real teniendo en cuenta que el Gobierno ya habla más de estabilidad en el tipo de cambio que de una caída hacia la banda inferior. Las chances de una apreciación más profunda comienzan a desvanecerse”.

Javier Casabal, Head of Strategy de Adcap Grupo Financiero, presentó una estrategia de inversión para el nuevo ciclo financiero. “Estamos reasignando hacia el Bontam TTM26 (vinculado al TAMAR la tasa que se paga por depósitos a 30 días por más de $ 1.000 millones) y una LECAP de corta duración, S31O5 con vencimiento en octubre, como una posición táctica hacia fin de año y de cara a las elecciones de medio término”.

“Para una estrategia más agresiva, mantenemos nuestra recomendación sobre el BONTE 2030 (TY30), en línea con nuestra visión más amplia de que es hora de sumar riesgo argentino, anclada principalmente en dos catalizadores importantes: el proceso de desinflación y las elecciones de medio término, con la mirada puesta en las chances de reelección de Milei en 2027”, agregó el experto.

Entretanto, anoche las Bolsas de Nueva York mostraban una toma de ganancias y las operaciones en el after market mostraban bajas de 0,50% promedio. El oro estaba neutral, mejoraban los precios del gas, del trigo, del maíz y bajaba la soja.

El petróleo en 75 dólares y el crecimiento de la demanda de biodiesel, son dos datos importantes para la Argentina porque le dan un horizonte de aumento de divisas por exportaciones.