Blackrock se mostró cauto con la Argentina: “La transformación aún no está completa, hay riesgos que tenemos que monitorear”

Aitor Jauregui, director de BlackRock para América Latina, afirmó que el proceso de cambios económicos en Argentina todavía no finalizó y advirtió sobre la existencia de obstáculos que deben observarse con atención. “La transformación aún no está completa y hay riesgos de implementación que tenemos que seguir monitoreando”, señaló durante una charla centrada en el rol de los grandes fondos frente a los países de la región.

BlackRock gestiona actualmente una cartera de 11,6 billones de dólares en nombre de sus clientes. Desde esa posición, el ejecutivo remarcó que la visión del fondo sobre Argentina es de optimismo prudente, aunque no dejó lugar para interpretaciones erróneas: “Estamos viendo signos de estabilización macroeconómica, pero queremos observar si este progreso es sostenible”.

A lo largo de su intervención, Jauregui reiteró que la visión de su firma está enfocada en el largo plazo. “Invertimos con el prisma del largo plazo porque es parte del ADN fundacional de la compañía”, afirmó, y explicó que el 60% de los activos gestionados por el fondo están directamente asociados a objetivos de retiro o jubilación. Por eso, según detalló, la compañía no se guía por resultados electorales ni por coyunturas inmediatas.

“El propósito de BlackRock es democratizar el acceso a la inversión, independientemente de la coyuntura específica. Analizamos el progreso y la evolución que se produce en los mercados, pero con una perspectiva amplia y regional”, puntualizó.

La conferencia en la que habló Jauregui se desarrolló en el marco del Forbes Money & CFO Summit, donde compartió sus impresiones sobre la coyuntura global, regional y local. Aunque no estuvo presente en Buenos Aires, participó del panel de forma virtual desde Brasil, donde mantuvo reuniones con clientes.

Durante su exposición, el ejecutivo describió el trabajo de BlackRock en América Latina. “Tenemos más de tres décadas operando en la región, con equipos en México, Brasil, Chile, Colombia, Perú y Centroamérica”, señaló. En ese sentido, agregó que buscan ofrecer “capacidades globales en el ámbito local” y colaborar con reguladores y gobiernos, con énfasis en proyectos de infraestructura y desarrollo del mercado de capitales.

El directivo planteó que Argentina representa el 10% del PBI de América Latina y que la economía muestra indicios de crecimiento. “En un contexto donde la economía está creciendo alrededor del 5% anual, queremos monitorear de cerca la implementación de las medidas”, explicó. Además, remarcó que las oportunidades de inversión pueden ser tanto “tradicionales” como en “infraestructura digital”.

Para Jauregui, hay una diferencia importante entre las oportunidades históricas de la región y las que se abren a partir de nuevas tendencias. Mencionó entre estas últimas a la innovación digital y la transición energética, a las que calificó como “ventanas” que requieren estabilidad para poder materializarse.

“Con la nueva administración se está impulsando una agenda de consolidación fiscal, desregulación y liberalización del mercado”, indicó. Dijo que este giro cuenta con respaldo del Fondo Monetario Internacional, y mencionó que ya se ven señales de recuperación, como una moderación de la inflación, superávit en las cuentas fiscales y apreciación de activos. Sin embargo, insistió en que aún quedan desafíos.

“No es que me preocupe nada en específico, sino simplemente que continuemos viendo ese progreso, esa evolución. Y para eso, hace falta no solo evolución interna, sino también una perspectiva global favorable”, detalló.

Consultado sobre si Argentina forma parte de las carteras diseñadas por BlackRock, el directivo explicó que el país todavía se encuentra en una etapa exploratoria. “Estamos monitorizando cómo se produce la implementación de las medidas. Queremos identificar oportunidades para ayudar a nuestros inversionistas a construir carteras resilientes”, sostuvo.

El ejecutivo también desarrolló la visión global de la firma y se refirió a las “cinco mega fuerzas” que, según BlackRock, están redefiniendo los mercados: divergencia demográfica, disrupción digital, fragmentación geopolítica, transición energética y el futuro de las finanzas. Estas tendencias, explicó, no están ligadas a eventos del corto plazo y ofrecen una guía más estructural para las decisiones de inversión.

Sobre la fragmentación geopolítica, explicó que genera volatilidad pero también oportunidades para América Latina. “Tenemos materiales críticos, como cobre y litio, que serán necesarios para impulsar el crecimiento de muchas industrias. También hay ventajas geográficas y demográficas”, comentó. Mencionó además que el fenómeno del nearshoring, especialmente en países como México, refuerza esta dinámica.

La infraestructura se posicionó como uno de los ejes centrales de su intervención. “Los Estados no podrán financiar todos los proyectos necesarios, por eso el sector privado va a jugar un papel fundamental cofinanciando o co-creando oportunidades”, aseguró. También remarcó el potencial de infraestructura digital y el rol que pueden jugar los centros de datos.

Jauregui evitó referirse a resultados electorales en particular. “No tenemos que detenernos en cuál es la siguiente elección, en qué momento se produce o cuál es el resultado. Estamos en América Latina con una vocación de largo plazo”, afirmó. Según dijo, el foco de la compañía es construir “alianzas estratégicas” que permitan crear carteras menos vulnerables a la volatilidad.

En relación con Argentina, el director regional destacó que la región en general atraviesa una reconfiguración que puede resultar en mayor inversión. “Los mercados se comportaron incluso ligeramente en positivo, a pesar de la volatilidad intra diaria, semanal y mensual que se vivió en abril”, ejemplificó, aludiendo al impacto del contexto global.

“Queremos que los inversionistas puedan acceder tanto a mercados públicos como a mercados privados, con herramientas de gestión del riesgo y una visión de largo plazo”, puntualizó. Según explicó, el fondo apunta a construir carteras orientadas a un retiro digno para sus clientes.

“Estamos viendo que los clientes, aunque con ansiedad, muestran optimismo. Buscan hacer más con menos y aspiran a soluciones holísticas”, concluyó. Si bien evitó dar señales sobre una entrada directa en Argentina, confirmó que el interés existe. “Creemos que va a haber oportunidades en la región. Claramente”.